“两低选股法"是指通过低市盈率和低市净率来找到中长期投资标的的方法。市盈率用来反映一只股票的市场价格和每股收益之间的比例，可以用下面这个公式来计算：
市盈率=普通股每股市场价格/普通股每年每股赢利
一般情况下，市盈率用来反映股票估值，市盈率越高，说明股价越被高估，存在泡沫，市盈率越低，则说明股价越被低估，相对比较安全。
因为市盈率是市场价格与赢利的比例，所以在抛开其他一切外在因素的情况下，我们通常形象地认为市盈率的数值就是你投资这只股票获得全部收益的年数，比如市盈率为20倍，则你投资这只股票可以在20年翻番，那么每一年的平均收益率可达到5%，如果此收益率高于银行的存款利率，则说明这是一笔比较划算的长线投资。
通常情况下，市盈率水平可用以下区间进行划分：
0~13：价值被低估
14~20：正常水平
21~28：价值被高估
28以上：反映股市出现投机性泡沫
市净率的计算方法是：
市净率=股票市价(P)/每股净资产(bookvalue)
一只股票的净值是公司资本金、资本公积金、资本公益金、法定公积金、任意公积金未分配盈余等项目的合计，它代表全体股东共同享有的权益，也称净资产。净资产的多少是由股份公司经营状况决定的，股份公司的经营业绩越好，其资产增值越快，股票净值就越高，因此股东所拥有的权益也越多。
所以当资产较高，而股价相对较低时就会出现较低的市净率，较低的市净率也充分反映出股价当前处于被低估的状态，反之亦然。
如果我们将两项指标结合起来，找到市盈率和市净率都比较低的股票，则表明这只股票的赢利能力及经营状况都非常优秀，此股可以作为较好的中长线投资标的。
但是通过“两低选股法"选出来的股票一般情况都不会有大行情，而是从长期震荡波动的方式逐步上行修正估值。这类股票一般每年都能够提供较高的分红，主要集中在钢铁高速公路等板块。
比如600033福建高速这只股票，它的市盈率长期维持在10~15倍之间，市净率维持在2.5信以下。如果是短线炒作这只股，基本上没有多少获利空间，但是作为特别保守和稳健的投资者来说却是笔不错的投资。
笔者以2007年1月买入该股持有到2009年1月投资收益与大盘作对比，2007年1月4日以收盘价5.26元买入1万股，买入资金52600元，持有到2009年1月5日收盘价4.99元，账面市值为49900元，持有期内分红三次，分别得到红利派息2500元，2500元，1500元，本金加上红利一共56400元，投资收益率为7.2%，平均年收益率为3.6%，高于国内两年定期存款利率，同期上证综指从2715点先涨后跌至1880点，跌幅超过30%，通过对比发现，这笔投资风险远远低于市场的平均水平，而年收益率则高于同期银行利率水平。
通过“两低选股法"选出来的股票适合谨慎、保守、稳健的投资者，因为这些行业的公司经营状况比较稳定，业绩每年变化都不大，所以股价也基本不会脱离价值运行，在下跌时风险低于市场平均水甲，但上涨时收益也低于市场平均水平。
