纵观历史上的这几次大行情，可以发现一个最重要的底部和顶部转折因素，那就是重大外部环境的变化。
例如，1999年“5·19”行情的导火索是当年中国证监会向国务院提交的“改革股票发行体制保险资金入市、逐步解决证券公司合法融资渠道、允许部分具备条件的证券公司发行融资债券、扩大证券投资基金试点规模，搞活B股市场、允许部分B股和H股公司进行回购股票的试点"等六项政策建议获得批准。
之后所有股票都出现了一波波澜壮阔的行情，“5.19"前夕，媒体大肆鼓吹的网络经济，加上美国纳斯达克网络行情的疯狂以及互联网的不断普及都为科技股炒作埋下了伏笔，而在此之前指数还在一路“跌跌不休”，甚至快要跌破中期的箱体支撑。
而此政策的出台使得外部环境发生了巨大的变化，政策导向造成了一个新的底部，如果你能敏锐地察觉政策的长远性和重要性，就能大胆地杀入并狠赚一笔，如图6-1。
图6-1上证综指日K线图
历史不会简单的重复，但历史会惊人的相似，上证综指自2001年开始一轮大熊市调整之后，一路阴跌不止，至2005年所有经济学家预言的大底也被轻松跌穿，所有投资者都对中国股市彻底失望，但重大利好此时出现。
2005年底，中国启动了股权分置改革，这一历史性事件也成为行情的一个转折点，之后指数再没有跌下998点，如图6-2。所以重大利好政策的出台最容易造成行情的底部，此时的底部称为“政策底"。但是由于政策出现得突然，很多主力事先没有预料到，所以之后会出现反复震荡吸货，形成“市场底”，再展开一轮力度较大的行情。
图6-2上证综指周K线图
在个股行情方面，2007年由于国际炒家的炒作，国际大宗商品市场迎来一轮大的牛市，国际铜、铅、铝等价格都连创新高，期货价格井喷式上涨，为国内有色金属行业的股票炒作提供了外部环境，很多有色金属股票都翻了很多倍。000878云南铜业从10元启动一路上涨至97元，涨幅远远大于同期大盘，而国际期货行情的启动也造就了有色金属股票的底部，如图6-3。
图6-3000878云南铜业周K线图
