股市是一个整体，它是全体股票整体走势情况的反映，同时，它也反过来深深影响并带动着个股的走势，股市的走势是通过指数来反映的，因此正确地解读指数的运行形态就显得极为重要。我们就来看看如何正确、全面地解读大盘指数分时图。
大盘就是指全体股票所构成的股市整体，平常我们所说的大盘指数其实是指上证综合指数。在境内的股票市场中，有两个证券交易所，一个是上海证券交易所，一个是深圳证券交易所，与之相对的股票市场就是上证市场（由在上海证券交易所挂牌上市的全体股票构成，包括上证A股与上证B股）和深证市场（由在深圳证券交易所挂牌上市的全体股票构成，包括深证A股与深证B股），上证市场的走势可以用上证综合指数表示（简称为上证指数），深证市场的走势则可以用深圳成指表示。
由于B股市场中股票数量极少，所以上证综合指数可以说就是上证全体A股走势的反映。由于上证市场权重股多，股票数量多，更能代表国内的股票市场，而且上证市场与深圳市场所面向的投资者群体也是完全相同的，因而用上证综合指数（简称为“上证综指”）来指代大盘。
上证综合指数采用加权平均法进行计算，这使得那些权重的大盘股对指数的影响力就会更大。在股票行情软件中，通过数字快捷键“03”可以调出上证综指的走势图。图4-1为上证综指在2010年11月19日的分时图。在这一分时图中，粗曲线为上证综合指数，还有一条细线为上证领先指数。那么，什么是上证领先指数呢？它又有什么作用呢？我们知道，上证综合指数采用加权平均法进行计算。所谓的“权”就是指个股的股本，股本越大的个股则“权”越重，对指数的影响力也越大，超级大盘股如中国石油、工商银行的走势就形成了强势影响。在大多数情况下，大盘股的走势与中小盘股的走势趋同，涨跌差异也不是十分明显，因而上证综合指数在大多数情况下可以很好地反映股市的整体情况。
图4-1 上证指数在2010年11月19日的分时图
但是，在有的时候，大盘股与中小盘股会因市场的转向而发生明显的偏差，此时仅凭上证综指的运行，我们难以观察到股市的实际变化，为此引入了上证领先指数。这一指数采用不加权平均法进行计算，对所有个股不以股本大小论轻重，而是一视同仁地以股价高低进行平均计算，由于中小盘股的股价一般偏高于大盘股，因而这一指数可以更精确地反映中小盘个股的整体走势。
当市场处于一波涨势后的高点或是跌势后的低点时，如果上证综合指数与上证领先指数的走势出现了明显的分离，则往往被看作是市场短期内有转向的倾向。例如，在股市一波持续上涨后的高点，如果上证综指快速上行，而上证领先指数却加速下跌，则多是主力资金拉抬权重股，为其在中小盘股中的出货行为进行掩耳盗铃护盘所采取的措施。
图4-2为上证指数在2009年7月24日的分时图。图中的粗曲线为上证综合指数，细曲线为上证领先指数。当日午盘之后，两者的走势出现了明显的分离，上证综指快速上扬，但上证领先指数却开始下跌，随后两者均开始跳水，但上证领先指数的跳水幅度明显更深。至收盘时，上证综指上涨了百分之一点多，而上证领先指数却处于下跌状态。两条指数线在运行上的明显差异值得我们关注，考虑到指数目前正处于持续上涨后的高点，因而这是应引起我们重视的风险信号。图4-3为上证综指在2009年7月24日前后的走势情况。
图4-2 上证指数在2009年7月24日的分时图
图4-3 上证指数在2009年7月24日前后的走势图
在上证指数分时图中，零轴上、下方的红、绿柱状线也是我们看盘时应关注的，红绿柱线以“柱状值”的方式实时地反映了股市中委买总量（委买五档的总数量）与委卖总量（委卖五档的总数量）的对比情况。若某一分钟出现红色柱状线（出现在零轴上方）则表明这一分钟的委买总量更大，大盘指数也会处于上涨状态，反之，若某一分钟出现绿色柱状线（出现在零轴下方）则表明这一分钟的委卖总量更大，大盘指数也会处于下跌状态。图4-4为上证指数在2010年12月20日的分时图，图中标示了红、绿柱状线。
图4-4 上证指数在2010年12月20日的红绿柱状线示意图
利用红、绿柱状线的变化情况，可以更好地观察市场中做多力量与做空力量的变化情况。如果在当日分时图中，绿色柱状线经常连续性地出现且较红色柱状线长，绿色柱状线的总体面积也明显大于红色柱状线，则说明市场抛压沉重，很多投资者在排队卖股，这是大盘上涨困难的标志。如果大盘此时正处于一波涨势后的高点，则它代表了一波调整走势即将出现。反之，如果在当日的分时图中，红色柱状线经常连续性地出现且较绿色柱状线长，红色柱状线的总体面积也明显大于绿色柱状线，则说明市场承接力量较强，很多投资者在排队买股，这是大盘难跌的标志。如果大盘此时正处于一波跌势后的低点，则它代表一波反弹上涨走势即将出现。
