阿峰览宏观
![[涨停早知道]关键词：涨价、消费(2019/6/20)](/res/458291.jpg)
1、李主持召开国务院常务会议，部署推进城镇老旧小区改造，顺应群众期盼改善居住条件；确定提前完成农村电网改造升级任务的措施，助力乡村振兴。
2、国务院办公厅发布关于新时代推进普通高中育人方式改革的指导意见。
3、商务部对原产美、韩、欧盟的进口三元乙丙橡胶发起反倾销立案调查。
4、三部门印发《食品药品监管补助资金管理暂行办法》。
5、发改委肖渭明：凝聚合作共识，推动“一带一路”高质量发展。
6、农业农村部加力推进农药减量增效工作。
7、成都发布新能源汽车补贴标准，6月25日前按中央标准50%给予补贴。
8、中国房地产估价师与房地产经纪人学会会长杜鹃透露，目前住房和城乡建设部正在起草加强中介市场管理的法律法规，推动《住房租赁条例》的立法，并准备在今年出台。
9、国务院知识产权战略实施工作部际联席会议办公室近日印发《2019年深入实施国家知识产权战略加快建设知识产权强国推进计划》。
10、国内首条基于浮法工艺自主研发建设的8.5代TFT-LCD玻璃基板生产线昨日在蚌埠市点火，8.5代TFT-LCD超薄浮法玻璃基板首次实现国产化，打破国外垄断。
11、北向资金19日净买入49.23亿元，中信证券、工商银行、中国平安、东方财富等大金融股的净买额均超过亿元。
12、央行19日对中小银行开展2400亿元的MLF增量操作，释放较长期限资金。货币市场上的流动性分层情况得到缓解。
13、受访专家预计今年下半年地方债发行额度存在调整的可能，调整的空间或在专项债，预计增发规模会控制在万亿左右。
14、5月份国家铁路旅客发送量完成3.01亿人次，同比增长14.3%；货物发送量完成2.88亿吨，同比增长6.52%。
阿峰挖题材
回收拆解市场庞大 行业龙头增长可期
2009年至2012年期间的家电下乡、以旧换新政策刺激，家电需求爆发。十年转瞬即逝，目前这批家电已进入汰换周期。新一轮促进消费政策将“推动家电和消费电子更新换代”提上议程。
点评：从国家政策看，今年1月初，国家发改委联合印发的《进一步优化供给推动消费平稳增长促进形成强大国内市场的实施方案（2019年）》中明确提出，支持绿色、智能家电销售，促进家电产品更新换代，有条件的地方可对消费者交售旧家电并购买新家电产品给予适当补贴。国家发改委主任何立峰3月6日在新闻发布会表示，现在，不完全统计有超过2亿部的小轿车，还有几亿台的冰箱、电视机、洗衣机等，按照正常的更新、淘汰，是个庞大的市场，回收拆解率以及拆解规模也将随之增长和扩大，相关公司受益。
小编观点：中期关注，切勿追高
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格林美（002340）以再生资源回收利用为核心,产业链延伸到新能源汽车和危废处置领域；
苏宁易购（002024）旗下售后平台“苏宁帮客”与国内互联网回收领域的黑马品牌“嗨回收”签署战略合作协议，将基于互联网平台的废旧家电回收模式引入北京市场；
天奇股份（002009）布局新能源车拆解回收市场，是国内汽车拆解回收的龙头；
华宏科技（002645）汽车拆解设备龙头。
618助推消费升级浪潮 垃圾处理器受青睐
苏宁大数据显示，6月1日至13日，垃圾处理器全渠道同比增长612.85%，其中上海地区同比增长991.96%。可以预见，这一帮助家庭高效解决厨余生活垃圾的小家电，势必成为下一个中国家庭的必备单品。
点评：垃圾分类为循环经济的突破口。垃圾分类重视程度空前，可行性高，进入发展新阶段。在生活垃圾分类中，居民端处理难度最高的部分是妥善处理厨余垃圾，即湿垃圾。目前厨余垃圾占生活垃圾总量的36-52%之间。垃圾分类全面推行后，湿垃圾单独处置市场将显著爆发，维尔利等湿垃圾处置企业将显著受益。此外，在“消费升级”的背景下，新兴消费需求涌现，新兴技术备受追逐，新兴厨电市场正在崛起，包括美的、华帝在内的传统的厨电企业积极布局。
小编观点：中期关注，切勿追高
相关个股：
美的集团（000333）2019年主打“健康厨房”的概念，推出美的厨房垃圾处理器和美的洗碗机产品。目前“2019年‘美碗’组合的全年度线下活动”正在全国推广中。
华帝股份（002035）拥有“魔净师”全自动洗碗机、厨馀宝（厨房垃圾处理器）等品牌，厨馀宝与国际大牌相比更适合中国餐厨，是国内家喻户晓的垃圾处理器品牌。
玻璃库存下行速度超预期 价格企稳
18日，生态环境部公布了2019年5月和1-5月全国空气质量状况。其中，2019年5月，168个重点城市中唐山、太原、邢台市等20个城市空气质量相对较差（从第168名到第149名）。此前，河北省公开约谈邢台市8个县区政府主要负责人；同时，邢台市召开全市大气污染治理工作推进会，并发布《关于开展大气污染防治强化攻坚月行动的通知》，要求沙河市6条以煤为燃料的生产线立即停炉改造。
点评：邢台市沙河地区是我国最大的平板玻璃生产地区，中国玻璃期货网数据显示，若停产实施到位，短期内沙河以及华北地区的供给会有所缓和，叠加下半年进入玻璃旺季，玻璃价格的下跌趋势有望转为上涨。从库存方面看，4月上旬以来库存下行速度超过2018年同期。受此支撑，玻璃价格企稳。
小编观点：涨价逻辑，重点关注
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旗滨集团（601636）产能最大，价格弹性高，短期受益最为显著。
德力股份（002571）、耀皮玻璃（600819）也将受益。
夏季基肥需求 尿素价格止跌回暖
据行业网站监测，上周（6月10-14日）山东地区尿素出厂价格小幅上涨。尿素主流生产厂家出厂报价均价由周初的1910.00元/吨上涨至周末的1930.00元/吨，报价上涨了20.00元/吨，涨幅1.05%。
点评：我们预计短线国内尿素市场止跌概率大。原因：一是农业备肥陆续启动，如近期是东三省及内蒙传统上的备肥旺季，工厂借农需欲有涨价或挺价之意；二是当前农产品价格弱复苏，且预期将持续趋于复苏态势，农产品价格的复苏有望推动尿素等产品需求稳健；三是6月是全国第18个“安全生产月”。6月1日起山东、江苏、广东、湖北等10余省进行化工企业安全生产月大检查。产能或将再度受限，供应压力减轻。另外，有消息称，尿素期货将在今年的第3-4季度上市。参考此前红枣期货上市相关个股的表现，尿素期货等相关涉农企业或将引发关注。
小编观点：涨价逻辑，重点关注
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河北省稀土功能材料制造业创新中心落户雄安
6月18日，河北省稀土功能材料制造业创新中心成立大会在京举行。该中心落户在雄安新区。创新中心是以稀土领域的6家央企、7家上市公司为核心股东组建公司，将打造以京津冀为核心，辐射全国的世界级稀土先进制造业集群。该公司还联合60余家重点企业、高校和科研院所成立“国家稀土功能材料创新战略联盟”，涵盖稀土领域70%的重点实验室、工程研究中心等国家级研发平台。
小编观点：稀土位置高，谨慎关注
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中色股份（000758）、五矿稀土（000831）、盛和资源（600392）、中科三环（600970）等共同组建的河北雄安稀土功能材料创新中心有限公司正式挂牌“河北省稀土功能材料制造业创新中心”。
6月地方债发行创年内新高 工程机械龙头受关注
据财政部最新发布数据显示,6月1日至20日已发行和计划发行的地方债合计已达5941.92亿元,6月份规模超过6000亿元几无悬念,单月发行规模可创今年以来新高。6月地方债发行加快主要受4月、5月经济数据整体低于预期影响。为缓解经济下行压力，逆周期政策再次发力，6月10日，中共中央办公厅、国务院办公厅印发《关于做好地方政府专项债券发行及项目配套融资工作的通知》。随着基建再度“托底”经济，轨交交通、高速公路、机场等项目建设有望加快推进，工程机械市场将受益。
另外，2019年1-5月，挖掘机共计出口9640台，同比增长34.4%，其中5月挖掘机出口2153台，同比增长41.4%，出口增速远高于行业整体增速。加之，行业龙头市场占有率持续提升，国产替代有望加速。
小编观点：基建逻辑，适当关注
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三一重工（600031）、恒力液压（601100）等。
国务院部署提前完成农村电网升级、相关公司受关注
国务院李6月19日主持召开国务院常务会议，确定提前完成农村电网改造升级任务的措施，助力乡村振兴。会议指出，各地和电网企业要加大工作力度，确保今年以省为单位，提前一年完成“十三五”规划明确的全部改造升级任务。
点评：机构分析，十三五农村电网改造升级提前一年完成，将进一步拉动电网投资的增长，同时推动分布式光伏项目尤其是农光互补和渔光一体光伏项目的建设。据机构测算，十三五农村电网改造升级预计总投资规模将超7000亿元。农村电网改造升级提速，相关公司有望受益。
小编观点：基建逻辑，适当关注
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中能电气（300062）输配电设备产品主要应用于城市及农村配电系统、铁路电力系统等。
国电南瑞（600406）、许继电气（000400）为国网系二次设备龙头，在配网主站市占率方面保持领先。
锰系产品涨势持续升温、相关公司有望获益
据媒体报道，近期锰系产品价格现货供给持续紧张，硅锰等产品价格涨势继续升温。硅锰合金主流最新报价在7400-7500元/吨之间，本周已上调50元/吨。期货方面，硅锰主力合约SM1909及硅铁主力合约SF1909近日持续上涨，并已向年内高点逼近。此外，随着新一轮硅锰合金招标临近，再加之当前企业现货供应紧张，原料锰矿也开始企稳上扬，业内挺价意愿愈发强烈，看涨情绪浓厚。
点评：分析指出，自6月钢招以来，国内硅锰合金企业多以订单生产为主，且接单至月底或下月初。得益于市场需求增加、工厂现货供应不多，再加之主流锰矿现货价格近日开启反弹上行模式，硅锰合金企业挺价意愿明显增强，看涨情绪愈发浓厚。当前已处于本月中下旬，在企业现货供应本身不多的情况下，随着7月钢招即将来临，业内多数人士表示相当看好，认为上涨已成定局。产品涨势回温下，相关公司盈利有望提升。
小编观点：涨价逻辑，适当关注
相关个股：
鄂尔多斯（600295） 公司是国内硅铁、硅锰等锰系产业链龙头公司。
湘潭电化（002125） 公司有望受益于锰矿价格的走强。
新型太阳能海水淡化系统研制成功 效率提高50％
据报道，美国莱斯大学利用廉价塑料透镜将太阳光聚焦到“热点”，将太阳能海水淡化系统的效率提高了50％以上。新方法的最大区别在于使用相同数量的光，也可低成本地重新分配电力，并大幅提高纯净水的生产率。
点评：海水淡化利用是解决全球淡水资源短缺的重要途径。国家发改委、国家海洋局印发的《全国海水利用“十三五”规划》提出，到2020年，实现海水利用规模化应用，自主海水利用核心技术、材料和关键装备实现产品系列化，产业链条日趋完备，培育若干具有国际竞争力的龙头企业。为此，我国将加大中央及地方政府投入，鼓励沿海地方政府对海水淡化生产运营企业给予补贴。目前海水淡化难以大面积推广的主要因素就是成本问题，太阳能海水淡化系统效率提高带来成本大幅下降，将一定程度上解决这一问题。
小编观点：能源逻辑，适当关注
相关个股：
日出东方(603366) 已开展了太阳能制冷、发电、海水淡化等太阳能光热应用领域。
拓日新能（002218）在互动平台表示，正在关注使用太阳能技术进行水质改造和海水淡化等新型运用。
百度公开自动驾驶纯视觉城市道路闭环解决方案 国内唯一
在CVPR 2019会议期间，百度Apollo公开了国内唯一的自动驾驶纯视觉城市道路闭环解决方案--百度Apollo Lite。Apollo技术委员会主席王亮表示，经过前期的技术研发投入和2019年上半年的路测迭代，依靠10相机的感知系统，百度无人车已经可以在城市道路上实现不依赖高线数旋转式激光雷达的端到端闭环自动驾驶。
小编观点：谨慎关注
相关个股：
路畅科技（002813）、华阳集团（002906）等。
国常会要求提高农村饮水安全水平 、引社会力量参与
19日召开的国务院常务会议要求：加大工程建设力度，到明年全面解决6000万农村人口饮水存在的供水水量不达标、氟超标等问题；建立合理的水价形成和水费收缴机制，以政府与社会资本合作等方式吸引社会力量参与供水设施建设运营；加强集中式饮用水水源地保护，研究提升农村饮水安全水平的新标准，启动编制下一步农村供水规划。
点评：“喝上放心水”是打赢脱贫攻坚战、决胜全面建成小康社会的重要举措。农村水务市场存在着污水排放区域分散、管网配套不齐备等问题，与城市相比，仍处于发展的初级阶段。
小编观点：环保线，适当关注
相关个股：
启迪桑德（000826）去年落地签约了多个地方的小城镇污水处理项目，还新签约环卫项目143.79亿元；
瀚蓝环境（600323）拥有供水、固废、燃气三大块业务，其中在固废业务方面，形成了涵盖生活垃圾清扫、收转运和处理、污泥处理、餐厨垃圾处理的完善发展格局；
兴蓉环境（000598）是西部地区供排水龙头企业，并在向垃圾焚烧等环保领域拓展。
618购物节数据折射消费新格局、行业龙头有望强者恒强
据新华社报道，“618”购物节期间各大电商平台披露的大数据显示，不断创新高的交易额折射高质量发展大背景下的中国经济新活力，更彰显中国消费格局的悄然变化。京东平台高端旗舰手机单品销量Top20中，价格超过2999元的手机占据8席。电动牙刷在“618”开场第一分钟就卖掉1万多支，16小时销量破40万支。聚划算平台智能锁销售额同比增长454%，滤水器同比增长243%，蓝牙耳机同比增长1516%。京东生鲜18日销售生鲜产品共计8500吨，成交额同比增长90%。网易考拉“618”开跑1小时，乳液面霜、面部精华和爽肤水在最受欢迎品类TOP5里占据三席；京东全球售主站美妆护肤类商品成交额同比增长412%；天猫美妆成交额同比增长70%以上，6月16日仅花59秒即成交额破亿。
点评：申万宏源指出，5月社零增速环比提升，消费数据符合市场预期。展望6月，减税降费等政策效果有望逐步显现，端午假期及电商购物节等消费旺季刺激，可选品类增速回升趋势或将延续，必需消费相关品类增速维持高位。预计未来必需消费韧性较强，可选消费边际改善。在外部宏观环境不确定背景下，龙头公司强者恒强，继续把握内需导向的核心资产和行业龙头。
小编观点：关注下什么产品销量高，例如电动牙刷、滤水器、化妆品
相关个股：
苏宁易购（002024）、永辉超市（601933）、珀莱雅（603605）等。
阿峰看研报
大富科技：公司深耕于通信领域基站滤波器行业，5G牌照发放后建设逐步铺开，行业增长潜力可观。公司为华为长期合作伙伴，6年金牌核心供应商，2019年一季度5G介质波导滤波器销售额突破1亿，营收占比18.33%，下半年三季度预计大批量出货。
快递：5月申通/韵达/圆通件量分别同增48%/43%/28%，韵达继续保持稳健高速增长，申通增长环比提速。中信交运刘正认为618电商平台销售战绩斐然，电商与快递需求迎来年内小高峰，板块配置良机已现。相关公司：韵达股份、申通快递、圆通速递。
生益科技：从发布的激励条件来看，公司对于后续的发展底气十足。中信建投电子对此测算发现，公司2019-2022年扣非归母净利润同比增速应达6%、7%、12%、12%。本身普通覆铜板产品景气度呈现周期性波动，公司净利率长年稳定，成本管控能力强，伴随新产能释放，普通产品市场份额稳定向上，有望稳定增长。
资金观潮
机构人士：边际资金重视现金流、资产回报率等指标
站在当前时点展望下半年，诺德基金总经理助理郝旭东认为，经济结构调整时期，宏观经济增速下行，但政策托底起到了短期的提振效果，政策和经济的平衡成为年内主旋律。政策的发力有望在下半年见到成效，而结合宏观数据，在上市公司中报或三季报数据中有望见到业绩增长的低点。随着资本市场加强对外开放，外资的占比提高，其低利率、长久期的资金属性对确定性要求较高。边际资金增量决定了具有良好现金流、高资产回报率属性的公司仍有望得到市场的重视。对于看好的行业，郝旭东表示，可以关注精选品牌和渠道优势明显的消费公司、性价比突出的地产、银行、医药及部分周期板块，以及具有较强研发实力的TMT优质公司及细分行业。
小编总结：关注三季度业绩线，重点在地产、银行、医药等
公私募基金关注市场结构性机会
在部分公私募基金看来，目前是A股市场较好的配置时间点，风险收益比相对较高。星石投资认为，中国坚持经济结构升级不动摇，坚定不移地进行产业升级，往微笑曲线的高附加值链走，当前正是研究创造价值的时候。海富通基金认为，近期市场既有合理充裕的流动性环境，又有科创板敲钟等事件催化，仍然不乏结构性机会，比如受益于海外负利率深化的贵金属板块、受益于消费升级的医疗服务以及中报业绩超预期的相关标的。
小编总结：关注三季度业绩线，贵金属、医疗耗材
阿峰点个股
凯撒文化将于21日举行5G云游戏战略发布会
凯撒文化（002425）日前官方微博表示，公司将携手白鹭科技、国金投资宣布成立云游戏公司并与华为深度合作联手发力云游戏产业。6月21日公司将在北京举行“5G云游戏·聚势待发”云游戏战略发布暨联盟成立启动会。随着5G时代的到来，动辄20Gb/s左右的上传下载速度以及高度的稳定度和安全协议升级，使得云端数据的传输损耗和丢包现象几乎可以忽略不计，云游戏的话题再次伴随着“万物互联”的思想再度被炒热。
小编观点：蹭游戏热点，谨慎
全志科技：阿里及小米均发布了搭载公司芯片的新品智能音箱
全志科技（300458）表示，近期阿里及小米均发布了搭载公司芯片的新品智能音箱。公司去年推出高性能车载平台车规处理器T7，目前已经在包括360度全景系统等产品方案上量产。后续将继续推进方案在前装整车产品上落地。此外，在今年的亚洲消费电子展上，公司联合了众多优秀方案商，推出搭载公司芯片的多种行业解决方案，应用于智能语音、智能安防、智能娱乐、智能家电、高清视频、机器人等领域。全志科技作为国内SoC芯片细分龙头，产品为国内主流企业广泛认可。随着下游智能音箱、儿童机器人、智能家居等渗透率不断加速，公司业绩有望再上台阶。
小编观点：关注智能音箱的销量，适当关注
