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股票的类型及其详细解析

2019-09-08 15:37:20  来源:散户投资秘籍  本篇文章有字,看完大约需要10分钟的时间

股票的类型及其详细解析

时间:2019-09-08 15:37:20  来源:散户投资秘籍

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熟悉股票特性,是投资者选股不可忽视的课题之一。依上市股票的资本、业绩及涨跌变化等多方面因素来分析,股票品种虽然林林总总,其特性井非千奇百怪,分类归纳以后,也不外乎几种类型。认识了股票的特性以后,投资者就可以针对其特性进行选择炒作。

股票类型之一:发展缓慢型

发展缓慢型公司的年增长速度大致在10%以下,一般大型公司和陈旧型公司的增长速度都不是很高的。这类公司过去发展速度也可能比较迅速,而当其达到事业的一定高度,或其能力不足,无法利用机会时,它的发展速度就会明显放慢。另外,由于行业因素影响,也有使这一行业的许多公司活力减少,如手表工业就是明显的例子。发展缓慢的公司想不出新招术扩大再生产,而是定期慷慨地付股息,以此保持公司信誉,证明它还是有收益能力。这种公司的股票犹如老牛拖破车,上涨速度慢,只有到了股市很火爆的时候,才会有较好的表现,股价波幅小,不合适那些激进型的投资者。

股票类型之二:稳健适中型

稳建适中型公司的年增长速度较前种快一些,一般在10%-20%之间,多是一些大中型企业。这类公司通常规模较大,成立时间也较长,经营比较稳健,但很少有50%到100%的增长记录,不 能指望这种公司的股票在短期有成倍的收益但它是大中型企业,其资产丰厚,抗风险能力强,一般不会破产倒闭,即使碰到危机也有能力化险为夷,安全着陆,使公司恢复如初,在经济衰退和不景气的时候能保护投资者的利益。投资者选择这类股票,往往有一种安全感,最适合稳健型投资者、中庸型投资者作中长线投资。

股票类型之三:迅速发展型

企业规模小、活力强,年增长率在20%以上,这类企业称得上迅速发展型。近年来,电视机、冰箱、空调机行业的竞争不可谓不激烈,全行业利润率井不好,而长虹公司却占据了国内彩电市场的27%以上的份额,年增长率在40%以上;海尔公司平均每4-5天有一项专利,每6-7天有一项新产品问世,使其市场占有率稳步上升,业绩保持28%以上的高速增长。这类公司的股票价格就会出现几倍、几十倍的上涨幅度。但是,在迅速发展型企业当中,也有一些热情有余、资金不足,主业不突出,到处铺摊子的企业,一旦资金周转困难就会出现麻烦,甚至会出现破产的结果,投资者选到它的股票就有大的风险。像1996年深市的明星股琼民源,投资者仔细研究 一下它的财务报表就会发现,1996年利润总额57003万元,其中主营业务利润仅39万元,其他业务利润44117万元,投资收益3015万元。像这样没有主业基础的公司,与长虹、海尔、康佳等依靠主业扩大市场占有率取得成功的公司,其内在素质是不能同日而语的。事实上琼民源经营业绩具有大起大落的特点。同时还必须注意迅速发展型公司,特别是热门行业的公司,不会永远都这么高速度的发展,一旦发展停滞,炒高了的股价势必大幅回落,故存在较大风险因素,只能适合激进型投资者。

熟悉股票特性,是投资者选股不可忽视的课题之一

股票类型之四:周期起伏型

周期起伏型公司是销售利润即使无法完全预测,但也基本上是有规律起伏的企业,一般呈现扩展——收缩——再扩展——再收缩的格调。如汽车、航空、海运、钢铁、化工等行业的公司大体属于这一类型。它们受宏观经济环境和政府的产业政策影响较大,因为它们的产品是生产资料或耐用消费品。当经济摆脱衰退时,周期性起伏的企业就会逐渐兴旺发达,其股票上涨也就比稳健适中型企业的股票快得多,这不难理解。当经济繁荣时,人们就会买汽车,更多地乘飞机旅游,钢铁、化工产品的需求量也就大增了。但一旦经济出现萧条,这类企业就大受其害,买入这类企业股票的投资者也逃不了厄运。不过周期起伏型公司的股票往往因为它的规模大,知名度高,自然和可靠的稳健适中型公司混在一起来迷惑投资者,不谨慎的股民最容易在这种股票上赔钱折本。

股票类型之五:可能复苏型

所谓可能复苏型公司,通常是那些经历过惨败、萧条,并且很难支撑的公司。这类公司由于营运不佳、业绩不好,有的甚至连年亏损,其股票惨遭抛售,往往跌到不能再跌的程度,但是一旦有可能复苏,通常产生“矫枉过正”的效应,上涨率惊人。如美国克莱斯勒股票在公司复苏后,从1.50美元狂涨到近50美元,上升32倍。

分析可能复苏型公司,又可以分为几种不同的层次。一种是企业”底气”还在,管理也较健全,其成败与否依赖外部支持,政府有贷款支持它就可以度过难关;第二种可称为难以预料的,主要是行业前景黯淡,对行业依赖性又强;第三种是突发性事件影响,使企业陷入困难的公司;第四种是盲目扩大而身陷困境,需要通过调整、改组才能复苏的企业;第五种是破产企业里经营良好的子公司。投资者选择可能复苏型公司首先要进行认真摸底排队,找准这些公司失败或陷人困难境地的原因是什么。一般来说,由于外部原因或突发性事件造成的,一俟外部影响消除,企业就会立即复苏。其次,要认真考察公司有否切实可行的改进计划,财务收支情况有没有显著变化。一旦看准对象,发现机会,可能会得到意想不到的收益。由于可能复苏型公司的股票的涨跌和一般股市行情关联最小,投机性强,适合于激进型投资者插手,稳建型投资者还是少碰为好。

股票类型之六:资产隐蔽型

有些企业帐面资产与实际资产价值存在很大差距,资产实际价值远远大于帐面价值,且没有引起多数人的注意,属于资产隐蔽型公司。这种资产可能是一笔现金,也可能是房地产。就像上海陆家嘴,1994年下半 年香港梁振英测量师对其发行的B股进行估值,结果表明陆家嘴调整后的每股净资产达11.70元,而当时它的帐面值每股净资产只有2元左右。这是因为陆家嘴公司大量的优质地块人帐时用的是购买时的成本价,而评估时参考的是当时的市场价。这II.70元与 2元的巨大差异在帐面上是找不到的, 

这类公司就是资产隐蔽型公司。陆家嘴股票连续儿年的高速成长是与其“隐蔽性”的土地储备量分不开的。发掘到有隐蔽性资产的公司,等于找到一座金矿,稳健型投资者若把它作为长期投资对象是极其理想的。同时,隐蔽性资产一旦曝光,又成为股市的炒作题材,股价短期内有惊人的表现,激进型投资者也可以大显身手。

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