银行业：把希望放在若干银行股上
2006年，很多市场择时操作者仓促投资银行业股票，并期待美联储降息，但他们最终的结局很悲惨。这段时期利率上下波动比较频繁，银行股也表现很差，银行业内仅有寥寥几家取得了上涨的成绩。美联储在2006年没有回调利率水平，这又一次证明，无论降息与否，如果择时操作者集中投资银行业内表现优异的中坚股票，而不是投资整个银行股组合，他们就能获得更好的投资回报。2006年股票业绩表现优异的银行股有美国银行、摩根大通银行以及华克维银行，业绩糟糕的则有商业银行公司、格莱特海湾银行、波普勒银行以及齐昂银行集团。
金融类股票作为一个整体来说并没有太大升值潜力，但市场择时操作者们依然等待着美联储降息的信号，一旦察觉这种信号就立刻投资银行股。但没有多少证据能表明这种战略曾经奏效过，而且市场择时操作者们十有八九并不会认为这是一种有价值的战略。2007年9月18日，美联储宣布降息，这一消息使得金融类股票市场冲上历史新高。但在当时，次贷危机已爆发，银行业深受影响，金融股并未因降息而有大的起色。由于住房市场的不断下滑以及次贷危机问题的挤压，美联储于2007年12月初再次将联邦基金利率降低0.25个百分点。
美联储是否会降息这个问题长期困扰着分析家和市场择时操作者，解决这一问题的方法就是不再关注利率，而是选择投资那些不依赖美联储的恩惠却依然表现优异的金融股。
次贷市场崩溃让银行业很是烦心，投资者对银行股也逐渐失去信心，不断恶化的次贷市场逐步扩散到了更广范围内的按揭和以按揭为基础的证券市场。
诚然，从短期来看，次贷危机对于信货和房地产行业的公司来说是一种颇具破坏性的挫败，但在一片愁云惨雾之中，长远的机会可能正在浮现。次贷危机虽然已经导致一些次级抵押贷款机构破产，但是对于那些大银行来说，虽然也受到了冲击，但它们的资本更充足，收益来源更多元化，这能够使得次贷危机造成的负面影响降至最低。请牢记本书的一句格言：想发大财的投资者应该直面危机、抓住机遇。
