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A股几万亿的“泡沫”被挤,浴火重生何时 “牛气冲天”

2017-11-20 09:54:25  来源:股票投资策略  本篇文章有2265字,看完大约需要8分钟的时间

A股几万亿的“泡沫”被挤,浴火重生何时 “牛气冲天”

时间:2017-11-20 09:54:25  来源:股票投资策略

监管

4月份到目前仅仅一个多月的时间,A股仿佛有春天进入了冬天,上证指数下跌200多点,跌幅逾5%,市值一个月蒸发几万亿。最惨的是估值高企的创业板,不断刷新低点。从技术上看,创业板早已是标准的“熊市”。但是监管却是越来越严,丝毫没有放松的迹象。

近来党媒不断发表文章指出:在证券市场,立好公开透明的规矩同样旨在促进市场长期健康发展。监管层对"忽悠式"重组再挥重拳,针对九好集团与鞍重股份为重组上市而采取的虚构收入、以劣充优、重大遗漏等违法违规行为给予了严厉处罚。强调上市公司要不断提升质量,夯实回报股东的利益基础,避免制造噱头、炒概念、博眼球,从而助长投机气氛。

分析人士指出,虽然相关监管措施在短期不可避免地会造成某种程度的市场低迷,甚至促使一些"庄家"离场,但这种"破"对于净化市场环境、保护广大投资者利益、发挥直接融资功能来说,无疑是一种"立"。

必须看到,我国资本市场长期以来确实存在着不少乱象。例如,一些上市公司并没有用心经营,而是将心思花在炮制'并购重组'来抬升公司市场估值上。就眼下来说,这可能会增加市场上的炒作概念和题材,但是如果没有好的业绩就不可能为投资者带来真正的回报。

并购重组

事实上,严格的金融监管在历史上并非无迹可寻。20世纪30年代大萧条后,美国人从“自由放任”的盲目自信中醒来,重新审视必要的法制与宏观调控。俗话说“一朝被蛇咬,十年怕井绳”。大萧条永世难忘的“痛”让美国人走向了另一个极端:对金融业实行最严厉的管制,包括加强金融立法、分业管理、利率管制、存款保险等举措。这样做的好处:对高风险的金融业,尤其是对证券市场严加管制,有利于抑制金融投机,抑制金融泡沫,有利于整固金融秩序,从而有效控制金融风险。

先来看几组数据:

1、美股当前平均每年IPO大约150家,而每年因兼并、破产、退市等的公司大概400家,也就是说平均每年上市公司数量降低200-300家。

2、美国的上市公司数量于1996年达到峰值的8025家,随后便进入下滑期,到2012年上市公司数只有4102家,而到了2015年7月,美股的数量下降到了3800家。

3、2016年美股市场仅有105宗IPO新股,数量创7年来新低;总融资额188亿美元,创2003年以来最低水平。

上面的几组数据,得出一个结论:美国上市公司数量在锐减,上市公司创32年来最少,美国的股票世界正变得越来越小。这就是严监管的结果。而好处就是:美国股市牛长熊短,以道琼斯指数为例,首次被公布时,指数是40.94点,而目前最高达到21000多点。

IPO新股

事实上,美国股市是世界上监管最严的股市之一,这也是历史发展的结果,美国历史上遭遇过数次股灾,而每一次股灾都会引发一轮暴风骤雨般的严格监管。历史不会简单的重复,却总是惊人的相似。中国目前正踏着美股的历史脚印前进。

所以,一旦严监管的新常态被市场消化或适应,当市场 “脱胎换骨”后以公平、公正的健康形象再现,中国资本市场必将迎来历史上最波澜壮阔的大发展、大繁荣,股市有可能迎来历史上持续时间最长的大牛市。

当然,前途的光明并不能掩盖道路的曲折,牛市的步伐必然会一波三折。但是如果我们深处巨变之中尚不能先知先觉,则会错失这一次财富的“饕餮”盛宴。

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