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监管层关注投融资平衡动态:A股不差钱 资本市场深改暖育“牛市”

2019-12-03 16:08:11  来源:市场动向  本篇文章有2790字,看完大约需要9分钟的时间

监管层关注投融资平衡动态:A股不差钱 资本市场深改暖育“牛市”

时间:2019-12-03 16:08:11  来源:市场动向

“3500点?4000点?不,我觉得会更高。” 11月29日,在“中国经济增长新空间——第十二届(2019)中国人民保险·中国经济媒体高层峰会”上,一位专家在谈及2020年沪指预期时如此说道,他认为,中国股市发展30年终于找到契机,未来将是长线的牛市。

抱此观点的专家不在少数,这与近一年监管层释放的多种信号相关——资本市场深化改革加速正在被市场清晰感知。

《华夏时报》记者从接近证监会人士处获悉,证监会将坚持新股常态化发行,重视市场投融资平衡,推动发行、注册和市场承受力的有机统一衔接,切实防控各类风险,不搞大跃进式的集中核发批文;同时,监管部门一直关注投融资的平衡状态,关注市场流动性。

我国多层次资本市场深化改革处于进行时,大力推动上市公司提高质量,切实把好入口和出口两道关,努力优化增量、调整存量,严把IPO审核质量关,促进上市公司优胜劣汰。

数据显示,今年前11个月,主板中小板创业板共121家发行上市,过会率略高于同期水平,发行节奏总体平稳。下半年,科创板审核注册工作日趋常态化,平稳有序进行。

另一方面,排队IPO企业数量也在减少,截至11月28日,除已通过发审会和中止审查企业,目前主板、中小板和创业板IPO排队家数为383家,较历史最高点大幅减少。

消息人士指出,监管层将保持平稳的发行节奏,不搞大跃进式的集中核发批文,同时,严把资本市场入口关,把握好新股发行的节奏和力度,切实防控各类风险,吸引更多优质企业上市。

财经评论家水皮表示,即将上市的邮储银行目前发行情况相对平稳,事实上这种体量的企业上市,好比大象跳舞——既轻快又平静,市场对好的标的物是欢迎度和接受度非常高。

水皮认为,今年的IPO过会数量和融资总额,与2016年、2017年的历史峰值相比,仍有一定差距,历史上IPO一年的总量曾高达4000亿元,上市公司发行数最多曾到400多个;而实际上,从今年以来新股批文的发放速度来看,即便加上科创板,目前也不过就176家新股发行,发行的新股融资总规模为2028.6亿元。

水皮坦言称,IPO常态化以后,监管层考虑到了供求关系的平衡,近期再明确表态不搞大跃进式的集中核发批文,这其实是监管层对市场的悉心“呵护”;历史表明,市场最担心的其实是IPO发行的不确定性,那么形成稳定的预期是非常重要的;长期以往,市场对IPO常态化就透明了,那么市场的融资功能也就可以正常发挥。

除IPO发行平稳运行值得关注外,首发审核周期已基本与成熟市场接近。证监会数据显示,截至目前,首发平均审核周期已由2016年以前的3年以上下降到2018年的9个月左右,再融资则已实现即报即审,平均审核周期在3个月左右。

消息人士指出,证监会正大力减少反馈次数,倾向于一次性沟通全部问题,多层次多角度使企业上市审核周期缩短。

接近监管部门的人士透露,监管部门一直关注投融资的平衡状态,关注市场流动性,在做好融资端改革同时,也同步推进提升投资端的活跃度。

今年以来,外资流入增量资金可观,同时,国内长线资金入市意愿增强,有专家指出,预计明年各路资金将持续加码布局A股。

外资方面,数据显示,截至12月2日,今年以来北向资金净流入2814.59亿元;截至三季度末,QFII持仓股票共计280只,合计持仓市值达到1380亿元,同时,QFII持仓股占流通股比例为1.85%,创近8个季度新高;2019年年内,MSCI(明晟)三次扩容A股纳入因子。

其中,在11月26日盘后,MSCI第三次扩容正式生效,这也是A股最大规模单次扩容,此次扩容完成后,A股纳入因子从15%提升到了20%,根据市场预计,对A股的增量资金(主动+被动)规模约为350亿美元至400亿美元。

华泰证券预计,2020年境外增量资金规模大约为2885亿元至3847亿元,而资本市场改革及A股在全球市场的配置价值是外资长期持续流入的主要原因,同时,当前A股估值均处低位,具有较高性价比,有助于吸引外资流入。

资本市场的繁荣是实体经济稳定发展的重要保障。前海开源基金首席经济学家杨德龙在接受《华夏时报》记者采访时表示,当前,采取有效措施引导长线资金入场,支持资本市场的发展,仍然是重中之重,只有资本市场繁荣,居民财富才会逐步的流入到股票市场,从而促进直接融资比例的提高,助力实体经济的发展。

长线资金入场情况亦可圈可点。今年以来,监管不断定调,引导公募基金、私募基金、创投、社保基金和险资等中长期资金加速入市。

数据显示,截至2019年10月底,证券基金经营机构管理资产规模36.9万亿元。其中,公募基金13.9万亿元,证券公司大集合0.79万亿元,私募资管产品19.95万亿元,受托管理的企业年金(含职业年金)0.79万亿元,社保基金及基本养老金1.46万亿元。

太平洋证券投行部董事总经理王晨光在接受《华夏时报》记者采访时表示,股市扩容并不会导致股市下跌,市场信心是主要原因之一,今年以来,我国M2余额增速持续向好,外资加速流入,市场资金充足,多只高价股在今年创新高,说明好资产不断受到追捧。

王晨光认为,全球经济下行压力之下股市低迷,这是一个周期性问题,这个周期会过去,目前来看,证监会提出的大幅提高上市公司质量显得尤为重要,提振上市公司质量将提振股市信心,周期过后,A股将迎来新天地。

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