沃伦·巴菲特的崇拜者的投资
一部分投资经理虽然还没有达到明星投资家的水准，但他们也取得了成功，这主要是因为他们跟随那些内线人士，而对自己的投资风格进行区分对待。这些资金经理们并不在乎外界把他们称为巴菲特的忠实信徒，其中有瑞万通博银行美国投资部主任埃德温·沃克萨克，以及亚特兰大投资顾问公司董事长道格拉斯·达文波特，他们都按照被誉为“奥马哈奇才”的巴菲特的投资模式设定了自身的股票组合。事实上，他们所持有的股票几乎可以被形容为是伯克希尔·哈撒韦公司投资组合的克隆产物。
另一位财富经理史蒂芬·立博也非常崇信巴菲特的方法和风格。立博是立博资本管理公司和纽约立博集团董事长，他表示，“虽然我自己基本上算是一个迅猛增长投资者（巴菲特是深度价值投资者），但我仍是巴菲特的忠实崇拜者和追随者。”他旗下公司的投资组合中有很多美国股票和国际股票也是巴菲特所投资的。立博也是获得巴菲特投资组合信息的来源人之一，他编辑并出版了投资新闻简报“完全投资者”，撰写过六本书，其中包括2000年出版的投资定义》，在书中他提出了对“科技股崩溃”的警告。2000年年底，随着互联网泡沫的破裂，科技股也随之崩盘，并一直延续到2001年和2002年。立博在2004年出版了另一本书石油因素他在书中预测原油价格将会急速上涨。原油价格确实从2005年开始上涨，2006年飙升至每桶78美元的高点。他还预言石油价格将会继续走高，三年内达到每桶200美元。这不算太离谱，2007年11月7日，石油价格已经蹿升至每桶98.62美元，创纽约商品交易所的新高记录。到了2007年底，每桶油价差一点点就到100美元。2008年4月22日，油价攀升至新高点每桶119美元。通过观察巴菲特忠实追随者的股票组合，你也能够了解到巴菲特的股票选择（从1999年3月31日开始，在PSN跟踪的大盘股成长领域的250位投资组合经理中，立博作为其中一位，他的投资组合业绩达到了前百分之一。）
我们大可以预见，如果巴菲特这样的大投资家买入某公司股票，那么其他的大投资家也会跟进。其中的原因可以解释为，如果这位知名投资者大量买入某公司股票，那我们可以假定他已经做过大量研究和分析工作。他提前做了很多基础性、技术性研究，那么随后的投资者就不必再重复去做初期研究了。我们有足够的理由相信第一位大投资者的判断，至少是在最初阶段，这也是在并购案中通常都会有至少两位投资者进行竞争的原因。例如在2007年初竞价收购美国论坛公司的案例中，房地产大亨萨姆·泽尔和罗纳德·伯克勒都参与了竞价。论坛公司旗下拥有几家大型报刊，比如《洛杉矶时报》、《芝加哥论坛报》和《纽约新闻日报》。萨姆·泽尔最终以80亿美元赢得了竞价。
举例来说，如果激进投资者和曾经的投资猎手卡尔·伊坎开始增持某公司股票，华尔街就会随之出现大量传闻和骚动。这些投资家买入股票的举动被公开后会激发起市场上广泛的兴趣，这些投资家有利昂·布莱克、史蒂文·科恩、马里奧·加贝利、彼得·林奇、亨利·克菜维斯、乔治·索罗斯、布恩·皮肯斯、迈克尔·普莱斯、史蒂文·斯沃兹曼、爱德华·兰波特以及尼尔森·佩尔兹。
从我过去观察的结果来看，如果投资者在某家公司的股份比例为5%或者更多，那么这家公司通常最终会被收购。如果它们未被收购，你也可以打包票它们的股价将会在一两年内飙升。我曾经在《商业周刊》“华尔街内幕”专栏中介绍过很多这样的公司，并谈到了一些有意思的情况，一些大投资者的目的就是设局让这些公司参与其中，他们呼吁投资者关注那些他们认为被低估的公司，这些公司也因此成为潜在的收购对象。激进投资者们通常直接对管理层和董事会施加压力，要求他们即刻采取行动强化股东价值，有时候他们会要求参与制定公司的未来规划（这是通过在董事会中寻求两个席位来实现的）不论是哪种情况，这对于所有股东都是好事因为当斗争的传言传播开来时，公司的股价就会随之上涨。
在其他情况下，大投资者们会大量买入公司股票来对公司管理层发起挑战，这些内线人士在13D表格中宣称他们这样做是为了最大化股东的价值”，或者与管理层探讨研究公司的发展战略选择方案。所有这些迹象都表明他们想要出售公司。并且，如果一位大投资者希望通过私人交易来大量买入该公司股票，这是另外一个信号，即他想将这家公司也参与自己设好的局中。公司管理层会同意进行这种私人股票交易，有几个原因，其中一个原因是公司急需现金注入。在大多数的私人交易中，新投资者都同意支付高于该公司股票交易价的价格。另一个原因可能是公司高管们相信新股东会成为自己在战略和财务方面的盟友。
如果首席执行官发觉投资者大费周折地买入公司股票，那么他也可能与这位投资者合作，并且尝试避免出现最终敌对场面。有时候这一战术能起作用，但有些时候反而加剧了局面的恶化。公司外部的投资者观察到了公司的实际运转情况，也为他谋划秘密计划增加了筹码。一旦投资者进入，通常会在公开市场买入更多股票，这是另外一个警示信号，意味着这位投资者在后续将会有更多布局这类投资者通常都是狡猾和老谋深算的。
过去，一些内线人士决定说服管理层让他们买入公司股份，而现在，由于公司监管法律的制约，这将会是一件困难的事情。不论怎样，大投资者表示放弃他们的持股对于管理层来说将会是一件麻烦事。这些投资者的真正目的就是提醒管理层，他们可能将他们持有的该公司股份转手卖给那些感兴趣的第三方。
