1.什么是可转换公司债券
可转换公司债券（简称可转债）是一种可以在特定时间、按特定条件转换为普通股股票的特殊企业债券。其兼具了股票和债券的双重特性。
2.可转债的基本特点
与股票和债券相比，可转债是兼具了股票和债券双重特性的创新金融产品。其具体特点如下：
（1）债权性：与其他债券一样，可转换债券也有规定的利率和期限。投资者可以选择持有债券到期，收取本金和利息。
（2）股权性：可转换债券在转换成股票之前是纯粹的债券，但在转换成股票之后，原债券持有人就由债权人变成了公司的股东，可参与企业的经营决策和红利分配。
（3）可转换性：可转换性是可转换债券的重要特性，是区别于普通债券的重要标志。可转换性是指可转债持有者可以按约定的条件将债券转换成股票。转股权是投资者享有的、一般债券所没有的选择权。可转换债券在发行时就明确约定债券持有者可按照发行时约定的价格将债券转换成公司的普通股股票。如果债券持有者不想转换，则可继续持有债券，直到偿还期满时收取本金和利息，或者在流通市场出售变现。
3.为什么可转债的票面利率通常比同期其他类型债券低
投资者持有可转债不仅具有债权人的权利，同时还享有转股、回售等一系列的其他权利。投资者为获取可转债的其他这些权利，就需要承担相对较低的票面利率。这对发行人与投资者而言都是公平的。对于转债投资价值的判断，不能光考虑票面利率水平，而要综合考虑其利率水平、转股价格、赎回条款、回售条款等诸多因素，也就是综合考虑所享有的各种权利的价值。
4.什么是基础股票
基础股票亦称为正股，即发债公司所发行上市的股票。可转债与基础股票之间具有特定的价格对应关系。
5.设置回售条款的目的
回售条款相当于投资者可以在某种情况下要求发行公司提前兑付债券本息。通常回售收益率要高于票面利率。设置回售条款的目的是为了保护债券投资者的利益。
6.什么是赎回条款
赎回条款一般可以看成为保护可转债发行人的利益而设计的，当发行公司的股票价格上涨超出一定的程度，则公司就可以以一个比较低的价格将转债赎回。
7.可转债的转换期
转换期是指可转债在可以转换为股票起始日至截止日的期间，持有人可以将自己持有的转债转换成股票。一般而言，可转债发行完毕之后，要间隔一段时间才能进行转股。
8.转股价格向下修正条款
转股价格向下修正条款是保护转债持有人规避由于基础股票下跌所导致的转股价值损失最有利的条款。不同的修正条款对转债投资价值的影响不同，特别是当存在转股价格可以无限制向下修正的条款时，投资可转债几乎就不存在转股风险。
9.转股价格、转换比率和转股价格溢价水平之间的关系
转换比率=转债面值（100元）/转股价格
转股价格溢价水平=（转股价格-股票价格）/股票价格（股票价格-般取发行前-段时期的均价）。
10.可转债具有的价格走势特征及其形成
可转债的价格走势特征可以被概括为“熊市像债券，牛市像股票”。通常而言，可转债的价格走势表现为：在股票市场的牛市过程中，可转债价格随基础股票价格同步上扬。而在熊市中，可转债价格在债券价值附近有较强的刚性，其走势接近于普通债券。
正是由于可转债具有上述的牛市中显现股票特性，熊市中表现为债券的双重属性，因而对投资者来说，可转债就好比“能够保证本金的股票”。上述特点正是由于可转债所内含的组合保险机制（OBPI）所决定的。
11.在熊市中，可转债与对应的基础股票相比哪个风险更小
由于可转债具有债券性质，因此在熊市中可转债价格通常不可能跌破作为一只普通债券的价值，上市公司也必须在可转债到期日对未转股的可转债持有人进行还本付息。这也就是可转债所具有的下方风险有限（或称之为下方风险保护）的特征。但对应的基础股票却没有这样的优势。因此说，在熊市中可转债的风险要明显小于对应的基础股票。投资者往往认为持有可转债更安全，即使相对于基础股票的价格高一些也不担心。
12.选择可转换债券，就意味着选择了多种获益和规避风险的途径
对于投资者而言，当股市向好，可转换债券随市场上升超出其原有成本价时，持有者可以卖出转债，直接获取收益；当股市由弱转强，或发行可转换债券的公司业绩转好，其股票价格预计有较大提高时，投资者可选择将债券按照发行公司规定的转换价格转换为股票，以享受公司较好的业绩分红或公司股票攀升的利益；当股市低迷，可转换债券和其发行公司的股票价格双双下跌，卖出可转换债券及将转债转换为股票都不合适时，持券者可选择保留转债，作为债券获取到期的固定利息。
