中投投资主要案例有:投资黑石(Blackstone)公司
2007年5月20日,尚被外界称为国家外汇投资公司的中投公司投资30亿美元以29. 605美元/股的价格购买美国黑石集团( Blackstone,后称“百仕通”)1.01亿股无投票权的股权单位,相当于黑石总股本的约10%,投资锁定期为4年。作为中投公司自主决策的商业行为,中投入股黑石的比例低于10%,不参与企业管理决策。黑石集团成立于1985年,是美国第二大私募基金公司,管理的资产达884亿美元,2001 年起截至2007年的年资金平均增长率达41. 1%。2007年6月纽交所挂牌上市,IPO价格31美元。从中投公司人股价与IPO价格相比,似乎还有一点赚头,但黑石集团上市后,股价连续下跌,到2008年10月26日一度跌至7. 89美元,目前的黑石股价在18美元左右整理,中投该笔投资的缩水近40%,投资黑石饱受质疑。2008年10月初,中投公司通过公开市场操作增持黑石股份至12.5%,增持部分为具有投票权的普通股,虽说增持黑石有“亡羊补牢”之嫌,但这次的抄底行为还是得到了业界的普遍认可。
作为中国外汇的第一笔投资,投资黑石事件引发了我国外汇储备运作方式以及风险控制等方面的关注和讨论。黑石集团是国际上最好的品牌公司,从参与海外PE分析,中投公司投资黑石公司的战略方向上是对的,但是从目前看来,中投公司在许多具体操作上还有很多细节问题有待商榷。比如锁定期是否应该这么长,对公司价值的判断是否准确,投资应该在黑石的主体部分还是其操盘的基金部分等。由于我国主权财富基金成立较晚,且在成立之初就遭遇席卷全球的金融海啸,这对于还没有丰富国际金融市场投资经验的中投公司来说是具有较大打击性的。中投公司面临着越来越苛刻,越来越复杂的国际金融投资环境。从中投公司投资美国黑石集团的事件中可以看出,刚刚成立的我国主权财富基金在诸多方面还存在着不足。
投资大摩
摩根土丹利,业界俗称“大摩”,是一家全球领先的金融服务公司,业务范围涵盖投资银行、全球财富管理、资产管理等多个行业,并在33个国家设有600 :多家分支机构。该公司在收购兼并、股票和债券发行、利率和货币产品交易、金融资产评估等方面都位于世界前列。
中投公司于2007年12月19日与美国摩根七丹利公司达成一项交易协议,购买约50亿美元摩根土丹利公司发行的一种到期后须转为曹通股的可转换股权单位。根据协议,此种可转换股权单位期限二年七个月,按照年息9%按季支付利息,到期后转换成摩根士丹利公司上市交易的股票,转换价格最高不超过参考价格的120%,股权单位全部转换后中投公可持有摩根士丹利公司的股份将不超过9.9%。34 年来摩根士丹利作为华尔街的百年老店,其巨大的资本规模和品牌价值将会为中投公司带来巨大的收益,投资风险较低。中投看好摩根土丹利的增长潜力,尤其在投行、资产管理业务上的市场地位,以及在新兴市场面临的业务发展机会。当时摩根土丹利财报显示因次贷业务而巨亏35.9亿美元,是其1986 :年上市以来的首次季度亏损,中投公司“火线救急”,当H摩根士丹利股价大;涨。然面,席卷全球的金融海啸,使得摩根士丹利在危机中损失惨重。不过,只要大摩不破产,这笔投资每年9%的收益还是可以保证的。然面,巨额的账面亏损依然让社会各界对中投公司的此次投资抱有争议。
投资泰克资源有限公司
泰克资源有限公司(“泰克公司”)总部设在加拿大温哥华,是世界上最大的金属和矿业公司之一。2008年7 月,泰克公司以140亿美元收购了世界上最大的炼钢用煤供应商之一福鼎加拿大煤炭信托公司,其中98亿美元为短期债务融资(过桥贷款)。由于本次全球金融危机后大宗商品价格暴跌、信贷巾场冻结,流动性极度缺乏,导致泰克公司面临一定的债务展期和再融资压力。中投公司经过认真研究认为,大宗商品价格会随着全球经济复苏出现反弹,信贷发故情况也会好转。因此,泰克公司显然暂时面临财务压力,但基本面依然强劲,具有较好的投资价值。在对泰克公司的基本情况进行了分析后,中投公司与泰克公司于2009年4月中旬开始相关谈判。中投公司于2009年7月投资15亿美元,以:私募股权形式入股泰克公司。泰克公司肖席执行官唐纳德.林赛表示,“中投公司在谈判中发挥出了创造性,与泰克公司在重要的合约条款上表现了充分合作的意愿。尽管谈判时间很紧,但中投公司反应迅速,充分显示了在压力下做出明智商业决策的出色能力。”作为泰克公司最大的独立股东,中投公司拥有泰克公司。
董事会的一个席位,与泰克公司的管理层保持了定期交流,并为泰克公司拓展业务提供了极大支持。用唐纳德•林赛先生的话说,“我们与中投公司的合作关系是非常重要的。对一个大宗商品生产者来说,中国是最重要的市场之一,而中投公司帮助我们增进了对中国市场的了解。同时,我们也正在与中投公司一道,寻找在国际市场共同投资的机会。”