江山代有才人出。
我们不仅有清华,还有浙大。清华大学85级成立的韦尔股份、兆易创新、紫光国微等上市企业的千亿神话还在继续。
浙江大学的独角兽军团又来了。
2024年4月发布的数据中,浙大电气工程学院的校友分别在23家上市公司担任创始人。
在浙江创业江湖,浙大系、浙商系、阿里系和海归系创业者被称为创业“新四军”。其中浙江大学的创业率是全国第一,拥有绝对实力。
3月1日,由浙大90级杜军红创办的,龙年第一只“龙字辈”新股龙旗科技也成功IPO。
上市当日,龙旗科技价格一度涨超130%,总值增加了15.52亿元。截止到9月10日,龙旗市值达到176.6亿元。
ODM是指“原始设计制造商”。通俗地讲就是最根本的研发部门,然后为大企业提供“贴牌”服务,掌握着核心的技术。
龙旗科技就是我国ODM龙头企业。
我国三大手机ODM代工厂闻泰科技、华勤技术、龙旗科技的创始人都有中兴通讯工作履历,算是自家人打擂台了。
而这三家企业的全球综合市占率占比能达到75%以上。其中,龙旗科技市占率一直稳扎稳打。
2022年,龙旗科技在智能手机ODM/IDH出货量份额占比达到28.4%,全球第一,2023年稍有下降,但仅次于华勤技术。
相比于闻泰和华勤,龙旗科技成立时间是最早的,缘何今年才刚完成上市流程呢?
在资本市场沉浮8年,龙旗科技的上市一波三折。
刚开始的时候,龙旗将目光放在了海外。2008年龙旗在新加坡上市,2020年由于战略布局变动,离开了新加坡市场。
一波三折的是龙旗科技的内地冲锋。
龙旗科技的发展前景一直不差,也获得了中国互联网投资基金、金浦投资、光远资本、小米、超越摩尔投资、云锋基金、基石资本等知名机构的投资。
市场地位摆在那,又拥有着大咖云集的股东结构,龙旗科技却卡在了“女人”这一关。
2021年10月8日,就在龙旗科技重启IPO与华泰证券签订辅导协议时,前妻葛燕燕却发起了离婚诉讼。
2018年的离婚协议书,2021年又上诉要重新分割共同财产,还是签订上市辅导协议的同一天,里面的猫腻不说自明。
之后,龙旗科技就因为实控人财产、股权问题开始不断纠纷,直到2023年才落下帷幕。
好在,凭借绝对实力,在本名龙年,龙旗科技是冲出来了。
这其中,离不开小米的支持,其实准确来说,不是小米,是雷军。
小米创始人雷军实控的天津金米、苏州顺为合计持有龙旗17.31%股份,仅次于杜军红及一致行动人持有的44.2%股份。
作为第二大股东,小米对龙旗科技可以说是即出钱又出力。
2023年,龙旗科技向包含小米在内的前五大客户销售金额达到216亿元,占营业收入的比重为79.65%。
2020年以来,龙旗与小米的关联销售金额占营业收入的比例分别为41.96%、57.66%、45.52%、37.83%,金额及占比均较高。
也就是说,雷军不光给钱让龙旗科技去研发生产,对龙旗产品的销售也是操大心了。
虽然这样的做法是以毛利率作为代价。
不过,这也是像工业富联、立讯精密等企业的通病。以“代工”为主的企业,一直以来都是干的“辛苦活儿”。
对比来看,龙旗科技产品的综合毛利率在行业中还是处在较为领先的位置。
除小米之外,龙旗科技下游客户还包括三星电子、联想、荣耀、OPPO、vivo、中邮通信、中国联通、中国移动、中国电信等。
所以,龙旗科技并不存在对单一客户重度依赖的风险。
尤其是在2021年,龙旗科技将以紫光展锐为主芯片的手机方案导入三星电子,成功获得三星电子A03 Core智能手机ODM订单。
而且,上市之后,龙旗科技的表现依旧亮眼。
龙旗科技是三家厂商中业绩增速最快的厂商。
2024年上半年,闻泰科技营收增速仅为15.01%,华勤技术更是出现了负增长,同比下滑了0.76%,龙旗科技106.31%的营收增速显得异乎寻常。
这一定程度上与龙旗科技发力海外市场有关。
龙旗科技有着在新加坡上市的经验,对海外市场格外重视。公司拥有美国、印度、墨西哥等近十家大陆外公司,近年以来,着重布局东南亚、中东、拉丁美洲等新兴市场。
2024年上半年,龙旗科技境外营收金额达到71.63亿元,在营收中的占比由2023年年底的13.93%大幅增长到32.15%。
在ODM未来发展方向-AIPC领域,龙旗科技也在加速布局。
龙旗科技此次上市,主要募集资金,用来进行研发以及建设更加智能的ODM产品基地。
而当下,AI就是智能产品的第一大方向,尤其是AIPC。
预计2024年中国AIPC在新机占比将达54.7%,到2027年占比将超过80%。
龙旗科技在2023年已获得某品牌ARM笔记本电脑项目,预计2024、2025年有望分别实现相关收入60、90亿元,出货量达到3,960、4,750万台。
再加上本次募集资金之后,研发力度的加大和未来新建产能的释放,在AIPC领域,龙旗科技还有广泛的发展空间。
最后,总结一下。
龙旗科技虽然成立较早,但在市场上属于后起之秀。
但作为国内第二大ODM厂商,背靠小米,今年以来龙旗科技的表现最为亮眼。此次上市,龙旗借助资本市场的力量,更能加速自身的业务转型,谋求更大的发展空间。
以上分析不构成具体买卖建议,股市有风险,投资需谨慎。