前面三节我们对期市、金市、汇市都进行了学习，那么结合股市.如何将这些独立的却又相互联系的市场结合在一起，构建出股市分析的体系呢?当然也可以通过股市对其他市场进行相关的推演。
1.金市与汇市的相关性
黄金与汇率的相关性主要表现在与美元的相关性上，一般情况下美元总是与黄金保持负相关关系，即美元下跌则黄金会上涨，而美元上涨则黄金会下跌。
国际金价是以美元计价，如果撇开其他因素不看，金价上涨就能够反映出美元贬值但其实究竟是金价上涨造成美元贬值，还是美元贬值造成金价上涨，这个问题如同鸡与蛋的关系一样。
前一节分析到在经济不稳定的情况下投资者会出于避险需求购进黄金从而推动黄金价格上涨，美元作为全球的储备货币同样具有避险功能，所以发生金融危机时黄金未必上涨，因为更多的人会购入美元避险。
2008年金融危机发生后，美元指数从最低的70.68点上涨至89.62点，而黄金则从最高的1001.6美元/盎司下跌至最低的681.45美元/盎司，虽然黄金未必作为最佳的避险品种，但其与美元确实表现出负相关性。2009年黄金节节高升行情中美元也确实走出连续下跌的走势，美元指数从最高的89.62点下跌至74.18点，同期黄金再次突破1000美元/盎司大关并冲至1220美元/盎司之上。
2.汇市与股市的相关性
一般情况下美元与股市同样存在负相关性，2002年开始，美元持续贬值一路下跌，而美国道琼斯工业指数和纳斯达克指数则是走出低谷，开始了一轮上涨行情，两者之间反向运动。
2009年由于金融危机的影响逐渐碱弱，世界经济开始缓慢复苏，此时人们对风险的承受能力开始提高，进而抛出手中的美元转向买进非美货币，从而使得美元开始贬值。美元贬值是美国政府所乐于见到的，所以并不排除美元贬值有美国政府操纵的嫌疑。因为美元贬值，美国出口的商品在其他国家就会更有竞争力，而美国本土的制造商们则会因为对手们的商品更加昂贵而暗自庆幸。
当美元持续贬值时，一般情况下，股市会出现较大的上涨，道琼斯工业指数从2009年3月的6469点一路持续上涨，同年11月已经重新站上了万点大关，而美元指数从89.62点下跌至74.18点。
美国股市上涨同时会带动欧洲及亚洲股市上涨，最终全球股市联动上涨之后A股也会随之上涨，由于我国政府出台4万亿元的振兴计划以及实体经济快速回升的大好前提，内外因素共同促进A股上涨，做多自然就能赚钱。
3.金市与股市的相关性
从前面的分析知道黄金与美元一般呈负相关，而美元与股市也呈负相关，从而推断出黄金与股市呈正相关。这-点从2008年黄金下跌股市下跌，2009年黄金上涨股市上涨的运行行情可以判断出。
因为黄金价格的上涨代表了弱势美元的形成以及资产价格的上涨，同时黄金上涨的过程也反映出通胀的产生，而股市也同样会因为通胀而上涨。因为人们害怕货币会因通胀而贬值，故会投资到房了、股票等资产之上，从而助推股市上涨。
但黄金和股市也并非完全保持正相关，股票的波动应该是大于黄金的，因为股票本身能够产生股息，所以当人们追求高风险回报时会出现股票上涨而黄金不涨的情况；反过来当人们害怕风险而持有黄金时体现的是其避险功能，则会出现股票不涨而黄金上涨的情况。
例如，20世纪60年代，股票市场上涨时期，黄金基本稳定在35美元/盎司；70年代股票市场蹶不振，而黄金却迎来有史以来最大的牛市，十年上涨超过20倍；80年代到2000年美国道琼斯指数上涨了10倍，而黄金却从850美元/盎司的高价跌到最低250美元盎司。
前几年黄金与股市的关系并不太符合正相关关系，但从最近几年情况来看，黄金与股市又重新回到了正相关的关系，即股票市场与黄金价格同步上涨，同步下跌。
4.期市与股市的相关性
期市的代表主要是原油价格，原油价格的走势受几方面影响，是美元的影响，因为国际市场上原油以美元标价，所以国际炒家通过操纵美元可以达到操纵原油的目的。同时原油价格与政局、开采情况库存情况有着极大的关系，所以我们有理由相信金融大鳄通过这此因素再加上雄厚的资金炒作原油，会影响到美元的走势，再传导至股市上面，就可以按他们的意图在股市上做多做空了。
这些资产价格之间的正负相关性为投机客提供了很多的套利空间，如同多米诺骨牌，只要击破其中一个就能操控所有。
因为原油与美元星负相关，所以一般情况下原油与股市星现出正相关性，同时原油的上涨会带动全球商品价格的上涨，形成大宗商品期货价格的上涨。
原油、美元、黄金、股市几者的相关性见图12-6，是笔者通过长期跟踪观察归纳总结出来的，本图代表的是一般的关联性。特殊时期其相互影响会发生改变，投资者需要注意。
在股票投资过程中除了利用基本面分析和技术分析外，还可以借助这些关联市场的走向来进行预测和分析，从而使自己能够先人一步做出正确的预测和投资。
图12-6期金汇股的关联图
实例1：2009年7月中旬，黄金价格经过-段时间的上涨后陷入盘整之中，市场人士对未来黄金价格走势的预测也出现了分岐。但此时我们发现，汇市中的澳元走得相当强，澳大利亚是矿产资源最为丰富的国家之一。澳元上涨其实代表的是商品属性货币上涨，因此澳元上涨其实反映了大家看涨大宗商品的预期。此后澳大利亚政府的加息政策更坚定了投资者对澳元走强的预期，投资者纷纷抛弃美元转而增持大宗商品。此时我们若能够看对方向，分析出国际投行的投资方向，就能正确的介入黄金，从而获取丰厚的利润。
实例2：A股在2008年年底见底回升，经过几波上涨后在2009年2月进入了调整，此时上证综指连续调整，走出破位的形态，但美元却在3月出现了大幅下跌的走势，说明投资者避险情绪减弱，大量资金已经撒离美元，一旦这些资金出来就会流入股市，此时就是介入股市的好机会。此后美元持续走弱，而全球股市则走出上涨行情，A股也同样走出了一段非常强劲的上涨行情。如果我们善于研究美元的走势，这个时候就不会卖出而是买入股票，如图12-7。
图12-7美元走势与上证综指走势对比图
黄金价格走高自然会影响到黄金上市公司的经营状况。2009年9月之后国际金价一路走高，但A股上市公司黄金板块并未大幅上涨，这又是什么原因?此处仅用正相关来进行投资分析，收效甚微，原因是前期黄金在盘整时美元走低，很多投资者都预期未来黄金价格会走高，但是黄金板块之后已经有了很大的涨幅，等到黄金价格真正上涨的时候，只是兑现这种预期。因此当金价升高时，黄金板块并未大涨。此时大庄家不但不会继续炒高黄金股，反而会趁这个机会落袋为安。所以分析的时候不能死套理论，应该结合前面所说的知识活学活用。
实例3：通过跟踪2009年原油的走势，将正相关性应用到股市上，就能在原油价格大幅下跌时回避做多股市风险，而在原油价格上涨时抓住股市上涨的机会，如图12-8。
图12-8原油价格与股市的走势对比图
同时我们也发现港股与美股保持着非常高的正相关联动性，这与香港市场开放自由的特点有很大关系，而A股相对封闭且受政策影响较为严重，因此与美股联动性相对较小。但A股有很多蓝筹品种在香港H股市场上市，这些股票的H股与A股之间形成的溢价会影响A股的走势，而这些含H股的A股由于市值大，对指数影响也较大，因此很多投机客也会利用这层关系造成A股的波动。
可以说全球股市、汇市价格现在都已一体化，我们在做股票投资的时候千万不能做“井底之蛙"，一定要跳出原有的思维，综合考虑期、金、汇、股的联动影响，不要单凭几条曲线就随意作出投资决策，那样很可能会带来严重的后果。
