购买股票时，基础研究必不可少
现在假设你已经拥有一个股票投资组合。在你所拥有的股票中选择那些表现出色的，比如说那些在萧条市场中逆市上扬的股票。如果投资组合中有些股票跟原来相比仍无起色，请放弃它们。对于那些投资共同基金或指数基金并且试图通过投资个股寻求更好前景的人来说，我所列举的选择合适股票的原则同样适用。
个股投资新手首先需要对市场和股票做一些基本的研究功课。
一种方式是咨询股票经纪人，他能够为你提供一些股票方面的研究资料。你不一定要购买经纪人或者他的研究分析师竭力推荐的那些股票。但你应该寻求他们的帮助以便熟悉市场和某些股票。你可以从一两支股票着手。如果你这么做了，那么我们为那些股票投资组合持有人提供的建议对你也同样适用。但对于新手来说，认真研究个股和市场、在决定投资股票之前做研究并了解市场基本面是非常重要的。
评价股票的一种重要方式是看它至少五年内的股价情况。如果这支股票上市时间较短，仅有数年，那么通过考察该股的季度表现也足以衡量其业绩。通过了解该股的来龙去脉，你会对它是否有长久发展潜力抑或很快就会疲软有一个判断。面对股价回弹，如果你对这些股票的行为模式以及与市场的相关性进行研究，你会找到一些联系。一般来说，市场行为影响股票。如果股价受到常见的坏消息影响而下跌，比如因消费价格飙升或者失业人数猛涨造成了市场暴跌，你应该将这些股票列入“观察清单”以作进一步考察。如果这些股票一直对坏消息反应剧烈，则要把它们列入“待售”名单。你的投资组合不需要这些拖后腿的弱小者。
另一方面，对于那些不受坏消息影响依然保持坚挺并不断上涨的股票来说，应该着重培养并保留，要买入更多这类股票。衡量股票的一项重要指标是一致性。投资者应该关注那些表现始终如一的股票。如果股票未能对市场利好消息做出积极反应，那就放奔它。然而，如果股票对市场利空消息也无反应（本应是有负面反应的），那就再给它一次机会。股票能够消化负面事件是一个非常好的“防守”信号。股票不可能完美，但可以同时拥有这两项特质，逢利好消息上涨，逢利空消息保持不变甚至面对坏消息依然上涨。市场表现一直如此的股票非常少见。所以如果有股票具备这种非同寻常的品质，一定要增加该股票持有量。
一支股票能否成为集中化投资的候选对象，还要看它能否经常超越分析师的收益和销售预测。对于公司而言，每年都能超越预期并非易事，但有些公司能做到。如果公司能保持这种实力，那么该股票是必买之选。如果股票对于收益或者销售增长未做出积极反应，那肯定是有原因的。要审查一下是否一直以来都是如此。如果股票惯常性地做此反应是令人不安的。如果只是偶尔如此，也必然有其背后的原因。一种原因是信息在收益通报之前被泄露，在业绩新闻发布会之前的数天甚至一天抬升股价。如果你要决定是否在投资组合中增加一支股票，那么就要对这支股票进行密切监测。分析师为了推荐股票会找出很多理由，包括利润分红、稳定强健的现金流、产品或服务的吸引力和受欢迎程度、市场领导力、管理层凝聚力以及销售额和收益增长率。你自己也可以寻找这些信息，但你需要做更多的研究工作，这可能需要那些专门为个人投资者服务的金融咨询师或者经纪人的帮助，比如查尔斯·施瓦布和D美国交易公司。但那些主要为机构服务的大型投资公司也有为个人投资者服务的事业部，比如富达公司、普莱斯基金公司、美林银行、贝尔斯登公司、华克维银行、派杰证券与投资银行、爱德华证券投资公司、奥本海默、雷蒙·詹姆斯金融服务公司、爱德华·琼斯公司等。如果个人投资者能从分析师那里获得某些特定股票的报告，会很有用处。这些报告并非完全准确，但它们确实能够帮助指导投资者关于他们知之甚少的公司或者股票。经纪公司为他们的客户提供这种报告，态度友好的经纪人可能为你提供这方面的服务。
