长线市场的价格运动同样可划分为两种类型:箱形整理和超势，70%的市场时间处于箱形整理状态，其交易策略至关重要。超势市场是最佳的获利时机，应该及早顺势入市，静观趋势发展。
在拍卖过程中，当买方控制市场时价格上涨，当卖方控制市场时价格下降.某种意义上，拍卖价格摆动是对长线参与者之间市场争夺战的结构性记录.在即日交易中，拍卖可能发生在单方市场环境中，也可能发生在双方市场环境中。长线拍卖价格摆动也由相同形式的市场活动构成，不同的是所记录的时间长短不同。例如，箱形整理形成长线的双方市，而趋势则形成长线单方市。
正如即日交易需要了解各时间分区的控制力量一样，长线交易关键是了解市场是处于趋势阶段呢还是处于箱形整理阶段。以下将讨论观察长线市场运动的方法。
箱形整理
总体说来，市场大约70%的时间都处于箱形整理阶段，长线买方和卖方均为市场响应者.当市场处于箱形整理阶段，长线市场参与者对市场价值有相似的认同标准，进行交易的价格往往很接近。当价格接近箱形顶部价位时，卖方响应市场，价格下跌。相反，当价格接近箱形极端低位时，响应买方入市，价格又再次上升。当市场试图促成交易时，价格运动就趋向于上下急速变动，实际上长线參与者对市场方向并不具信心。
很难绝对地定义箱形整理，正如定义趋势一样，很少情况下两个交易者对箱形整理有相局的定义，因为不同的交易者心目中的时间概念是不相同的。
六个月的市场中，可能出现许多个箱形整理阶段，在箱形整理中还可能出现次一级规模的箱形整理，完全依赖于交易周期(完成一次交易的时间)。⑤对更短的短线交易者而言，可能构成六个交易日的箱形整理阶段，价值区间相互重叠。然而对长线交易者而言，这一阶段可能仅仅只能成为更大--级规模的箱形整理阶段④的一部份。
另一方面，即使两个交易者在平衡区间的分割上达成共识，但是在箱形整理的极端价位究竟处于何处这一问题上仍可能发生分歧。一个交易者可能认为价值区间的顶部和底部价位就是箱形整理的极端价位。另外一个交易者则有可能用价格幅度的极端价位来定义箱形整理。箱形整理是时间的产物，没有绝对的箱形调整，正如没有绝对的趋势一样。欲在箱形整理市场中威功地进行交易，首先必须根据自己的交易时间清楚地确认所对应的箱形整理区间。
画出箱形整理的范围，有助于没想可能发生的价格摆动情况和理想的交易位置。当明确地定义了一个箱形整理时，实际上也就是对自已理解市场的一个考验。然而，在箱形整理阶段也必须随时观察市场基本面的改变。通过观察和不断地重新评价更大规模的市场概貌，取得经验，从而进阶为专业交易者。
箱形整理市场中的交易位
一旦确认了处于箱形整理阶段，并且也确认了箱形整理的极端价位，以下几个要领将有助于寻找合适的交易位置，促进成交控制风险。
规则1:观察市场方向、在目前的箱形整理范围内确定交易点
在箱形整理市场中，几乎所有的交易都属于响应行为。从箱形整理的顶部到底部之距离与交易日的价格幅度很接近，因此，价值区间就被包括在箱形整理范園之内。在箱形整理的价值区间之下的多头头寸是响应市场的行为，同样，在箱形整理的价值区间之上的空头头寸也是响应市场的行为。在平衡区中间发生的交易一般而言属于自发的市场行为。
卖方响应接近箱形整理顶部的市场价格，因此在这个位置建立空头头寸，以期在市场回落时获利。此时，如果市场继续上扬，那么就已相当接近箱形整理顶部，价格运动变级，因此交易者有时间可以重新布署操作策略，如果需要，也可及时退出空头头寸，将损失控制在最小范围内。
然而，点2位置所发生的交易活动是自发的，是一个很不。好的空头位置.在该位置市场上升与下降所获利润基本相同。
如果在此建立多头头寸，由于正处下跌过程，其风险更大。
在点3位置，市场终于返回了箱形整理的顶部。此时，如果自发交易者建立多头头寸，势必要冒市场回落之风险。另外可以期望长线卖方在价值区间之上进入市场，在这个极端高价位建立空头头寸。如果市场价格超过了箱形整理顶部位置(点4)，市场很可能突破平衡区。在突破平衡之后，如果市场认可了这一突破，那么就应当当机立断，退出空头，建立多头头寸。相反，如果箱形整理顶部对价格运动形成了阻力，价格就会重新返回箱形整理范围之内，点3位置就是一个建立空头头寸的大好时机。无论在哪种情况下，都应密切注意市场变化。
规则2:市场一般要数次挑战箱形整理的极端价位
如果失去了一次在箱形整理顶部卖出(或底部买入)的机会，切记不可深恐抓不住又一次机会而急急进入箱形整理市场，匆匆入市只会碰上不佳的交易位置。据统计，市场在箱形整理阶段，平均要三至五次挑战极端价位，方才能进入新的价格水准。市场充满着机会。
规则3:市场在箱形垫理范围内徘徊
在箱形整理范围内，市场-般也不会从一个极端价位一条直线地向另一个极端价位运动。价格在平衡区间内往复运动:从顶部到中间价位、中间价位到顶部.中间价位到底部等等。由于价格的徘徊往复，箱形整理的中间价位是不太好的交易位置.
规则4:观察箱形整理顶(底)部附近的市场活动，判断平衡是否被突破
当市场价格接近箱形整理的底部时，很容易认为市场将要突破平衡区。确实，市场最近一直在下跌，为什么会在底部位置停下来呢?然而，尚未确认市场在底部下跌受阻还是突破平衡之前，在箱形整理的底部建立空头头寸是非常危险的做法，很可能是一个极具风险的交易位置，因为市场常常在籍形整理底部企稳回调至顶部。
在箱形整理市场中，无论长线买方还是卖方，都是市场的响应参与者。响应行为一般比较缓慢，在箱形整理的极端价位处，交易者有足够的时间观察市场究竟是受用还是突破。
箱形葺理向趋势的转变
所有的箱形整理最终都要发展成为趋势，正如任何趋势最终都要达咸平衡状态，进入箱形整理，这是一个不会完结的循环。由于在趋势和箱形整理中所应用的交易策略大不相同，有必要确认何时发生箱形调整市和趋势市之间的转变。另外，由于每个交易者都有自已的交易时间(周期)，不可能明确地定义一个“转变规则”。例如对长线交易者而言，周期为一年的趋势市仍可能是另一个更大范围内的箱形整理的一部分。相反，对一个短线炒作者而言，连续一个星期出现高价值区间也构成一个趋势市。确认从箱形整理向趋势的转变，完全有赖于交易者自已的交易周期。
在箱形整理市中，长线买方和卖方都出现，对市场方向无认同感.当自发参与者更多地控制了市场时，就出现箱形整理市向趋势市的转变。
在长线市场中，市场型态的转变一般伴随者价格偏离现象的出现，反方向的市场突破得到证实。例如，强大的长线买方入市，上升趋势开始形成，发生价格偏离，以长线买入尾部或者买入空跳形式出现，买方的响应力量远远压倒卖方力量，市场开始了上升趋势。当市场突破了以前建立的价值区间时，就出现了自发买方。在平衡区内，买方于点1的位置响应市场、作出反应。然后在点2、3、4位置自发买入、形成空跳(Gaps)缺口，出现了强烈的价格偏离现象，进一步确认了自发的长线买方对市场的信心。
趋势
长线买方或卖方对市场的全面控制和对市场走向的信心产生趋势市，对趋势的判断愈具信心，那么趋势市开始时的价格偏离也就愈严重。换句话说，趋势所导致的市场价格运动常常伴随着很长的长线尾部和/或很大的空跳缺口(看不见的尾部)，从而形成趋势的坚固基础趋势市的早期市场活动往往很有力度，出现诸如价格幅度扩展、狭长的市场轮廓图和很大的尾部。
趋势中的交易位置
趋势中的最好交易位置就是趋势的早期阶段。如果市场真正发展成为趋势市场，市场价格将持续领先市场价值.寻找交易位置的关键也就仅仅只是“早些入市”，然后继续观察市场发展.如果趋势很强，那么所建立的头寸随着市场的突破很快地就会得到回报。否则趋势的可信度尚待考证.也许就应当退出市场。
在趋势市场中早些入市，难度相当大.在上升市场中它意味着交易者必须在最近市场认可的价值区间之上买入。在市场价格比前几日的价值区间高得多时拿起电话设买单，是一种很复杂的体验，既使对于非常冷静客观的交易者亦是如此。当经过了很长的平衡阶段、开始形成趋势时，交易者必须迅速调整自已的交易策略，从响应行动转变成为自发行动。
在趋势的整个发展过程中，当上升市场有暂时回落(或下降市场止跌回稳)时.也可以发出响应动作然而，在长线的趋势市场中，无论在哪个交易位置建立头寸，最安全的交易方法仍是顺势面行。
趋势的持续时间
观察趋势是否还会持续下去或者趋势已经放缓的有效方法就是比较上升交易日与下降交易日的市场活动。例如，当市场处于上升趋势时，首先确认每个交易日的方向，然后，比较下降交易H与上升交易日所产生的成交量。如果上升趋势仍然很强，那么上升交易日的交投应当比下降交易日的交投更加旺盛，也就是成交量更高.如果价格运动方向与趋势方向相反的交易日中成交量逐渐增加，那么就预示趋势已接近尾声，很快就要进入平衡阶段，即箱形整理阶段。
趋势向箱形整理杓转变
当市场的响应参与对市场的影响超过了自发参与对市场的影响时，趋势就结束了。例如，当长线卖方响应市场，在趋势市的顶部产生严重的价格偏离，那么上升趋势宜告结束一旦趋势结束，市场便进入平衡阶段。当市场进入了箱型整理，交易者应当改变交易策略，以响应市场为宗旨，在箱形整理顶部卖出、底部买入。
A区间
在强有力的买入市场之后，长期公债市场于11月I日的;90--12价位处形成价格偏离，并由①的空跳缺口给予证实，从而进入价格下调运动阶段.在这种情况下，价格偏离以长线卖出尾部和卖出缺口的形式出现，对将来的长线市场拍卖将形成阻力.如果以后市场仍返回这一曹被拒绝的价位，而且穿过了这一价位，表示市场情况已发生改变(也就是说，自发地推动价格运动的长线卖方不再出现)。
②的位置上，市场进入了短期平衡阶段，两个交易日的价格幅度相互交叠.第三个交易日平衡区顶部价位无力吸引买方、价格上升過阻。由前面的讨论我们知道，此时买方已无兴趣，市场就会向下突破平衡区，形成一个新的卖出市场，结果出现极富戏剧性的扩展市。如果准备入市，这就正是所要寻找的机会，首先，找出价值区间相互重叠的平衡区间，然后，观察市场价格在突破平衡时的发展与受阻情况.如果发展顺畅，那么市场就可能沿这一方向继续，至少持续数个交易日。如果发展受阻，那么就应当考虑改变交易策略。
以上讨论的情况是在交易日的高价位处拍卖失败，产生短线价格偏离(高)，市场需要抬高价格拍卖，以便知道现在的市场价格是否已足够高。③的位置表示完全相同的市场行为又一次出现在连续三个交易日价值区间相互交叠之后，于前两个交易日的高价位处拍卖失败，从而形成另一个卖出扩展市(OutsideSellingDays)。③处发生突破之后，市场又一次进入;平衡阶段，连续五个交易日的价值区间狭窄、相互重叠(④)。接下去的交易日，在平衡区之下形成一个很大的空跳缺口，但是未能继续发展。⑤处有力的响应买方介入使该交易日在非常接近高价位处收市，表明价格偏商(低)。
B区间
在⑤的卖出空跳缺口处，下一个交易日以更高的价位开市，然后下试86-06的低位。这时强有力的长线买方出现，且再次在交易日的高价位处收市，进一步确认了86-06价位处发生了价格偏离(低)。这一新的多方力量有强大的方向感作支持，并且多方的拍卖价格完全覆盖了前一交易日的卖出缺口，也同样证实了这点。
在经过了一个快速的上升运动之后，⑥处市场开市后试图高走，但未消除③的短期价格偏离(高)所带来的影响。该交易日在前一交易日的价格幅度之上开市一失去平衡。当买入拍卖失败、价格跌落至前-交易日价格幅度之内时，交易者应当意识到此时的市场有着大幅度下跌的可能性。持仓者当斩(平)仓退出，灵活的交易者甚至已转向建立空头头寸，严密观察卖出情况。结果市场形成-一个卖出扩展市。
⑦的位置揭示了交易者心理上转变的重要程度，在卖出扩展市之后卖方后续乏力，结果市场向上空跳形成缺口，消除了③的短期价格偏离之影响，一直到②方停下来市场在②停下来并不偶然，空跳缺口以及其它价格偏离位置都是参考点，通过观察在这些参考点附近的市场活动，探明究竟是突破还是遇阻，交易者才能够对市场方向作出判断。
下一个交易日(⑧)市场高开，直逼①的卖出空跳缺口。然而，买方未能完全突破这一缺口，上升遇阻，市场低位收市。早在一个月前形成的缺口对市场发展仍彩成阻力。
⑧的位置出现价格偏离之后，市场很快进入了平衡阶段，在接下去的两个交易8中，价值区间相互交叠.在第三个交易日，市场上试⑧的价格偏离位置失败(市场在低位收市)，导致了另一个中期箱形整理，⑨的价格偏离和的价格偏离位置作为整理底部和顶部。注意在箱形整理过程中，①的卖出缺口之影响已经消失。那么对市场上升形成阻力的唯一参考点就只有11月1日的90-12价位了。
①和②揭示了很常见的价值区间交叠的平衡市场，随后沿一个方向拍卖失败，结果市场又向另一个方向运动。在@位置已知的参考点已重新发生作用。这种情况下的扩展市是卖方失败的结果，未能在前一交易日的低位处吸引新的卖出力量。
C区间
③位置突破了90-12价位的长线顶部，从而否定了任何可能成为市场顶部的价位.因此，市场进入了极富变化的阶段。虽然价格仍在攀升，但市场缺乏方向感。直到明显的方向出现之前，交易者都只宜进行即日交易。最后，市场在@处急速向下空跳---这是近一个月来第一次发出有关市场方向的信号。⑥位置表示在2月、3月中相似的市场无方向性。
瓜⑥的市场位置明显地指出市场无力推动价格下跌至低位又是一个无方向性的征兆。既使在处道市场开始了一一个缓慢的买入过程，但是直到市场出现可信的价格偏离之前，买方都不会真正推动价格运动。
回想一下自己和好友争吵的情形，常常是感情冲动而非理智地排论。市场在无方向性阶段与此颇有相似之处。不清楚市场会向哪个方向发展，也不清楚市场方向何时水落石出。当争吵达到感情中动的状态.就会产生许多意想不到的伤害。同样，对于固执地等待某种明确信号发出的交易者而言，市场也许会给他们带来严重的损失。
⑥位置的平衡状态又一次以拍卖失败而告结束。连续六天价值区间相互交叠之后，市场高开(失去平衡)，但未能真正突破高价位。在下一个交易日，市场价格回落至价值区闻内。
团是又一个非常引人注目的例子，说明已知参考点的重要性。在跌破了⑥无方向性的价格区间后，市场进入了平衡阶段，其底部为⑤的长线底部。卖方未能在86-06低位处支持太久，此时响应买方出现。随后的交易日高位收市，有可能是长线价格偏离。接着拍卖失败引起又一个扩展市。
D区间
D分区的几个例子说明在箱形整理阶段选择交易位置的重要性。8.2为四个扩展市一两个买入型、两个卖出型，发生在10个交易日内。如果交易位置弄错，任何一个扩展市都有可能引起严重损失。
