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[2001-2005年价值时代]赵丹阳的投资风格是什么?

2019-11-08 16:15:34  来源:私募高手  本篇文章有1568字,看完大约需要5分钟的时间

[2001-2005年价值时代]赵丹阳的投资风格是什么?

时间:2019-11-08 16:15:34  来源:私募高手

追溯赵丹阳的投资风格,他在刚开始担任赤子之心中国成长投资基金(香港)基金经理时,就推崇“用实业投资家的眼光审视证券投资”。而坚守“价值投资”正是赵丹阳的投资理念。

他对于价值投资如此判断:“这个世界七资本是有限的,它流向某一处的时候,一定有另外一处的会减少,去寻找被低估的资产可能是更为重要的。”他认为在证券市场上选择股票总面临3种情况,一是高风险、低收益,二是风险与收益持平,三是低风险、高收益。第二种情况不宜做大投资,而只有第三种机会才值得出手,否则还不如将现金留在手上。利用市场发生价值判断错误时出手才是最高明的投资者。

在2003年,赵丹阳公开了他的一个投资案例:“具体操作就是卖空中国移动,买多中国电信。两者具有相同的行业市场特征。若行业转好,中国移动和中国电信都会向上走,但能肯定的是,中国移动将会从高速增长转向缓慢增长,而中国电信的增长速度要大于中国移动……利用双方价差缩小来获取几乎无风险的利润。”

而2004年的投资,赵丹阳主要依靠对白马股的挖掘与投资,这正是他早期成功的路径所在。诸如他当年20元买茅台,10元买张裕A, 10元买深赤湾,轻松翻一倍之多。赵丹阳自己也表示:“当国内股市在1000点的敏感点位时,我坚持看多,就是这份坚持为投资者提供了高回报。当时买了一些素质优良的公司,如张裕A、贵州茅台、深赤湾、招商银行万科A等,熊市赚钱就靠好股票。”

[2001-2005年价值时代]赵丹阳的投资风格是什么?

赵丹阳公开谈了他的“价值投资”流程:首先是“发现此公司的或然价值”,接下来是收集资料调研,关键的资料是公司所处于行业的状况以及公司在行业中所处的位置;之后是同管理层建立联系。

“我们用怀疑一切的眼光看待这些企业的报表和公告;我们拜访他们的客户、原材料供应商、电力供应商等,并脚踏实地到市场中去调查这些企业的真实销售情况;我们更要倾听其竞争对手对他们的评价;从不同的侧面收集这些企业的一切情况。”从不轻易“下注”的赵丹阳坦言,在确信某家企业的情况真实可靠后,他才会致力于企业管理层沟通。

事实上,就像巴菲特一样,赵丹阳投资基本不看大盘,而是把大量时间精力花在去企业实地考察上,寻找中国最优秀的上市公司。

盐田港是赵丹阳最早研究的A股。在作了基础研究之后,赵丹阳换上工作服,混入作业区,同码头工人交流,了解每天的装卸量,最终确认了这一投资。

关键字: 证券万科A张裕A
来源:私募高手 编辑:零点财经

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