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小北读财报:猪肉,真能跌到5块钱一斤?

2020-09-09 18:23:22  来源:读懂上市公司  本篇文章有字,看完大约需要8分钟的时间

小北读财报:猪肉,真能跌到5块钱一斤?

时间:2020-09-09 18:23:22  来源:读懂上市公司

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小北读财报:猪肉,真能跌到5块钱一斤?

01

猪肉股暴跌

这两天,猪肉股出现了大跌,像牧原股份新希望正邦科技天邦股份等市值缩水明显,新希望市值更是两天跌去了200亿左右。

这主要是一句话影响的,日前唐人神董事长在接受媒体采访时称,各大猪企在建或将建产能达20亿头,而我国目前的年消费大约在7亿头猪左右,生猪养殖行业或将面临灭顶之灾,到2022年,国内肉价将跌到10元/公斤,届时肉价跌到4-5元都是完全可能的。

另外,再加上近期生猪出栏量不断增加的消息影响,直接带崩了市场情绪。

02

猪肉供需情况

那么,目前养猪行业到底是个什么状态,猪肉价格真能跌倒5块钱么

目前猪肉价格依然维持在高位,9月第1周猪肉平均批发价格47.95元/公斤,环比下跌 0.95%,但这还是微乎其微。要想猪肉价格下降,关键要看供给。

第一,扩张成本太高。

尽管目前像新希望等各大养猪企业都在纷纷扩张养殖产能,但按照上面所说的20亿头的养殖规模,按头均固定资产投资额约1000元左右计算,需要2万亿元的投入,但目前牧原股份、温氏股份、新希望等头部企业投入的扩张产能金额总共才不到400亿元。

说白了,现在养猪的成本太高了,想要扩张产能需要投入大量的资金,要不前面有地产大佬想要养殖50万头的规模,却惊讶要投入大几亿元。

第二,生猪供给主要看存栏母猪。

国政府网数据显示,我国能繁母猪存栏量在2019年9月触底至1913万头,随后开始缓慢回升,至2020年3月回升至2164万头。2020年5月能繁母猪存栏量环比增长3.9%,约2200万头左右。但2200万头左右的能繁母猪存栏较2015至2017年的3500-4000万头仍有不小的差距。

在的情况是市场上能繁母猪的供应相当的紧张,进口母猪也需要花费很长的周期。单单按照年均消费7亿头猪,一头母猪年产仔20头计算,就需要3500万头母猪,而20亿头猪的话就需要1亿头能繁母猪。所以,能繁母猪方面,现在连以前基本的需求都满足不了,再谈20亿几乎是天方夜谭。

第三,生猪养殖周期长。

个新建养猪厂,需要先花费8个月的时间把小母猪养到能配种,配种后需要怀孕大约4个月才能生小猪,再养到120公斤左右的出栏时间,又需要花费大半年的时间,这样算下来整个链条需要一年半的时间。

比如现在生猪出栏的不断增长,就是大型养猪企业在2019年初扩大产能实现的,基本上就是一年半的时间。

但是,即使按照目前的能繁母猪存栏量持续增长的话,到2022年也只能达到2018年的水平,也就是生猪出栏基本达到2018年时候的供需平衡,猪肉也只能回到2018年的价格。

第四,养殖成本攀升。

今年以来,玉米、大豆价格持续攀升,而这些是猪饲料的主要原料,所以饲料价格也在持续攀升,再加上人工、防疫等成本的攀升,养猪的基础成本比2018年已经抬升了不少,以前盈亏成本在8元每公斤,现在几乎翻了一倍。

也就是说,当后面猪肉供应偏大后,一旦猪肉价格下跌到养殖成本,很多养殖户就会退出市场,而这个成本已经比以前提高了一倍,或者说,即使以后猪肉供应多了,猪肉价格大概率也很难低于20元了。

03

沉得住气

对于市场,老张一直有信心,目前支撑A股慢牛的逻辑未变,现在只是情绪扰动,越恐慌的时候其实越是布局的时机。

对于科技,近期主要还是受华为以及中芯国际等制裁消息的压制,但放远来看这些都是小事情,这些利空出尽后已经没有再能扰动科技行业的大因素了。另外,在科技上,我们发展科技的决心未变,科技龙头成长是大概率事件。

Copley Fund Research对全球405只股票基金的调查数据显示,目前科技股在投资组合中平均占比最大。

短期机会上,可关注龙大、家家悦、三全、欧普康视等的短期机会。

基金组合“泽海成长”方面,今天是固定定投的日子,也正好遇到了市场调整的底部,相当于炒了个底,这也是基金定投的魅力所在,越跌越买、持续定投,才能获取市场上涨的超额收益,特别是在慢牛中。

点击文末“阅读原文”可以直达老张基金定投组合页面,不了解流程的可以点击老张投研公众号下面的“基金定投”栏目了解。

注意,一定要根据里面的流程,关注基金组合,这样才能收到老张的调整信息。

A股是个不断收割散户的过程,老张粉一定要通过增强投研能力和把握市场脉搏的能力来武装自己,这也是老张投研一直在做的!

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