根据经济结构变化把握时机
我国经济结构是在不断变化中的,行业发展也一直在进行中。前些年不景气的某些行业,随着市场空间的拓展以及市场需求的变化，也会发生拐点,就如同前些年的有色金属行业一直不景气,但却从2003年下半年开始迎来了行业景气的局面。在2004年上半年,行业变化最为激烈的大概就要算空调行业了,空调行业出口的强劲增长,使得部分优势企业在产业链的构造、成本的控制以及市场空间的拓展上具有极强的动力。一季度空调出口增长了近70%,其中珠三角地区的美的电器与格力电器作出了巨大贡献,所以,基金在二季度对美的电器、格力电器大举加仓,尤其是格力电器受到了申万巴黎盛利基金的关注,在二季度的持仓达到了875万股。如此看来,跟踪行业的变化将是基金在日后的主要操作思路。我们可以借鉴一下,平时多关注新闻信息,搜集一些有用的信息,有利于自己作出合理的判断。
根据行业分化状况把握时机
关注行业的分化状况也可以帮助我们把握时机,在2003年“五朵金花”盛开时，“五朵金花”所代表的行业内所有个股基本上都有着极大的涨幅，但到了2004年,景气的行业也难以掩盖行业内的分化走势,而基金则顺势而为,跟着行业的变化进行了新的仓位结构的调整。这体现在具体的操作策略中，比如有色金属股在2004年上半年出现了分化，电解铝、氧化铝等有色金属回落整理,但是铜行业、锡行业仍然为基金重仓。甚至锡业股份、铜都铜业等出现了基金的加仓迹象，如此来看,基金开始关注起行业分化所带来的投资机会。这在石化、电力等行业中也有所体现,比如说电力行业，国投电力因为收购集团公司以及新的电力机组又投产运行,所以受到了基金的青睐，仓位有所提升,但是粤电力等火电股则有明显的基金减仓迹象。石化股中的成品油也因为毛利率的提升出现了基金新的加仓迹象,景博基金就在二季度对锦州石化有着明显的加仓行为。
如此来看,基金在随后的操作中,虽然可能继续坚守价值投资的理念,但也可能出现微妙变化，至少不再过分拘泥于行业的投资思路,而可能向资产重组的理念转移。
