选择低市盈率股票当然是为了获得更高的投资回报。
比如申万发布的低市盈率指数，仅以市盈率的高低作为选股指标，也可以获取超额收益。指数基日1999年12月31日，基期价格为1000点。
申万市盈率系列指数以市盈率为划分标准，包括高/中/低市盈率指数，成分股从沪深A股选取，以流通股本加权，剔除亏损股以及市盈率高于500的股票。
申万市盈率指数成份股每年调整时间：
计算5月第1周最后一个交易日之前十个交易日之前的平均市盈率，5月第2周第一个交易日公布成份股调整名单，正式启用新成份股
计算9月第1周最后一个交易日之前十个交易日之前的平均市盈率，9月第2周第一个交易日公布成份股调整名单，正式启用新成份股
低市盈率指数代码801823，成分股由平均市盈率最低的200只股票组成；
中市盈率指数代码801822，成分股由平均市盈率大于中位数的100只股票和小于等于中位数的100只股票组成；
高市盈率指数代码801821，成分股由平均市盈率最高的200只股票组成；
如果在临界点市盈率相同，则以每股收益为标准，选择每股收益最高/最低者分别作为低市盈率指数和高市盈率指数的成份股。
1999年12月30日至2017年9月30日申万低、中、高市盈率指数的投资回报表现如下：
可以看到中市盈率指数、低市盈率指数的投资回报远远优于同期上证指数的回报。但高市盈率指数近18年来几乎为负收益（考虑通胀、货币贬值等因素）。
因此不论是投资指数或者投资股票，在投资之前，多看看市盈率指标，通常市盈率太高的投资价值很小，长期回报也比较差。
沪深300指数基日为2014年12月31日，申万市盈率指数与同期沪深300指数对比，低市盈率指数相对沪深300指数超额收益为200%。
