然而，在现实生活中，并不是承担的风险越大，预期回报就越高。
实际上，计算何种风险应该配以多少风险溢价是一个非常棘手的问题。目前，我们知道在计算市场风险，也就是所谓的市场整体的价格波动风险时，应该配以较大的风险溢价。在购买实时反映市场整体波动的指数基金时，就相当于将资金投在了市场风险上。
除了市场风险以外，还有许多其他的风险。比如在抛售证券套现时，遭遇找不到买家难以脱手的风险(即流动性风险);在购买证券后，遭遇企业无法偿还债务的风险(即信用风险，如企业破产等),那么，针对流动性风险和信用风险，应该配以多少风险溢价呢?关于这个问题有很大的争议，专家之间的看法也存在诸多分歧。也就是说，风险又分为可通过风险溢价补偿风险和无法通过风险溢价补偿的风险。
目前，关于风险种类以及风险溢价的推算已经成为金融理论的重要研究课题。
根据过去大量的实证研究，在进行股票投资的情况下，每年股市为市场风险而支付的风险溢价率为3%-6%左右。也就是说，在投资指数基金等金融商品时，投资者可以获得高出国债利率3%-6%左右的利润，以作为承担市场风险的补偿。
反过来说，将自己的资金投资到市场整体价格波动这个巨大的风险之中，回馈率自然要比国债的利率高一些，其分布图要比国债利率曲线向右偏移3%-6%.因此，假设国债的利率为1%的话，则粗略计算，股市的预期回报就是5%左右。也就是说，就股市整体而言，在投资1年后，资产大约可以增加5%左右。
可以说，这5%的预期回报就来自于珍贵的风险溢价。但是，经过分析后，就会发现：在股市中，存在一些额外的费用，其金额相当可观，甚至会将预期回报消耗殆尽。比如3%的投资信托销售手续费以及2%的信托报酬等。
这说明，假设股票投资的预期回报为5%,在支付3%的销售手续费以及2%的信托报酬后，这个投资信托的真正预期回报就损失殆尽了。这样一来，股票投资也就沦为了无利可图的赌博游戏。
