权证是一种天生的套利工具，但与基金套利不同，基金套利有时是来源于自身价值的低估（如封闭式基金的高折价率，ETF的净值揭示与价格波动的差距）。但是权证套利的关键在于，要计算清楚其所代表的基础股票或标的证券的价值和实际价格间的差异。
权证套利的形成原因有三：
其一，权证作为衍生金融投资品，有做空或沽空的机制（如认沽权证），可以化解股票只能单一做多的风险。
其二，权证的以小博大的杠杆特性使其能提高资金的利用效率。
其三，权证由于有投机者充分参与，更容易受到情绪化的影响，其价格波动性远高于对应的基础股票，导致其可能阶段性或瞬间出现价格和内在价值大幅背离的情况。但之后的价值回归将是套利者兑现收益的过程。
权证存续时间一般较短，鲜有超过5年的，这也大大降低了套利的机会成本（时间成本）。
利用权证杠杆的特性获取超额利润和规避风险的策略
利用权证是可以获取超额利润的。权证是一种以小博大的杠杆式投资工具，购买时只需花费少量的权利金，但有可能收益会很大。
举例说明：投资者李先生投资1000股A公司股票，王先生投资10000份A公司的认股权证，行权价格为18元。假定2人同时入市，入市时A公司股票价格为15元，权证到期时，A公司股价上升到20元，则李先生和王先生的盈利如表：
从表对比可以看出，权证投资具有很高的杠杆性。王先生判断正确的情况下，其买入A公司权证的收益远远超出李先生购买股票的收益。当然，如果王先生判断错误，其投资亏损则同样远大于李先生。
此外，利用权证还可以进行避险。投资者如果已经持有A公司股票，可以购买权证进行避险，如果投资者估计A公司股票会上涨，但又担心可能会出现与预期不符的情况，可以花费少量的权利金买进（看空）A公司的认沽权证，一旦当股票未来下跌时，权证获得的收益部分可以用来弥补A公司股票的损失。而如果预测正确，股票价格上涨，买入的股票已经获利，所损失的只是少量的权利金。
利用权证做套期保值
套期保值（hedge）的概念：套期保值一般是期货用语。所谓套期保值，就是买入（卖出）与现货市场数量相当，但交易方向相反的期货合约，以期在未来某一时间通过卖出（买入）期货合约补偿现货市场价格变动带来的实际价格风险。在证券市场中，利用期权套期保值的核心问题：标的证券与权证反向等量投资，通过权利金来锁定风险与利润。
