一只股票的一个完整周期需要经过四个阶段：筑底阶段、拉升阶段、筑顶阶段、派发阶段，这四个阶段基本上就是一只股票炒作的一个循环周期。
在不同阶段，股票的筹码集中度也会不一样，这里所指的集中度并不是指庄家持有筹码的多少，而是指筹码价位即成本的靠近度不一样。在第一阶段中，股价在低位持续成交，筹码由原来的高低分散转向集中；而在第二阶段的拉升中，不同投资者看法不一，不能形成成交的趋同，所以筹码呈逐步分散的状态；到了第三阶段即筑顶的时候，投资者全面看好，于是在某-区域内大量成交，筹码再次从发散到集中；到了最后一个阶段，大势已去，股价连绵下跌，筹码开始由集中转向发散。
我们常常讲牛市“筹码为王"，熊市“现金为王"，其实炒股赚钱就是个现金与筹码互換的过程，在低位将现金换为筹码，在高位再将筹码换为现金，你就可以赚钱，反之亏钱。
通过分析股票主要筹码的成本区域，也能对股票的走势形成预测分析。通常筹码成本集中在当前股价附近时，投资者最容易受股价波动影响，因为一旦股价下跌，刚刚亏损时，很多投资者会进行止损，而刚刚涨到成本价上的投资者则担心股价不能继续上涨，容易落袋为安。
往往那些涨得好的大牛股都远离长期成本，因为筹码集中在低位锁定良好，即便是股价短期回调，这部分投资者的收益还是很高，他们并不急于卖出，所以这部分投资者没有抛压，主力只要将那些不坚定的散户震出局就可以继续上涨。
实例1：2009年600060海信电器路上涨，到11月9日的时候股价已从低位10.92元上涨至2049元股价将近翻番。可以看到该股的筹码分布(右方横条线)基本上都在低位，而且集中度非常好，说明这个股票在低位时主力长期吸货筑底，筹码由分散转向集中，而在上升过程中并未出现明显的由集中到分散，低位的筹码锁定非常好，这些中长期投资者持股信心比较足，所以股价上涨比较轻松，如图13-8。
图13-8600060海信电器筹码分布情况
实例2：600063皖维高新2009年9月底几乎所有筹码全部套牢，原来低位的筹码早已全部卖出，此时股价单边上涨的难度非常大，因为每涨一点就会有一批解套的人抛出，从而对股价形成压力。在上涨过程中，由于投资者有进有出，筹码从集中逐步分散，但到11月的时候筹码再次从分散转向集中，这就符合上面筹码理论中第三阶段的情况，而且筹码是集中到高位，这个时候如果股价能够向上突破，可能会出现新一轮涨势，但如果股价不能突破上方压力，大量的高位集中筹码就会割肉出局，从而造成股价的下跌，如图13-9。
图13-9600063皖维高新日K线图
筹码从分散转向集中的过程”般是筑底或筑顶，筹码从集中转向分散的过程一般股价会进入上升或下降的阶段；筹码集中度很高的时候，涨跌的概率就较大；筹码低位锁定良好时个股上涨比较容易，筹码集中在高位时个股则面临较大风险；筹码分布区柱形体最长的地方般是主要筹码分布区，是股价的重要支撑点位或阻力点位，投资者要重点关注。
