最近，华为概念股继续遥遥领先。
前两天，咱们分析过的华为鲸鸿动能概念持续走强，智度股份、天龙集团涨停，蓝色光标、华扬联众、思美传媒、佳云科技等公司也是纷纷跟涨。
华为、百度智行科技参编的《公路工程设施支持自动驾驶技术指南》将于12月1日起施行。受此影响，智能驾驶板块、车路协同V2X的深城交、金溢科技、光庭信息、豪恩汽电、万集科技等都表现不错。
不过，今天咱们要重点说的不是这些，而是消费电子，消费电子可以说是华为板块非常强势的一个分支。
2023年下半年，华为手机强势回归，新款Mate60系列销量爆火。安卓系今年是全面复苏，不只是华为，小米14的预售数据相比13预售4倍增长。
和手机相关的射频、模拟等消费电子芯片行业在三季度明显回暖。
在A股里市值超过百亿的半导体公司中，满足第三季度“营收同比正增长、净利润同比增长超20%”的公司一共有17家。
咱们按照净利同比增幅来排的话，前十名里，有一半都是消费电子芯片供应商，包括韦尔股份、汇顶科技、思特威、卓胜微、唯捷创芯。
上一轮消费电子的换机高峰是在2019-2020年，从时点也可以看出又到了换机周期。消费电子这块还是很正向的，尤其是叠加华为概念。在这些消费电子公司里面，我重点想说的就是华为手机核心供应商——汇顶科技。
我们先来看一下，汇顶科技是做什么的？
汇顶科技的核心产品涵盖指纹识别、触控、安全、光线传感器等，其中触控和指纹识别是汇顶科技的核心产品，两者合计营收占比达到了近80%。汇顶科技的超声波指纹识别技术是国内唯一一家，是打破高通垄断的关键。
汇顶科技的光学指纹芯片在市场上具有优势地位，是华为Mate 60系列光学指纹传感器的主要供应商。另外，汇顶科技还是华为星闪联盟成员，星闪联盟是一个开放的无线技术生态系统，凭借自身射频，安全，计算以及传感器多方面的技术积累，汇顶将为繁荣星闪联盟的生态系统贡献独特价值。
再来看一下，汇顶科技的业绩。
2023年前三季度，汇顶科技实现营业收入31.96亿元，同比增长26.8%；归母净利润1245万元。第三季度，汇顶科技实现收入11.7亿，同比增长70%；净利润1.48亿，大幅扭亏为盈，较二季度环比增长5094.58%，创下来最近两年最高的单季净利润，主要是受益于华为产业链。
汇顶科技在今年第三季度实现了扭亏为盈，除此之外，还需要重点看一个指标——存货。
存货是业绩反转的先行指标，在半导体行业的下行周期里，哪个公司能够提前消化库存，就能在周期拐点时最先反弹。
2023年第三季度，汇顶科技去库存做的非常好，公司的存货只剩下了惊人的6.86亿了，对比去年的高点，降幅达到了65%，在整个半导体行业里都是独领风骚的存在。要知道现在还有很多半导体公司的存货仍然在持续增长。
目前，汇顶科技的存货与总资产占比是7.36%，这几乎是2018年（7.54%），汇顶科技上一轮启动前的水平，这也意味着汇顶科技持续3年时间的去库存，已经达到尾声。
那么，汇顶科技未来的看点有哪些呢？
第一，技术实力强，高度重视研发
汇顶科技的企业文化里有一句话：“创新技术，丰富生活”。汇顶科技也正是这么做的。
作为一个研发驱动型的公司，汇顶科技非常重视研发投入，常年保持非常高的研发水平。2018年至今，公司研发费用率除2019年之外均超过20%，2022年高达57.13%。并且，公司的研发人员占比占到公司总人数的90%左右。
依靠自身高研发投入，汇顶科技在行业内的科技实力自然是毋庸置疑。汇顶科技的客户包括华为、OV、小米、三星等知名手机厂商。
2019年汇顶OLED光学屏下指纹方案出货约1.1亿片，占光学屏下指纹市场份额高达75%，占整体屏下指纹市场份额的57%，排名全球第一。而神盾、思立微分别占据整体市场份额的12%和7%。
第二，具有多个业务渗透率提升的逻辑
说到汇顶科技的看点，肯定离不开公司的产品。
汇顶科技目前在全力投入和布局“传感、计算、连接、安全”四大核心技术领域，努力成为全球领先的综合型IC设计公司。在全球团队的共同努力下，公司多元化的业务布局初具雏形。目前，汇顶科技是产品升级、产品拓展和应用拓展三维度增长。
汇顶科技是半导体行业里少有的多个业务都具有渗透率提升逻辑的公司。
首先，从整体的客户结构来看，现在安卓系全面复苏，再加上下半年受益华为手机品牌渗透率提升。
再来看一下指纹业务，超声波在折叠机上有望替代高通，受益于折叠机渗透率提升，再造一个指纹业务。
关于触控业务，受益于Oled渗透率提升，其他业务里面包含汽车电子的翻倍增长，以及在苹果生态从iot开始的蔓延探索。
第三，被低估的国产替代赢家
目前有传闻2024年汇顶将成为华为的新环境光感测器的供应商，取代AMS；同时有望成为Vivo的超声波指纹第二供应商，打破Qualcomm垄断地位。汇顶科技是0ppo独家NFC晶片供应商，取代NXP，能够持续取得其他品牌高阶机种订单。
明年汇顶科技的光学指纹出货有望恢复强劲成长，根据预测2024年汇顶的光学指纹出货量将同比增长35%至1.9亿颗。
最后总结一下，汇顶科技的多重业务都具有很高的成长性，再加上消费电子的复苏，特别是随着华为的强势回归，公司的业绩有望继续大幅改善。如今的汇顶科技已经度过了最艰难时期，未来的看点很多。
