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私募操盘技巧:主力成本的四大决定要素

2019-02-12 00:10:47  来源:私募操盘技巧揭秘  本篇文章有10748字,看完大约需要36分钟的时间

私募操盘技巧:主力成本的四大决定要素

时间:2019-02-12 00:10:47  来源:私募操盘技巧揭秘

对于有庄家的股票,主力成本指庄家为炒作该只股票而消耗的所有费用。

庄家的成本包括吸货成本、借贷时形成的利息成本、拉升成本、交易时的佣金成本和印花税成本等。对于没有庄家只有市场主力( 如基金和有自有资金的机构)的股票,则利息成本和拉升成本可不算,只有其余省下的成本就可以了。

吸货成本指市场主力的资金大量进场时所消耗的吸筹资金。此书所涉及的主力成本主要就是指如何在K线图上通过价量看主力的吸货成本,因为其余的成本在K线图上是很难体现出来的。

利息成本又叫融资成本。大多数庄家的资金都是从各种渠道筹集的短期资金,要支付的利息较高,而且炒作一只股票从建仓到出货的时间越久成本就越高。但对于像基金和有手中资金充裕的机构,由于几乎都是自有资金,则没有利息成本。

在拉升时,主力往往要在盘中对倒,这样会产生交易费用,而在拉升过程中,也要有护盘资金,以便在利空消息出现时进行护盘。

交易时的佣金成本和印花税成本所有股民都知道,在这里就不详细说了。

换手率是指在一定时间内市场中 股票转手买卖的频率,是反映股票流动性的指标之一。其计算公式为:

换手率=某一段时间内的成交V流通股x 100%对于每日来说:

日换手率=当日的咸交/流通股数x 100%日换手率的定义

日换手率是指在某一个交易日中,某只股票当日成交量(成交股数)除以该股的流通股本所得的百分比。所以8成交量大小的另一表达形式就是日换手率。每只股票随每一日的日成交量的不同而出现不同数值大小的换手率。8换手率体现出某只股票的市场人气,所以它是市场人气指标之一,其显示着市场的筹码在一个交易日内转手买卖的情形。

一般情况下,换手率越高,代表着该股的股性越活跃。反之则股性越呆滞,市场追捧者越少。

当日换手率低于1%时,称为绝对地量。1%~3%称为地量或低迷,3%-5%称为稍稍活跃,5%~8%称为带量,8%~10%为放量,10%~25%为巨量,25%以上为成交异常。

换手率的缩小或放大对于识别看K线图具有重大意义。如果不看换手率,则无法区分主力的强弱和是否真的建仓于某只股票。如果不看某段时间内的换手率则不能看出主力涉人某只股票的程度如何,这样,就无法有效地跟随市场主力去赚钱。

将换手率与股价走势相结合,可以对未来股价做出几乎是准确的预测和判断。

换手率在较长时间内和- -定价位内较高,说明资金进出量大、主力资金充足,这样个股才具备可操作性。但如果在极短时间内,如一两天内换手率突然放大,其后便突然平静,这样的情况往往是市场主力在出尽大部分筹码后,为了将手中剩余的极少数筹码全部出掉,故意利用这极少部分筹码来对倒从而制造成交量活跃的假象,让水平不高的股民来跟风,从而使主力顺利出脱剩余筹码,这之后将是一浪接一浪的暴跌。例如;2002年6月24日的相对于前期大盘的高换手所伴随的天量,实际是在做量吸引眼球,为出货打下伏笔。

高换手率既可说明资金流人,亦可能为资金流出,只有从长期的K线图中才能看出市场主力的进出过程。当能看出市场主力资金的流入流出过程时,就可以识别股价的相对高低。在主力进场时换手率高、股价低,就说明是资金流人,在主力出货时换手率高、股价高,则是资金流出。

在这里,因前一主力出货导致的套牢盘是当今股市中任何一本书、任何人都没有提及的。但这是很重要的一点,任何股民朋友都必须得明白、掌握,否则就无法看清市场主力是如何吸筹的。

在绵延无尽的K线图上,知道因前一主力出货导致的套牢盘,就是明白了主力资金流出的过程。这样,当资金再次流人时,我们就可以一眼看出来,从而让K线图变得简单明了。说得更清楚些,明白了套牢盘的问题就是在K线图上解决了鸡生蛋还是蛋生鸡的问题。也就是解决了主力从建仓到出货、到新的主力再建仓再出货的问题。我们在这里不妨站在主力的角度分析分析,如果你是主力,想成功建仓某只股票你会如何做?我想做法很简单,就是让被套牢的股民出掉手中股票。在中国很多股民死守着“ 长线是金"“不解套不卖”的想法,我想主力的办法只有两个:第一个也是最好的最有效的办法就是建仓时把股价推进到股民的套牢价位附近,让他们在实现“长线是金”“不解套不买”的想法下不亏钱或稍微获利而出局;第二个方法就是彻底打破股民死守着的“ 长线是金”“不解套不卖”的想法,长时间不将股价推进到其套牢价位,通过对其进行反复折磨的方法迫使其制肉出局,从而将其手中筹码纳人主力囊中。

主力在实际操作中,往往会使用以第-个方法为主、第二个方法为辅的建仓方式。我在以后的实战运用节将会细细讲述。

现今讲解股票的书籍只是笼统地描述新主力如何吸筹的,但这样会让股民由于不知道新旧主力的交替过程,而无法知道新主力是在什么价位进驻并如何建仓吸货的,最终无法正确区分当成交量活跃时到底是主力在吸货还是在出货。因为有的主力在出货时往往会制造成交量活跃的假象,并且通过各种方法,使股民误以为在吸货。这样就会使股民上当,最终导致股民误以为是市场主力在吸货而被套。当以套牢盘为切入点就会真正地解决这一问题,从而让K线图在你面前不再眼花缭乱,让你一目了然!

那么,在K线图上如何识别那些价位区间属于因前一主力出货导致股民的套牢股价呢?在这里,教给股民朋友一个简单而有效的办法。

当在K线图上,某只股票的价格从其最高价向下跌,如果跌幅超过50%或更多,例如跌60%、70%等,那么从最高价向下的所有价位都是套牢盘,或说是主力的出货筹码。

例如,如果某只股票从最高价20元已经跌到10元了,已经跌了50%,那么可以毫无疑问地说,10 元以上到20元之间价位,都是套牢盘;如果最低跌到8元,那8元到20元之间更都是套牢盘。

为什么可以这样说呢?在这里要使用排除法,如果一只股票跌了50%以上,此时价位到最高价之间所有的筹码其性质只有两种可能,第一种是市场主力建仓完毕后在拉升之前而震仓的筹码,第二种是市场主力在拉升出货后的套牢盘。但根据无数事实和经验,除了极少数极少数的市场主力能震仓达到50%外,其余的绝大多数(可达95%以上)市场主力震仓幅度再大也不会超过30%,更不要说50%了,如果从最高价下跌40%,例如最高价20元,下跌到12元,那基本上可以说12元以上都是套牢价。我前面说只有从最高价跌50%以上是为了使套牢盘定义的更准确,逻辑推理更严密。

如图1所示:

<a href='/gzcg/236430.html'>乐山电力</a>(600644) (前复权)的股价

当乐山电力(600644) (前复权)的股价从2000年10月25日的最高价8.83元(未复权为24.98元)一路下跌到2005年7月4日的最低价1.28元(未复权为2. 78元)时,跌幅已经远远超过50%,这就说明8.83元到1. 28元的价位区间都是前一主力出货导致的套牢盘。当然了,如果股价没有跌到;1.28元,只跌到8.83元的50%,即4.41元左右,若此时在4.41元的价位由于有新的主力进场建仓而使股价不再下跌,那么4.41元到8.83元就都是套牢盘。

如图2所示,仍是乐山电力的K线走势图。

乐山电力的K线走势图

当该股的股价(前复权)从2008年1月15日的最高价16.86元如瀑布般暴跌到2009年11月4日的最低价4.22元时,股价跌幅远远超过50%,说明4. 22元至16. 86元价位区间都是套牢盘,市场主力若想建仓成功,必须采取方法消化掉这些套牢盘。当然了,如果市场主力不强,志向不高远,很可能只快进快出,短线建仓短线出,这样就不用消化掉所有套牢盘。

如图3所示,为中金黄金(600489) 前复权的K线图。

中金黄金(600489) 前复权的K线图

当该股的股价从2007年9月13日的最高价159. 60元跌到2008年9月11日的最低价22.80元时,跌幅远远超过50%,所以从159.60到22.80元的价位区间都是套牢盘。当然了,如果只跌到159.60元一半79.80元,即50%就止跌,那么此价位区间的也都是套牢盘,但如果股价从最高价只跌20%~30%,则一定要根据实际情况判断是否是套牢盘。但如果股价从最高价跌50%则几乎一定是套牢盘。

如图4所示,为烽火通信(600498) 前复权的K线图。当股价从2008年1月21日的最高价19. 68元跌到2008年10月288的最低价6.36元时,从6.36元到19.68元的价位区间都为套牢盘。

烽火通信(600498) 前复权的K线图

农产品前复权K线图

万科前复权的K线图

图7为西山煤电(000983) 前复权的K线图。

西山煤电(000983) 前复权的K线图

在分析主力强弱之前,在这里需要先把主力强弱尽量给量化。下面就是用量化的方法分类的。因本书的目的是把在股海中苦苦思考和挣扎的股民尽量快速地引导到正确的方向上来,所以此节没有把短线的或超短线的游资主力包括在内,因为这类主力对于非高手来说很难把握。但在以后的章节会专门讲游资的操盘手法!

强大的主力,是指建仓完毕后在成本价上至少涨一倍以上或很多倍。

中等强度的主力指的是建仓完毕后在成本价上会涨50%以上,最多一倍左右。

弱的主力往往利用大盘行情好的时候,通过高抛低吸来获得利润,偶尔也会突然拉升几天,但一般涨20%~30%,不会超过50%。

本人根据多年的股市实战经验,总结出了分析主力强弱和如何看成本的四大关键要素,即:

一、要区分出前一市场主力因出货而导致的套牢盘在什么价位。这是不管市场主力强弱,股民朋友都需要掌握的。

二、主力建仓时间的长短。

三、市场主力建仓时,在进驻一直到建仓完毕这段时间的总换手率是多少和日换手率高低

四、在K线图形上,后一个高点的股价不能比前一个低。下面就具体谈谈根据以上四大要素来区分主力强弱的四点关键方法。

以下将主力从在进驻一直到建仓完毕这一段时间的 总换手率数字化为500%。这是根据一般经验得来的,因为在总换手率为500%时,很多主力已经基本建仓完毕。这样也是为了让新股民或多年在股市上没有找到正确方向的股民更快更顺利地入门。

一、如果主力往往逆着大盘建仓,而且建仓时间很长,至少超过一年,在建仓完毕时股价会超过前一市场主力因出货而导致的套牢盘的最高股价,也就是超过前一-主力拉升时的最高价;此时总换手率高,超过500%;日换手率往往不高,很少超过10%,这属于隐蔽性建仓的方式。符合以上条件的几乎肯定为强大的主力,并常常产生超级大牛股。最典型的为2006年至2007年的大牛股中国船舶(600150)、贵州茅台(600519)。

二、主力建仓时间比建仓时间很长的主力时间短,建仓时间超过四个月,但一般不会超过一年,在建仓完毕时股价不会超过前一市场主力因出货而导致的套牢盘的最高股价,也就是不会超过前一主力拉升时的最高价。总换手率和第一类的主力差不多,也会超过500%,日换手率高。符合以上条件是强大的主力的概率很高,但不可能是超级大牛股;也有很少的是中等强度的主力;极少数的是高抛低吸的弱的主力。

三、主力建仓时间比第二类的少,也有极少的主力建仓时间和第二类差不多。在建仓完毕时股价不会超过前一市场主力因出货而导致的套牢盘的最高股价,也就是不会超过前一主力拉升时的最高价。总换手率一般为300% ~400%,日换手率一般,几乎没有超过10%的交易日。符合以上条件几乎肯定为中等强度的主力,也有少数可能是高抛低吸的弱的主力。

下而要重点说明的是四大关键要素中的第四点,也就是在K线图形上,后一个高点的股价不能比前一个低。因为在连升写的上一本书中,只写了三大要素,这导致一些读者在选股时,选了处在下降通道中的股票,而下降通道在大多数情况下是主力在出货,这会使读者选股失误。这是连升没有想到的,所以在新书中加上了第四点。

只有后一个高点的股价不比前一个低,才能说明主力是慢慢地在箱体或在上升通道中吸货,读者们一定要记住这一点!

以上所写的目的是希望给股民朋友指明前进的方向,之所以详细描述如何判断套牢盘,以及将总换手率数字化,是为了让股民朋友在这一方向的指引下,不至于走进只会看技术指标等“一叶障目,不见泰山”的分析误区。

当股民朋友真正熟练之后,打开K线图后根本不用去计算哪些是套牢盘,以及分析总换手率是多少或看市场主力建仓时间长短,而是立即凭借熟练后的本能就能感觉判断出哪些是套牢盘、市场主力建仓程度如何和建仓时间长短。总之,我所写的如何判断套牢盘、总换手率如何,纯粹是为了给初看本书或还处在迷茫中的股民一个正确的方向,才尽量给出数字化、逻辑化的方法。在方向正确的前提下,具体运用还要靠自己。以下还会通过具体的实战来论述,希望股民朋友能融会贯通、随机应变、活学活用。

一些书籍在谈到主力成本时,往往会认为主力在横盘吸货时会通过高抛低吸来降低成本。其实,根据我在实际操盘个股的经验中,对于强大的志向高远的市场主力,这种想法并不现实也经不住推敲。

主力在运作一只股票时,操盘者会把控制风险放在第-位。但当其受人委托而操盘也势必要把賺取更高利润放在更重要的位置,否则,又有谁会找其操盘呢?这就要求操盘手尽量能在建仓完毕后快速拉升股价。这里有个重要的考量,就是操盘手若想操盘成功,就必须得顾及到大盘好坏。也就是说需要在大盘变坏之前的一-段时间就要将股价拉离成本区并在高位出货。因为只有在大盘好时,股民的热情才会很高,市场的人气才会很旺,主力才会更容易出货成功。

所以说,市场主力在建仓时是不会随便把到手的筹码都用来高抛低吸的。如果刚开始建仓就高抛低吸,那如何得到更多的筹码来完成建仓任务呢?

为了更清楚地说明这个问题,我们不妨举个例子:比如一只股票的流通盘为1亿,对于强大的市场主力来说,若想控盘,至少得建50%的仓位,也就是5千万股,当然了,我们也可以假设市场主力的操盘技巧无比的高,只需吸40%的仓位即可。此时我们不妨从市场主力的角度分析一下,如果其刚开始建仓一段时间后吸到了1千万股的筹码,或2千万股的筹码在手中,主力为了完成5千万的建仓任务,势必还要想看吸货,而不是把已经到手的1千万或2千万用来高抛低吸玩。当然了,在K线图上往往会有股价的横盘震荡,也就是股民们看见的所谓高抛低吸,但我要在此强调两点。

(1)主力不可能在未完成建仓任务时就随便高抛低吸。如果只是在利用手中极少部分的筹码在打压股价,以便在低价位再得到-部分筹码。如果把所有的筹码都用来打压股价了,那还能完成建仓任务了吗?所以说,这极少部分打压股价的筹码对降低主力成本的意义并不大。

(2)我们不妨再看一看所有用横盘震荡的方法建仓的K线图,就会发现,所用在横盘震荡上部(或箱体上边)的成交量都要比箱体下边大,这说明了什么呢?这只能说明主力在箱体上边建仓时吸到的筹码要比箱体下边吸到更多的筹码,如果在箱体上部的放量是跟风盘买人、主力卖出所致,那岂不是意味着主力把好不容易弄到手的筹码几乎全部交了出来,这样能完成建仓任务吗?所以只能是主力在箱体上边吸货建仓,当然其中也有少部分跟风盘。另外,由于中国很多股民只会看技术指标,当在箱体上边时,很多技术指标往往出现超买信号,这样他们就会抛出股票,从而造成大量抛盘,这也可以说明是主力在趁机吸货而不是所谓的高抛。没有几个市场主力会傻到置大盘行情于不顾,闲着没事会毫无志向地玩高抛低吸去赚取蝇头小利。相反,能否在大盘行情结束前,就建仓完毕并迅速拉升到高价位,以获取更多利润才是其主要目的。所以对主力来说,迅速建仓完毕才是其主要任务,在没有完成建仓任务的所谓高抛低吸,只应称之为利用极少筹码在打压股价,以便造成图形的破坏或技术指标的超买或超卖来欺骗水平不高的股民。所以说,在主力建仓过程的高抛低吸中的高抛就应该变为高吸,或者说高吸了更多的筹码。

我们再假设主力确实已经建仓完半了,且不顾大盘行情,也想通过高抛低吸降低一下成本。记住,我说的前提是建仓完毕,也就是完成建仓任务了。

还是举前一个例子,假如流通盘1亿,主力平均成本在10元,建仓完毕后主力手中有5千万筹码。那么市场主力肯定不会拿出全部筹码高抛低吸了,因为其拿出全部的筹码出去,那就变成砸盘或逃庄了。所以只能拿出1千万左右,或更少,当然也可能比1千万多。我们先假设1千万,用来高抛低吸,最高到11元拋盘,最低到9元买回;每高抛低吸一次赚2千万,如果来回高抛低吸两次的话,主力赚了4千万,这样,主力的成本就由原来的5千万x10元=5亿,变成了5亿减0.4亿而成为4.6亿,具体到每股也有9.2元。如果再算上印花税等费用,特别是贷款利息,如果是民间借贷则利息会很高,而且无论是从银行贷款还是民间贷款都会受到还款时间限制。所以说,此时成本会高于每股9.2元,这样,与从K线图上估计的成本价也相差不多,何况受大盘影响,主力为了出货也不可能反复地来回很多次的高抛低吸,如果有,也不会是强大的市场主力。在K线图上,我们很少看到哪些股票在箱体上进行无数次的所谓的高抛低吸,而是顶多五、六次,而这五、六次是主力为了建仓而进行的震荡,而不是所谓的高抛低吸(除了主力在拉升后为了出货故意制造股箱体而形成的高抛低吸)。相反,主力在箱体上震荡建仓完毕后都会向上突破,仅仅从这- -点看,仅仅从K线图上所估计的主力成本也不会差多少。所以说在大盘影响下,主力为了完成建仓任务、为了完成出货任务、为了尽快还款、为了更快的兑现利润,是不可能在建仓完毕后反复地高抛低吸的。通过所谓的高抛低吸来降低成本只占主力成本的很少的部分,并不足以影响我们从K线图上所看到的成本,即使有影响,我们也只需从K线图上的成本下调10%或20%,如果10元下调20%是8元。对于吸了很多筹码的强大的主力来说,是不可能拉升到10元就出货的。相反,从无数个K线图上,我们会发现其最少会拉升100%。从8元涨100%就是16元,这样股价也会远高于我们10元。

所以,强大的主力很少用高抛低吸的方法来赚钱。本书中在分析强大的市场主力建仓时,会将高抛低吸忽略掉,而仅仅从K线图的角度来分析主力的建仓方法。为了让股民朋友尽快掌握实用的方法,就需要化繁为简,从而达到举一反三的目的!

当然了,在股市中,也有极少数资金不充裕更无志向的主力,在仅仅吸了一部分筹码,没有彻底控盘的情况下,就主要通过高抛低吸来赚钱。在K线图形上,有两种形态:一种是不断的横盘震荡;一种是波浪式的上涨。即使在大盘行情很不错的情况下也是如此,这类股票8换手率和成交量也不低,极易使人误以为此类股票是强大的主力在建仓而导致操作失误。

对于此类个股,如何判断呢?根据我成功的经验,可以从以下三点判断:

一、看该股或该股所属的整个板块有没有题材可以炒作和该股所属的板块是否是热点。

例如2009年的HIN1病毒导致的甲流概念股海王生物莱茵生物等医药股的大涨;奥巴马访华导致的环保和低碳概念股的大涨。黄金价格上涨导致的黄金股大涨。但2009年的造纸板块因为没有任何题材,从K线图上看总换手率虽然很高,日换手率也不低,但主力却没有像样的拉升,只靠高抛低吸赚钱。

二、看有没有像样的大行情。

例如2006年到2007年的大牛行情,可以说是鸡犬升天,所有股票都在涨。如果只是像2009年的一般牛市行情,就会出现高抛低吸的。

三、主力过多,无法协同。

如果主力过多,又没有大行情和题材,这样单个主力就不敢或没有实力拉升。如果随便拉升,势必在给别人作嫁衣,拉升后万-别的主力先出货,势必要吃大亏。

对于主要靠高抛低吸赚钱的主力,以后的章节会有专门的讲解。

在本书以后的章节中,为了让股民更容易理解,对于主力建仓的起始时间,一律以股价下跌的最低价算起。这样有时并不准确,因为有的主力想进场建仓时,很可能在最低价之前就已经进场买入一些筹码,然后利用这些筹码打压股价,这样在建仓时间上就不是从最低价开始了。但因为这些筹码不多,不会从整体上影响对主力建仓过程的论述,所以对于主力建仓的起始时间就-律以股价下跌的最低价算起。希望严谨的读者也能明白我的初衷!

关键字: 主力建仓时间主力建仓主力建仓过程
来源:私募操盘技巧揭秘 编辑:零点财经

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