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常用的定价指标PEG(考虑了成长性的市盈率)

2017-11-20 09:49:36  来源:股票投资策略  本篇文章有字,看完大约需要5分钟的时间

常用的定价指标PEG(考虑了成长性的市盈率)

时间:2017-11-20 09:49:36  来源:股票投资策略

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考虑了成长性的<a href='/shiyinglv/'>市盈率</a>

PEG,意思是考虑了成长性的市盈率。其计算公式是

PEG=市盈率/分析师预测的上市公司年度收益增长率

例如,某个公司目前的市盈率是30倍,而分析师普遍预测,公司的年度增长率可以达到50%,那么,PEG就等于30除以50,即0.6。

这个指标之所以被创造出来,是因为投资者在使用市盈率的过程中,发现不同成长性的公司,市盈率定价差异非常大。成长期的公司,市盈率可以很高,成熟期的公司,市盈率就很低。于是,PEG被创造出来。

不过,这个指标有一个重大缺陷,即增长率是依赖分析师预测的。既然是预测,那么,不同的分析师预测可能不同。有些软件或者数据公司,会先收集大量的分析师预测数据,根据平均值来计算PEG;有的研究者或者投资者,则仅仅采用一些较有威信的分析师的预测数据。无论使用什么数据,都存在一个向题,即这个增长率是预测出来的,不是真实的,有可能出现问题。如果预测失误,那么,投资的风险就比较大。

通常,投资者在PEG低于1的情况下,认为公司的定价偏低,可以购买。

关于定价指标、估值与趋势的关系,我们在前面“延伸阅读估值与‘涨跌’无关”中已经阐述,这里不再重复。

趋势投资者在应用这些定价指标时,关注的不是定价高低,而是投资者是否对定价很敏感,是把定价当做一个趋势的因素来分析,所以,要注意以下3点。

(1)注意统计阶段里,是否定价低的股票更容易上升。如果是,就说明投资者在近期比较保守,购买定价低的股票,目的是回避定价高的股票的风险。

(2)注意定价低的股票,是否更容易下跌。如果是,就说明投资者在近期比较激进,更愿意购买那些定价偏高、成长性或者题材性更强的股票。

(3)要认识到,定价本身,不会成为产生趋势的因素。只有趋势会导致定价变化,定价却不会产生趋势。

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