您的位置: 零点财经>财务分析>透析财报挖掘十倍牛股> 资本结构影响企业经营实例分析

资本结构影响企业经营实例分析

2018-05-26 23:16:37  来源:透析财报挖掘十倍牛股  本篇文章有字,看完大约需要3分钟的时间

资本结构影响企业经营实例分析

时间:2018-05-26 23:16:37  来源:透析财报挖掘十倍牛股

学会这个方法,抓10倍大牛股的概率提升10倍>>

资本结构会对企业经营产生重大影响。如航空业高外币负债可能带来的汇兑损益的重大波动,地产的高负债要求加强去化率和融资管理。

【案例】恒大地产高资产负债率,带来的成长极限和风险突显

恒大地产2014年年底总资产4745亿元,总负债为3621亿元,账面资产负债率为76%。另外在会计报表权益工具中包含了529亿元的永续债。虽然根据会计准则,永续债未计入负债,而计入股东权益,但实质上是企业往往在一定期限内偿还本息,与其他传统债务没有大的差别。如果将恒大的永续债计入债务重新计算资产负债率,恒大的实际资产负债率接近90%。

Tips:

永续债是指不规定到期期限,债权人不能要求清偿本金,但可按期取得利息的一种债券,由于合同条款会约定下一计息周期(三年或五年后)利率大幅调升,到期时一般是债务人赎回。财政部下发的《金融负债与权益工具的区分及相关会计处理规定》,将永续债计入权益。

恒大在2014年的资金周转也几乎完全依靠融资所得。在2014财年,恒大的经营所得现金净流入是-455亿元,投资活动现金净流入为-129亿元,融资活动现金净流入为558亿元。大量的融资额保证了恒大2014年的经营活动和投资活动所需的资金,从侧面显示了恒大的资金现状。

高企的债务怎么还?

恒大使出了十八般武艺。筹集股权资金,恒大于2015年5月以每股5.67港元价格配售8.2亿股筹资46亿港元,配售股份占到公司现有已发行股本的5.5%。继续发债,借新还旧,6月在境内发行的200亿元公司债的首期5年期50亿元成功发行,利率是5.38%,创造了恒大历史上利率最低的一次长期债。

尽管恒大地产短期内化解了资金困境,但其高负债,以及背后的成长压力和估值压力,依然使其股价承压(见图2-7)。

图2-7 

图2-7

关键字: 债券
来源:透析财报挖掘十倍牛股 编辑:零点财经

阅读了该文章的用户还阅读了

热门关键词

相关阅读

为您推荐

移动平均线
股票知识
MACD
老丁说股
热点题材
KDJ指标
读懂上市公司
成交量
股票技术指标
股票大盘
分时图
股市名家
概念股
缠中说禅
强势股
波段操作
股票盘口
短线炒股
股票趋势
涨停板
股票投资
长线炒股
股票问答
股票术语
财务分析
炒股软件
上证早知道
经济学术语
期货
股票黑马
股票震荡市场
理财
炒股知识
散户炒股
外汇
炒股战术
港股
基金
黄金








































































































































































































































































































































































































































































































































































































































































相关栏目推荐

栏目导航

友情链接

网站首页
股票问答
股票术语
网站地图

copyright 2016-2024 零点财经保留所有权 免责声明:网站部分内容转载至网络,如有侵权请告知删除 友链,商务链接,投稿,广告请联系qq:253161086

零点财经保留所有权

免责声明:网站部分内容转载至网络,如有侵权请告知删除