投资市场上的变幻莫测让很多投资者都失去了理性的判断力以及对投资时机的把握能力。很多投资者在初涉投资市场的时候，还能够保持一份理性的判断力，还能够选择合适的投资时机。但是，在经过投资市场上一段时间的打磨后，许多投资者就出现了盲目投资的现象，或者说该投资的时候不投资而不该投资的时候却出手投资，结果是在投资市场上打磨的时间越长，投资业绩反而越差。我们经常听见一些在股市上摸爬滚打好多年的老股民在新股民面前哀叹：“这股票是越炒越不会炒了，迟早有一天会连股市两个字怎么写都不知道了。”为此，很多投资者会感到奇怪，不是说那些“骨灰级”的老股民才是股市中最会赚钱的人吗？为什么老手还不如新手？其实，道理很简单，那些初涉投资市场的投资者因为刚刚进人投资市场，对于每一次投资都很谨慎。他们注意全面地去分析投资时机，所以就能取得不错的投资业绩。而经过一阵投资市场的打磨之后，投资者们的警惕性就会逐渐放松，再加上取得了一定的业绩后会产生骄傲情绪，结果就会出现盲目投资现象——该投资的时候不投资，不该投资的时候却出手投资，最后导致亏损。
最重要的是，投资者在由最初的投资胜利到后来的投资失利的过程中，心态会出现转变，变得怀疑自己的投资理念与投资眼光，开始跟风，结果形成了恶性循环，心态越来越糟，业绩也越来越差。
其实，就连作为世界顶级投资大师之一的彼得•林奇，在初涉投资市场的时候也犯过上述错误——该投资时没有投资，不该投资时却出手投资。
1969年，刚刚服完兵役的彼得•林奇开始了自己的投资生涯——他进入了富达公司，成为一名金融商品分析师。.刚刚进入富达公司的彼得•林奇由于从来没有接触过投资市场，所以表现得非常谦虚谨慎，而且在工作中都是一边听取老员工的意见一边再结合自己的理念。因此，彼得.林奇的业绩非常不错。在富达公司工作的最初几年，彼得•林奇的业绩比别的同事要好很多，就连一些业绩一直很优秀的老员工也比不上彼得.林奇。而彼得.林奇之所以能在最初的这段时间里取得骄人的业绩，很大的一个原因就是他能够理性地分析投资时机，并正确全面地看待每一个投资机会。
1974年，彼得•林奇因为业绩突出被调任为富达公司的投资研究主管。刚刚上任时，彼得.林奇还能保持以前的做法，既理性又认真地去做调查研究。但是，没过多久，彼得•林奇就因为工作过于忙碌而放松了对投资时机的调查研究。起初，彼得•林奇在工作上的这一细小的变化被一名叫鲍比.利维斯的下属发现了，于是鲍比.利维斯立刻提醒彼得•林奇，一定要像以前一样认真理性地对待每一笔投资。彼得.林奇听后表示一定会改正，但是这也只是说说而已，因为工作实在很忙碌，彼得•林奇很快就忘记了鲍比•利维斯的忠告。
后来的事实证明，不能够既理性而又认真地对待每一次投资时机的投资者，注定是会尝到失败的苦果的，甚至就连彼得•林奇这样的传奇投资大师也不例外。因为彼得.林奇没有牢记鲍比.利维斯的忠告，所以最终导致了他在投资市场上第一次惨重的投资失败。
1975年，彼得•林奇决定收购达拉斯的一家钢铁公司，但是他的这一决定遭到了很多人的反对。因为这家公司的生产技术和设备比较落后，生产的产品质量也不是很好。再加上近来国际市场上钢铁的价格出现了非理性化的飞涨，导致这家公司的收购价格偏高。可是，彼得•林奇却认为，国际钢铁价格出现了非理性化的飞涨，是从钢铁市场的一个侧面发出信号，预示全球钢铁的需求量将大增，此时进入钢铁领域一定能取得不错的收益，这是一次非常不错的投资机会。其实，这次国际钢铁价格出现飞涨，并不是因为全球钢铁的需求量增大，而是国际炒家炒作出来的。
但是，由于彼得.林奇在公司的表现一直很优秀，所以公司的高层还是支持彼得.林奇。于是，彼得•林奇力排众议收购了这家钢铁公司。但是结果在接下来的2年时间里，收购来的这家钢铁公司不但没有为富达公司赚到一分钱，相反还使富达公司赔了将近300万美元。虽然300万美元对实力雄厚的富达公司来说算不上什么，但是对彼得.林奇来说却是一个非常大的打击。
在经历过这件事情之后，彼得.林奇又接连出现了好几次投资上的失误，虽然都损失不大，但是彼得•林奇已经不再像以前那样沉稳而又自信了。他在接下来做每一笔投资的时候都显得瞻前顾后、犹豫不决，显得过分的保守和谨慎，往往在好的投资机会出现的时候他却在观望，在投资时机已经溜走的时候他却选择仓促出手去追赶投资机会。结果，几乎每一次投资能不亏损就已经是不错了。
这个时候，彼得•林奇决定休息一段时间，仔细分析一下自己的投资思路，重新审视一下自己的投资理念。因此，他向公司请了一个月的假，回家休息。
在这一个月中，彼得•林奇对自己进入富达公司后所做的每一笔投资都进行了认真的分析，最重要的是他将自己在升任研究主管后的投资与做分析师时的投资进行了仔细的对比。经过一番仔细认真的分析、对比后，彼得•林奇惊奇地发现，造成自己近来频频投资失误的最关键因素就是自己放松了对投资时机的警惕性，没有了做分析师时的理性与认真，而且自己的心态也发生了变化，不再像以前一样自信果断了。相反，自己的投资风格已经由于过于谨慎而变得非常保守。而造成这一结果的最主要原因就是收购达拉斯那家钢铁公司的失败投资案例。
找到了自己连续投资失败的原因后，彼得•林奇开始吸取失败的教训，重新整合自己的投资理念。经过长达半个月的研究与分析后，彼得•林奇为自己制定了这样的投资策略：
第一，投资的时候一定要把握住投资机会，该投资的时候投资，不该投资的时候绝不投资；
第二，每一次投资机会的选择都要广泛地听取意见，不能独断专行；第三，在投资机会已经溜走的时候不能盲目地出手追赶。
在重新整合了投资理念后，彼得•林奇变得比以前更沉稳、更冷静,每一次出手投资都是在认真迅捷的调查研究后进行的。就这样，彼得•林奇的投资开始取得一次又一次的成功，而且他的业绩也开始节节攀升。
1977年，彼得•林奇因为业绩突出而成为富达公司旗下的麦哲伦基金的总经理，由此他便开始了自己的传奇人生。正是由于彼得•林奇吃过达拉斯钢铁公司的“苦头”，所以在以后的投资生涯中，彼得•林奇在每一次把握投资时机时都很理性、谨慎，再加上他的不懈努力，麦哲伦基金已经由他接手时的2000万美元成长为现在的140亿美元的超级基金，光是麦哲伦基金的投资人就超过了100万人。
事实上，每一个投资者都有成为传奇投资大师的可能性，因为那些叱咤投资市场的传奇投资人物也都是由一个个普通的投资者成长起来的。他们之所以能够取得如此辉煌的成就，很大的一个原因就是他们能够做出合理正确的投资决策，该出手投资的时候就出手。所以，普通的投资者应该努力向这些投资大师们学习，学习他们的理性，学习他们面对投资市场风起云涌时的冷静，学习他们的投资方式与理念。只有这样，每一个普通的投资者才能在投资市场中闯出自己的一片天地。
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彼得•林奇对投资者选择投资机会的四条忠告：
1.选择投资机会时一定要看到投资机会中所蕴含的风险；
2.不要盲目、轻易地做出投资决定，但是也不能过分谨慎；
3.选择投资时机时一定要理性地看待投资时机；
4.抓住投资机会后不论市场行情如何，一定要对自己的投资选择充满信心。
