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马云控制的这家上市公司,毛利高达98%,创A股记录

2020-01-06 22:28:46  来源:读懂上市公司  本篇文章有字,看完大约需要8分钟的时间

马云控制的这家上市公司,毛利高达98%,创A股记录

时间:2020-01-06 22:28:46  来源:读懂上市公司

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2019年9月10日,注定是个让很多人记住的日子,因为在这一天马云宣布正式退休。到这一天,他陪他的阿里巴巴正好走过了20年的风风雨雨,选择在教师节这天离开,对向往教师生活的马云来说,必定意义非凡。

拥有超前的眼光,以及过人的智慧,马云在涉足的商业项目上都获得了不错的成绩。A股中,马云控股的恒生电子就是一个很好的代表,凭借着超高的毛利率,以及强大的产品和市场份额,恒生电子业绩呈现爆发式增长,让马云在退休后也赚的盆满钵满。

一、背靠马云,恒生电子业绩增长强劲

成立于1995年的恒生电子,一直专注于金融软件系统的研发服务,也就是为证券、银行、保险等公司提供交易软件等服务。经过20多年的发展,公司成为了我国唯一全领域覆盖的金融软件服务企业,在基金、保险以及信托软件服务领域有绝对的垄断优势。

这么好的生意也引起了马云的注意,2015年,蚂蚁金服收购浙江融信全部股权,进而取得恒生电子20.72%的股权,成为控股股东,马云成为实际控制人。事实证明,马云的眼光是对的。2017到2019上半年,公司实现营收分别为26.7亿元、32.6亿元和15.2亿元,同比增速分别为22.9%、22.4%和12%。净利润同比增长分别为2476%、37%和125.9%,相信马云看到这业绩也会乐的睡不着觉。

背靠马云,恒生电子业绩增长强劲

公司毛利率更是出奇的高,2013年的时候就高达81.8%,到2018年更是上升到了97%,成了A股上市公司中毛利率最高的公司,这主要得益于公司产品化程度的大幅提升,以及公司业务结构的调整。可见,马云的公司赚起钱来毫不手软。

二、行业爆发式增长,以及公司强生产品是业绩增长的关键

好公司一定是处于好行业中,马云也许正是看到了这一点才选择的恒生电子。在证券机构的IT投入中,证监会的要求是不少于净利的6%或营收的3%,在2012 年到2018年里,证券公司在软件服务上的投入6年复合增长率为17%,特别是在行情好的2015年,投入更是同比增长50%以上,预计未来5年仍能保持当前 17%左右的年平均增速,行业景气度高。

行业爆发式增长,以及公司强生产品是业绩增长的关键

另外,2019年全球金融领域的投资有望维持增长,国内的银行、保险软件服务有望保持20%以上的行业增速。银行理财子公司的大量成立,也将产生新的软件服务需求,2018年底,我国银行机构一共大约有4588家,目前大约有30家银行计划设立理财子公司,这些新的增量就会带来大约20亿元的市场。

光有好行业不行,要想赚大钱还要有强大的市场份额。恒生电子在金融IT很多领域优势明显,比如在基金、保险以及信托细分行业有绝对垄断优势,市场份额超过80%;在银行软件服务方面,公司的市场份额也高达74%;在火热的证券和交易所软件服务上,公司的市场份额也达到了49%和58%,龙头优势明显。

这么强大的市场份额是如何造就的呢,这有赖于公司强大的研发投入。我们发现一个很有意思的事情,就是公司这么高的毛利率,净利率却并不高,通过公司年报数据发现,成本最高的竟然是研发投入。2013年,公司研发投入仅仅只有5亿元,到了2018年,研发投入却飙涨到了14亿元,接近营收的一半。可以看出,公司为了研发好的产品,真是下了血本,这也是公司产品能保持领先位置的重要原因。

单看恒生电子一个公司的研发投入可能并不能说明什么,我们对比一下业务相似的上市公司,就显得更直观一些。2018年赢时胜研发投入比为36%,润和软件为14.8%,长亮科技金证股份分别为13.3%和12.7%,高伟达更是低的可怜,只有3%。而恒生电子却高达43.1%,远远高于其它同类公司。这就是公司的强大所在,也是取胜的关键。可见,马云在技术研发上毫不令色,不愧是有大智慧。

2019年全球金融领域的投资有望维持增长

三、总结

凭借独到的慧眼,马云选择了强势行业中的一家强势公司,通过高额的研发投入,恒生电子在金融软件服务领域保持着领先优势,实现了业绩的爆发式增长。虽然马云退休了,但给他赚钱的公司却势头正劲,这才是精明的商人。这也启示很多投资者,选对行业和公司很重要,因为它能让你退休后还有钱赚。

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