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国际经济格局的发展与变化对公司价值的影响机理是什么?

2019-05-06 16:16:23  来源:股票投资策略  本篇文章有字,看完大约需要3分钟的时间

国际经济格局的发展与变化对公司价值的影响机理是什么?

时间:2019-05-06 16:16:23  来源:股票投资策略

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国际经济格局的发展与变化对公司价值的影响主要通过本币的汇率(单位本币的外币标值)和国际收支状况中的经常项目及资本项目的改变来实现。

一般而言,从汇率对经常项目的反馈来看:较高的汇率有限制出口鼓励进口的作用,而较低的汇率则会奖出限入。相反地,从经常项目对汇率的反馈来看:当经常项目出现逆差,将差额向零方向调整通常要求实际汇率下跌;而当经常项目出现顺差,将差额向零方向调整通常要求实际汇率上升。

国际经济格局的发展与变化对公司价值的影响机理是什么?

如果经常项目逆差,即CA<0,那么该国或是增加了债务,或是消耗了现有的外国资产,如果经常项目顺差,则该国或是偿还了债务,或是增加了外国资产的存储。一国已经拥有了大量外国资产标价财富的,可以处于经常项目逆差的状态,减少外国资产的存储而且无需任何长期的宏观经济调整。另外,那些靠对外借款来为经常项目逆差融资的国家,只有债权人愿意对该国放贷才能维持现状。

一个国家的产品可以分为贸易品和非贸易品两大类。如果贸易品生产所占比例越大,则该国的开放程度也就越高。当一个开放经济国家运用货币贬值来纠正国际收支的失衡时,首先会引起贸易品价格的上涨,进而带动国内物价水平的全面上涨;其次,在开放经济国家,由于货币幻觉作用不太明显,贬值以后,人们会明显感觉到消费支出的增加和实际收入的减少,就会要求增加工资,造成生产成本上升,从而抵消贬值对国际收支的调节作用;最后,对于一个开放经济国家来说,对进口商品的依赖较大,因此进口需求弹性较低,这样,调节国际收支失衡所需要的汇率变动也比较大,这又反过来容易引起新一轮经常项目的不平衡。

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