巴菲特认为，在衡量企业股票投资风险时，需要考虑如下五种因素。
1.可以评估的企业长期经济特性的确定性。
2.可以评估的企业管理的确定性，包括他们实现企业所有潜能的能力以及明智地使用现金流的能力。
3.管理人员值得信赖地能够将回报从企业导向股东，而不是管理人员的确定性。
4.企业的收购价格。
5.未来税率和通货膨胀率。两者将决定投资者取得的总体投资回报的实际购买力水平的下降程度。
巴菲特
巴菲特说：“这些因素很可能会把许多分析师搞得晕头转向，因为他们不可能从任何一种数据库中得到以上风险因素的评估。但是，精确量化这些因素的困难既不能否定它们的重要性，也不能说明这些困难是不可克服的，正如大法官斯蒂沃德虽然发现根本不可能使淫秽文字的检验标准化，但他仍然断言：我一看便知。投资者同样能够做到这一点，通过一种不精确但行之有效的方法，也一样能够确定某个投资中的内在风险，而不必参考复杂的数学公式或者股票价格历史走势。”
