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[2009年非言时代]淡水泉投资是合伙人制

2019-11-10 17:49:48  来源:私募高手  本篇文章有1398字,看完大约需要5分钟的时间

[2009年非言时代]淡水泉投资是合伙人制

时间:2019-11-10 17:49:48  来源:私募高手

公司的4个主要合伙人和管理人全部出自嘉实基金,赵军及公司高级投资经理田晶都曾在嘉实基金公司担任基金经理。4个主要合伙人同时又刚好分管投资、研究、市场、风险控制,各司其职、配合默契。

与一些公募出来的私募不同,赵军十分讲求团队化作业,致力于营造一种激励人才的氛围。据说赵军在向交易员下达指令时,所有投研人员都可以听见,并随时提出意见。不仅管理层拥有主要股权,员工亦有机会参与公司收益分配和股权安排。

赵军十分喜爱被业界誉为“欧洲的彼得•林奇”的富达国际投资总监安东尼•波顿,他是逆向投资大师,曾管理富达特殊情况基金达30年之久,年度回报率高达20.3%,远远高出同时期英国基准股指7.7%的增长,这个成绩在任何基金的收益排名排行榜上,都保持着最佳纪录。

[2009年非言时代]淡水泉投资是合伙人制

赵军将自己的投资风格形象地描述为:“我们不是寻找市场的白马,也不是寻找市场的黑马,我们寻找市场的灰马。”

寻找“灰马”依靠的核心投资方法是FARM体系。F指机构投资人,包括那些管大钱的人,如基金经理等,这些人直接影响股价;A指分析师,他们会对股价产生重要影响;R指监管者,如证监会、发改委等,它们会对整个股市的生存环境产生重大影响;M指上市公司管理层,他们直接影响着上市公司的质量。FARM体系归纳出了影响股价的4大因素,并试图从这些因素的分析入手,来进行投资。

他还通过和机构投资者及研究员的沟通来确定市场形势,适当回避被市场高估的热点,并确定被市场主流情绪忽视的潜力板块。一旦确定重点,就组织集体讨论论证,目标股票确定后行业研究员及整个团队开始深入调研。在这个框架下,淡水泉不炒作时下热点,而是先市场一步,埋伏市场下一个可能出现的热点。一个经典的案例是在2007年年底,淡水泉系列基金并未随大流配置金融和地产,反而埋伏了农药和造纸等行业,这使得旗下基金在熊市初期抓住了一波反弹,取得较好的收益。

整体而言,在投资标的方面,淡水泉致力于寻找和投资于那些有着巨大增长潜力的上市公司,尤其关注中小市值公司。投资操作上,淡水泉操作风格积极灵活,投资团队奉行逆向投资策略和行业轮换策略,注重提前发现机会以及在比较下进行积极轮换。另外,淡水泉重视定量技术在投资管理中的应用,核心人员具备丰富的定量研究经验,亦配有数量化研究及系统开发经验的研究人员,从而对风险控制以及逆向投资策略和行业轮换策略的应用均提供积极支持。

关键字: 板块证监会股市
来源:私募高手 编辑:零点财经

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