案例:国开行创国内600亿元母基金经国务院批准，我国首支国家级大型人民币母基金一总规模达 600亿元的“国创母基金”于2010年12月28日正式成立。国创母基金

FOF源于20世纪90年代的美国。如何选择合适的基金在合适的时机介入，需要大武的专业知识和时间投入。并且，很多基金难以始终保持良好的业绩，囚此，把基金的管理交给

累计订单定价方式在全球IP0市场中变得非常流行。程潇商在累计订单定价过程中收集订单，簿记结束时汇总订单发现分析股票需求即相应价位，结合发行人愿意发行的股票数量以

在拍卖定价方式模型中，作者采用了均衡分析方法，而非最大化收益法(见图3.14)。之所以如此，是由于尽管在这种方式中发行者具有同样的偏好和目标，但他们没有控制发行

继1995年NetscapeIPO引起热议以来，2004年以每股85美元的高价发行的Google IPO再次在各界掀起了一番争论浪潮。被誉为“ 搜索之王”的Co

IPO定价理论的信息揭示模型往往对发行方和机构投资者怎样进行信息沟通，以达到信息揭示并反映或注入在最终IPO定价中是缺失操作细节支持的，表3.11告知了有关IP

任何商品的价格决定都是供需双方信息交汇的结果，这在完全竞争市场中表现尤为典型。完全竞争市场是由具有不同信息的拥有者包括供需双方分散决策从而形成无数交集的网络，所

作者选取了美国证券市场从1996年5月1日到2002年9月30日共2829个IPO的数据，从中随机抽取了422个公司IPO数据作为一个子样本，以此作为本文研究的

在国外的IPO累计订单定价方式中，承销商在询价过程中可以根据市场和投资者的情况来自主调整价格区间，以反映信息搜集的过程，比如某A公司的初始招股说明书公布的价格区

两个收益性的结果(坐标右上角)一在IPU抑价问题中即发行人股票上市以后的大幅升值及产生较少的“留在桌上的钱”一对发行人产生的影响是分离的，也就是说假使发行人所持

为什么股票发行者能无视如此巨大的发行收入损失，对如此巨大的利益从自己口袋里流人一级市场投资者的手中表示默许，为什么不同承销商更激烈的讨价还价来提高发行价格?而承

长期以来，实现IPO上市，一直是风险投资实现资本退出的黄金渠道。但IPO中一个广为人知的事实是，绝大多数股票上市首8收盘股价都会高过甚至大幅超过发行价格，这一方

抑价是一个相对指标，只是衡量发行价和上市收盘价之间的差距，没有理由认为IPO抑价率高就一定是发行价定得太低造成的。以上的讨论都暗示着高抑价是发行定价过低引起的，

正是由于从20世纪80年代到2000年间，发行者对未来的销售额和单方支付额赋予更大的权重，发行者才会接受更高的抑价率。在《为什么IPO抑价会随时间而变化》这篇文

1980年后，美国99%以上的IPO都是采用目前在各国也都很流行的累计订单询价方式进行发售。累计订单询价一般分为三个阶段。第一阶段，由承销商对拟上市公司进行尽职