首次公开发行IP'O 的退出方式会产生很大程度的信息不对称。在公开上市发行股票时，公众投资者般是最不了
解真实情况的，常常处于信息的弱势地位，根据加拿大风险投资协会和VcntureEconomics的资料统计，56.5%的风险企业都是高新技术企业。由于风险企业大多为高新技术企业，投资者更缺乏对专业技术的认识，无法深刻了解行业和企业的本身发展状况。通常投资者还会遭遇“免费搭车”的问题，投资者对企业的监督能力较弱，面临着较高的道德风险，他们寄希望其他投资者对企业进行准确的价值判断，并希望其他投资者对企业上市后的经营活动进行监督。
投资银行利用其业知识对股票定价，缺乏技术及经验和“免费搭车”的问题将得到减缓，从面使得公众投资者得到一定程度的保护。通过投资银行进行股票发行，股票在公开市场流通是对企业质量较高表示的一种积极信号。越是有名的投资银行所承销的股票，意味着该股票的质量越高。但是，投资银行利用自己的专业知识来决定是否承销某企业的股票，他们对风险企业的认识水平无法达到战略投资者和企业内部人员的程度。因此，即使有专业的投资银行参与IPO，信息不对称的程度也相对较大。所以在风险投资利用IPO退出方式时，更多地利用部分退出方式可以尽量减轻信息不对称现象。根据北美地区风险投资所投资项目的退出方式统计，在IPO退出方式中，部分退出占到了42.42%，是各种退出渠道中选择部分退出方式比例最高的(见图3.5)。
第二，并购退出方式中部分退出的选择。
在并购退出方式中，企业将被整体出售给第三方的战略并购者。通常大多数并购者都是技术型的企业，这类企业大多没有充足的现金，无法利用现金并购，常用的方式是用换股并购。由于技术通常难以进行估值，对高新技术投资的风险一般要高于对非技术型企业的投资。因面，风险投资在所投资的技术型企业里持有股份将会伴随一定的估值风险。利用股份作为支付手段，是一种在并购双方解决这种风险的方法。
一个高速成长的企业有不确定的未来收益，这类企业通常会被给予一个较高的溢价。面对高溢价的企业，风险投资将会更多选择部分退出，这既是表示企业质量较高的一个积极信号，也可以使得风险投资能够享受到高溢价带来的高回报。随着投资期的延长，企业逐渐成熟，信息不对称的程度和估值风险也将降低，风险投资利用部分退出方式的可能性就越来越低。
第三，转售退出方式中部分退出的选择。
在风险投资临近赎回日时，或者在投资预期变差时，风险投资可能将股份转售给的其他的风险投资。当然风险投资可能会尽量避免这样的情况发生，但是在风险企业既不可能实现IPO,也不可能引入战略投资者时，转售方式可能是最好的退出方式。当风险投资认为企业有一个不错的发展前景，而现有管理层和管理团队缺乏领导企业进一步发展的能力时，风险投资不会选择其他的退出方式，而会更愿意选择部分转售的方式。
这种方式可能使企业的价值增值，因一方面新的战略合作者的引入可能会减少风险投资家的潜在收益，但它也将降低原有投资者的监督和管理成本，而且新的战略合作者的经验和技能将有助于企业潜在价值的大幅提高，从而补偿了风险投资家出售股权的损失。另一方面，风险投资家采用部分出售其股权，也向潜在的战略合作者一个信息提示，即风险投资家对目前管理关系下的企业未来和企业技术的发展潜力是否具备公开上市的标准，缺乏足够的信心。这将给潜在的战略合作省提供一个“以小搏大”的机会，即先支付少量的费用，既降低投资风险，又可利用自己的专业技能帮助企业发展，当企业发展一旦成熟，则可以收购整个企业或公开上市。然而如果企业并没有价值提升的潜力，这种类型的退出方式就会受阻，不会有新的投资者会购买风险投资手中的股份。一般说来，对于转售的退出方式而言，部分退出要优于全部退出。一般是企业在遭遇投资难以为继时，才会选择全部退出。根据数据统计，转售退出方式中的部分退出现象只比IP0退出方式中选择部分退出的比例略低，为38.1%，而高于其他三种退出方式中的部分退出选择的可能性。
第四，回购退出方式中部分退出的选择。
在回购退出方式下，风险企业购买风险投资所拥有的股份。一般在风险企业业绩不佳，已“名存实亡”时，或者风险投资与风险企业关系破裂时，常采用这种方式。在回购退出中,风险投资可能更倾向于完全退出。因为在这种退出方式下，交易是在局内人之间发生的，已经不存在信息不对称的问题，企业也不可能溢价收购风险投资手中的股份，风险投资不再需要部分退出的方式。尽管如此，对于一个运作不佳的风险企业来说，可能没有充足的现金来收购风险投资手中的股份，而是通过签发票据等形式来收购。由于采用信用支付方式，造成了回购中也存在者风险投资部分退出的现象。
第五，清算时部分退出的选择。
当风险投资认为最初的投资将不可能收回时，投资将会被清算退出。投资项目进行猜算意味着企业质量较差，因而清算情况发生时多为全部清算。部分清算情况下，风险投资认为投资仍然还有价值.但是缺乏足够的价值提升空间，从而缺乏继续投资的动力。这种情况下.风险投资将不会再投入过多的资金和精力到现有的投资中，该投资成为了“即将死亡”的投资。
由于较长时期的投资通常有较高的利润顶期，投资的期限越长，越不容易发生清算。风险投资一般在一定时期就会对投资进行阶段性估值。最差的投资会被筛选出来，它可能会在短期内被保留，但不会再被继续投资，最终很有可能会被清算。
