投资者从购买债券的那一刻起，就面临着两大基本风险：利率风险和信用风险。
先说利率风险。债券的价格也像股票一样，会发生波动。对于持有债券直至到期的投资者来说，到期前债券价格变化没什么影响，但是对于那些想在债券到期前出售和购买债券的投资者而言，债券价格的变化意义重大。债券价格的波动有多种因素，但是其中最重要的决定因素是利率的变化。一个最基本的规律就是：当利率上升的时候，债券的价格会下跌；当利率下降的时候，债券的价格会上涨。总之，利率和债券的价格成反向波动。
债券投资者面临的第二个基本风险是信用风险。债券信用水平的高低，极大地决定了债券的风险和收益水平。政府由于信用水平极高，因此债券不愁发不出去，票面利率肯定是比较低的。如果一个亏损企业发行债券，它必须承诺非常高的票面利率，没有高额的利息回报，谁会没事儿把钱借给你？天下没有免费的午餐，高风险高收益，这是金融市场上的真理。如何在高利息的债券中挑选出信用风险可控可管理的优良品种，并不容易。
