2006年，石波在公募界提出“投资伟大的企业”，引起了极大反响，也造就了他的公募传奇。他当时觉得，公募基金承担着很大的社会责任，因为资金来自社会公众，有的基金公司都有2000多万元的客户，来自于社会的资金一定要对社会的进步有所贡献。“投资伟大的企业”，意味着提倡公募基金为中国造就世界500强企业作出贡献。
过了没多久，他骤然意识到下一个伟大的黄金时代行将到来。2007年8月，他毅然开辟了一个全新的战场—阳光私募。“现在做私募的起点不一样了，当年在证券与基金创业，一开始都是毫无经验，进入证券行业时不知道有B股，进入基金行业时不知道有Benchmark（业绩评价基准），现在我们毕竟有14年证券从业经验了。”
石波觉得，一直到私募时代，他对自己走的每一步都有信心，因为没有做过超常规的事情。"10年前的私募是不成熟的，风险控制能力很差，融资体系也不完善，并且没有合法的渠道，现在市场已经发展到可以做这个事情的时候，这是时代的进步和市场演进的结果。”
![[2006-2008年理性时代]石波在公募界提出“投资伟大的企业”](/res/559740.jpg)
对这样的从业经历，石波一直心怀感激。他认为以前所服务的券商是最好的券商，基金公司是最好的基金公司。自己的投资理念深受它们的影响。
从事私募的石波对其公募时期的投资理念进行了合理的演进，但从本质上看，石波的价值投资并没有改变—核心仍然是品质投资。
2006年，对格力电器的投资是石波比较满意的一个案例，石波认为格力电器正是具有这种伟大企业品质的代表。
石波原来对这家公司并不感冒，因为同行们一直在说，这家公司在做一个太普通的商品，行业性质不好，但是调研之后，石波看到了格力的潜力。石波当时就觉得，公司给人的气象很不一样，让人觉得很有品质，不低于招商银行和万科，尽显“王者之风”。他预言这家公司10年后肯定是中国伟大的公司之一。他想到日本，在日元升值、油价能源危机的时候，日本反而造就了世界上最伟大的汽车公司—丰田汽车。当时，很多人都觉得，油价上涨，汽车行业不行，汇率上升，制造业不景气了，但是这并不影响丰田日后成为最赚钱的公司。
石波觉得格力电器与丰田有太多相似之处，他甚至认为在中国学丰田汽车学得最像的就是格力。诸如格力的仓库管理采取的就是丰田的方式—零库存，在质量管理方面，格力是万分之四的缺陷率，6年质量保修。而且，自格力2005年提出6年质量保修以后，空调销售量就快速增长。2005年，格力与国美分道扬镳，自建渠道，用自己的品牌依靠加盟迅速扩张，一年投入资本30多万元，就可以做到1000万元销售额，而1000万元的销售额8%的返点就可以拿到80万元。当年，格力的专卖店像雨后春笋一样冒出。石波还亲自去成都看，发现2005年成都有7家专卖店，2006年有40家，全国2006年是250家专卖店，到2007年达到6000家，完全是星星之火的燎原之势。
尽管当时有公司研究员说，如果国美、苏宁到农村去了，格力就完蛋了，而石波看到的情况却是，格力开始进城了，开始包围国美、苏宁了。更关键的是，石波将格力与苏宁每一个方面都进行了比较，他发现格力的报表比苏宁电器更好，现金流量更好，预售款更多，正是因为有预售款，苏宁和国美只能吃上游，格力可以上下游通吃。这家用V!人的钱来做自己生意的公司，固定资产非常小，轻资本，现金流状况很好，增长率也在50%以上。石波当时就觉得，这样的公司，2006年销售收入跟苏宁电器一样，是250亿元，但它只卖一个产品，更加专业。2007年，格力股价1.1-1.2元，20倍市盈率，但米来能够保持30%以上的增长速度，20倍市盈率已经完全低于它的增速。
