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股市涅槃重生的原因?GDP量变到质变股市涅槃重生的原因?

2019-08-06 19:48:10  来源:如何在市场波动中获利  本篇文章有字,看完大约需要6分钟的时间

股市涅槃重生的原因?GDP量变到质变股市涅槃重生的原因?

时间:2019-08-06 19:48:10  来源:如何在市场波动中获利

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我们经常会听到这样一句股市名言,股市是经济的晴雨表。

说得简单一点,股市就如同一面镜子,往往折射出经济的繁荣与萧条。但是,GDP与股市并不是机械地一对应关系, 二者之间的关系比较复杂,不能简单地拿GDP说股市,以为经济糟糕股市就应该一熊到底。

股市涅槃重生的原因?GDP量变到质变股市涅槃重生的原因?

GDP即为国内生产总值( gross domestic product),它是按市场价格计算的国内生产总值的简称。它是一个国家(地区)所有常住单位在一定时期内生产活动的最终成果。通过中美两个超级大国的GDP走势,你就可以知道中国股市未来何去何从。以图1.1与图1.2为例,近百年来,美国GDP增速的高峰期出现在第2次世界大战期间,其中1941~ 1943年为最高。

从近三十年的GDP增速来看,1984 年为最高点,当时,GDP保持两位数增长,从此,一位数增长已成常态。

尽管从20世纪80年代开始,美国GDP增长速度明显放缓,然而,这并没有改变股市长期走牛的逻辑。从图1.3所示中可以发现,1984 年道琼斯工业指数收盘价为1211.600点,三十年后的2014年,道琼斯工业指数的收盘价为17823.070点,三十年时间,道指涨幅为13.71 倍。:

美国GDP从高速增长到低速度增长,再到平稳增长,美国经济百年运行态势,并没有改变美股长期走高的趋势,即使美国经历了2008年金融危机的重创,但美股依然走出了独立的牛市格局,并创下有史以来的高点。

自中国上海证券交易所与深圳证券交易所成立以来,中国GDP增速的高点出现在1992 年与2007 年。2008 年金融危机,GDP增速逐渐走低,2008年全年GDP首度跌破10%,经过2009年四万亿政策的大刺激,中国经济开始复苏。2010 年,GDP重回两位数增长,但是季度增速逐渐下降。自2011年以来,GDP从两位数增长再度跌至一位数增长。 两位数增长从此或将成为历史。虽告别高速增长,但中国经济转型更有助于中国经济由数量增长向质量增长转变。

GDP增速有时很难解释股市的涨跌与牛熊轮回,而GDP总值与股市总市值有不解之缘。股神巴菲特用股市总市值和国民生产总值(GNP)的比率,来衡量股市的泡沫程度,当然,现在市场普遍用GDP取代GNP。

当这一比率超过100%,即股市总市值超过GDP总值,股市就呈泡沫化趋势,比率越高,越要引起市场重视,股市由牛转熊的概率越大。此时,我.们应抛弃手中的股票,空仓以待。当这一比率低于80%,甚至股市总市值远低于GDP总值,股市的估值可能被严重低估,比率越低,股市的投资价值越大。此时,我们应该积极买入股票。

从美股的历史经验来看,这一指标在过去近100年中屡试不爽。2000 年全球互联网泡沫破灭时,美国这一比率 接近200%。2008年全球金融危机,美股大跌,股市总市值占GDP的比率在2009年下降到73%。再来看看中国股市情况,上一轮大牛市的高峰期在2007 年年底,当时,A股总市值占GDP比重达到127%。

2008年中国股市暴跌,A股总市值占GDP的比率下降到43%,远低于70%~80%的合理区间。

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