DCF模型是纸上谈兵吗？投资者如何学习DCF模型？
作为金融理论的基础， DCF模型本身是完全正确的。但了解了它，并不意味着就能像股神巴菲特那样正确计算出股票的真正价值。如果仔细看看公式(如下图),就发现这需要准确地推测出未来多年的现金流和贴现率等无数个参数。能做到这一点的恐怕只有传说中的魔法师和信口雌黄的分析师了。
作为普通交易员，原则上只需要做到一点就可以了，那就是预测出下一个菜鸟投资者会出多少钱来买进股票。然而，在我们学习过金融理论后就会明白，要做到这一点，难度也是无法想象的。
在物理学等科学中，一般来说，都可以推导出具有实用性的模型。比如：在A-B+C的公式中， B和C都是可以通过某种方法确定的，或者就是已知的定量。然而，在金融学理论中，如果同样是A-B+C的话，往往会出现一种特殊的现象，直接推导A会比通过B和C的逻辑关系来确定A还要容易，因为B和C都是难以预测的参数。
尽管金融学公式往往缺乏实用性，但其理论却得到了持续的发展。可以说，金融学与投资业一样，都是充满不可思议魔力的学科。甚至，与其说投资是一门科学，不如说它更接近于一门艺术。
