股票特征除了可以作为估计期望收益的基础，还可以广泛地用于概括资金管理的风格。例如，一个由市盈率远高于市场平均水平的股票构成的组合可能被称为高市盈率或成长型股票组合（growth stock portfolio）。类似地，一个由平均市盈率低于市场平均水平的股票构成的组合可以被称为低市盈率或价值型组合（value portfolio） 。
为了评估投资组合的管理者的业绩，我们通常将他们所管理的投资组合与一些基本指数的表现进行比较。例如，某位管理者购买了大量的美国股票并组建了一个投资组合，可以将其收益与标准朴尔500指数的收益进行对比。在这种情况下，标准普尔500指数被认为是其投资组合业绩衡量的基准（benchmark）。类似地，国际管理者可能会与国际股票的某些普通指数进行对比。在选择合适的基准时，注意确定所选的比较基准应该只包括该管理者作为目标的可以购买的那类股票。如果管理者没有购买标准普尔500指数中的股票，那么将他的投资组合业绩和标准普尔500指数作比较显然是不合理的。
越来越多的管理者比较的不是某些指数，而是同行中类似的管理者所管理的投资组合的业绩。成长型基金的基金业绩可能要与大量类似基金的表现进行对比。比如，基金在某一期间的业绩通常分为四组。最靠前25%的基金认为是在第一个四分位数，接下来的25%是第二个四分位数，再接下来的25%是第三个四分位数，基金表现最差的25%在最后一个四分位数。如果我们检验的某一基金的业绩恰好位于第二个四分位数，我们就说该基金管理者属于第二个分位数的基金管理者。
同样，我们称购买具有较低市值与账面价值比（MJB）的股票的基金为价值基金，我们将通过与类似的价值基金的样本比较来度量它的业绩。这些度量业绩的方法相对比较新颖，它们是我们力图提高我们确认和应用投资技术能力的一部分。也是最主动和令人兴奋的一部分。
