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“铁公鸡”及“吃光式分红”是什么意思?如何应对“铁公鸡”和“吃光式分红”?

2018-12-02 20:00:32  来源:投资股市为什么这么难  本篇文章有1536字,看完大约需要5分钟的时间

“铁公鸡”及“吃光式分红”是什么意思?如何应对“铁公鸡”和“吃光式分红”?

时间:2018-12-02 20:00:32  来源:投资股市为什么这么难

“铁公鸡”要打“吃光式分红”也应警惕

对于分红“铁公鸡”,特别是对于具有分红能力却“隐身”于“铁公鸡”之列的,理应瞪大眼睛加以辦别,用力将其揪出并加以痛击,因为其忽视了对投资者应有的尊重。“铁公鸡” 中的典型、连续7年不分红的中天城投,在《证券日报》的连续报道后,终于慷慨“拔毛”,修改分配预案进行高比例分红,成为首家在媒体监督下向股民分红的上市公司。对于其他的“铁公鸡”们,中天城投是他们的“楷模”。

与分红“铁公鸡”现象形成鲜明对照的是另一种不正常的现象,这就是“吃光式分红”。这种现象也理应被拎出来,对其加以痛击。表面上看,“吃光或分红”给予二级市场的投资者丰厚的回报,但夹裹在表层下面的,是更大的另外群体的“实惠”,这个群体通常浮在水下,潜伏很深。

“铁公鸡”要打“吃光式分红”也应警惕

作为“吃光式分红”的杰出代表,双汇发展粉墨登场。双汇发展公告,2008年度分配金额超过可分配利润的80%,共分配利润36359万元。双汇发展的“慷慨”让不少中小投资者心潮澎湃,但这高分红的来由却不那么简单。

双汇发展第一大股东双汇集团持股30.2%,公司二大股东罗特克斯有限公司持股21.1%,罗特克斯又持有双汇集团100%股权,罗特克斯是高盛和鼎晖联合投资的公司。通过这些数字不难计算出,外资知名投行高盛和拥有外资背景的鼎晖基金,间接持有双汇发展比例达到51%。这些数字让笔者惊奇地看到“吃光式分红”背后的推动力量。在双汇发展2008年度派出的3.6亿元红利中,将有一大半落到高声和鼎晖这两家知名机构手中。统计显示,高盛和鼎晖基金在人主双汇发展的三年时间里,双汇发展的分红一直保持“慷慨”,2006年 和2007年分别占当年合并报表净利润的88%和86%。仅仅通过这种“吃光用光式”的分红,两家机构就收获了近7亿元现金,收回收购成本近三成。

笔者认为,“吃光式分红” 的“豪气”背后,显示了操纵者的贪婪和不负责任。在金融危机深不见底的情况下,企业都在避“危”抢“机”,大股东却对上市公司利润宰之割之,在“危”斜刺里杀出;当“机”姗姗而来时,又如何能从容面对?更何况,双汇发展的前景也不全是柳暗花明,坦途绵绵。国际金融危机使肉类加工行业因消费而受到抑制,必将给公司的生产经营形成压力,肉类行业已经进人资本角逐下的新竞争时代,必将对公司带来更多竞争风险。当这些可以预料或者不可预料的风险席卷而来时,手足无措之后像卖猪一样把企业卖掉,对大股东来说,可能伤其一指,甚至毫发未伤,毕竟他们已经收回了三成的投资,股权再随便卖个便宜价,也应该够本。惨的是那些无助的中小投资者,只能望飘绿的阴线扼腕哀叹了。

双汇发展在公布高分红的同时,公布了社会责任报告。在利润大都流入大股东的腰包后,笔者很为其对员工、对社会的责任能够顺利履行捏一把汗。

二级市场的投资者只是在“吃光式分红”中获得了“意外之财”,在兴高采烈之余,理应为这意外之财能否持续打个问号。作为长线投资者,就不应该图这一时之快, 明辨“吃光式分红”背后的阴暗逻辑,对“吃光式分红”加以棒喝,长期投资收益才能得以保证,市场才能得以净化。

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