在中美贸易摩擦持续升级，美国对华政策愈加强硬的国际形势下，强大军事实力是国家安全的重要保证和坚强后盾。
同时，强大的国防军工产业是科技兴军的关键，因此在外部地缘不稳定形势下，有望加速推进军工改革和装备建设。
制造业是决定全球趋势变革的主要力量，军工是制造业中横跨行业多、技术全球领先、具有独立自主优势的大产业，是制造强国战略的火车头，军工有望在国企改革中担当重任。
2019年两船合并预期上升，军工集团资产证券化加速，业绩驱动和主题投资机会并存，行业有望迎来底部反转。
信哥优选了三只基本面较好的军工股票，仅供大家参考：菲利华、振华科技、中航电测
1、菲利华:石英玻璃行业领军者，半导体+军工双轮驱动!
菲利华发展历史悠久，行业龙头地位稳固：
公司始建于1966年，经过50多年的发展，公司已成为在国内外具有较大影响力和规模优势的石英材料和石英纤维生产企业，受益于市场需求的增长和公司产能的提高，近5年收入和归母净利润复合增长率分别达到25.92%和23.35%，业绩保持高速发展，行业龙头地位稳固。
石英玻璃性能优良，应用广泛：
石英玻璃是由二氧化硅（SiO2）单一组分构成的特种玻璃，具有包括极低的热膨胀系数、优异的耐温性、良好的化学稳定性、优良的电绝缘性、低而稳定的超声延迟性、最佳紫外、可见光及近红外光谱透过率，和高于普通玻璃的机械性能等众多优良的物理和化学性能，被称为“玻璃王”，在半导体、光通讯、光学和航空航天等领域应用广泛。
投资亮点1
国内唯一获得半导体主流设备商认证的石英材料公司，受益于半导体设备的发展和国产化替代：
根据《中国硅产业年鉴（2014）》统计的数据，2014年全球石英玻璃行业规模为223亿元，半导体领域占比为65%，达到145亿元，是石英玻璃下游最重要的应用领域。
受益于半导体设备的发展和国产化替代，预计到2020年，半导体领域石英材料有望保持20％以上的复合年增长率。
公司作为国内唯一一家获得国际三大半导体原产设备商认证的石英材料企业，产品已被国际认可，有望逐步进入国际半导体产业链。
2017年和2018年公司在半导体领域的增速分别为46%和52%，复合增长率接近50%，但是相比国际巨头公司在收入规模上仍有较大差距，市场份额还较低，仍有较大提升空间和发展潜力。
投资亮点2
国内航空航天领域石英纤维主要供货商，产业链延伸进一步打开成长空间：
公司是全球少数具有石英纤维量产能力的制造商之一，也是国内唯一一家具有军工资质的石英纤维制造商，石英纤维纱和织物已广泛应用于我国航空航天等国防军工领域。
近几年公司将石英纤维产业链向下延伸，拓展到三维织造和高端无机非金属增强复合材料制造领域，开展先进结构功能一体化防隔热复合材料和高绝缘石英纤维复合材料的研发，目前研制阶段已结束，已转入定型阶段。
相比石英纤维产品，下游石英纤维复合材料在价值量方面提升明显，市场空间更为广阔，有望随着型号定型之后加速列装而贡献新的业绩增量，进一步打开成长空间。
投资亮点3
并购上海石创拓展石英制品领域，定增加码提高公司供应能力：
公司2015年完成上海石创科技的并购，拓展石英制品领域。收购三年来，石创石英2016-2018实现收入复合增长36.76%，净利润复合增长33.25%，实现了快速增长，协同效应逐步显现。
另外公司计划通过定增募投，提高在半导体领域的竞争力和航空航天领域的产业链延伸能力，供应能力不断增强。
10倍牛股推荐逻辑：军品护城河较深，产品有核心竞争力、业绩持续快速增长、并购扩展业务！
2、振华科技：军品电子元器件龙头，主业聚焦+资产注入预期！
振华科技是军品电子元器件龙头，央地共建根基扎实。
公司军工背景浓厚，实际控制人为中国电子，第一大股东为中国振华。公司以军品电子为主线，多点布局助力发展。
近年公司形成了新型电子元器件、专用整机与核心零部件、现代电子商贸与园区服务三个业务板块；
其中，公司军品电子核心竞争力突出，军品电子作为基础核心业务取得了持续性发展，研发产品广泛应用于我国航天、航空、船舶、兵器、核工业及电子等重要领域，部分产品已获得向国际空间领域供货资质高质量等级。
投资亮点1
聚焦电子元器件业务，平台化战略稳步前行。
公司新型电子元器件业务由高新电子业务和集成电路与关键元器件两个板块合并而来，其中，公司高新电子板块共有7家子公司，集成电路和关键元器件业务板块共有两家子公司。
子公司下游应用聚焦于航空、航天等高端领域，形成了宇航级、高可靠的新型电子元器件产品体系。
多家子公司研发效果显著，申请多项专利，相关产品在信息安全国产化替代上有重大突破，具备良好的市场盈利能力和可持续发展能力，为公司构筑了产品和知识产权护城河，核心竞争力得以不断提高。
投资亮点2
中国振华资产整合经验丰富，压缩低效资产的努力取得显著成效，未来有望持续压缩或剥离低效资产。
公司管理层历来重视突出主业，通过多次资本运作剥离公司低效资产，优化资源配置，提高公司资产质量。
目前公司通信整机业务毛利率水平较低，在国企主管部门多次强调提高国企资产质量、聚焦主业的背景下，公司不断压缩整机业务，对主要从事手机代工业务的振华通信的持股比例不断降低，到2019年5月5日，持股比例已经降到49%。
另外，从公司2018年年报和2019年一季报来看，公司毛利率水平大幅上升，2018年毛利率出现自2014年的首次上升，相比2017年提高了10.2个百分点，到2019年一季度毛利率首次突破30%，可以看出公司压缩低效资产的努力已经初步取得成效。
未来公司有望持续压缩低效资产，提高经营效益。
投资亮点3
中国振华体外优质资产丰富，未来有望获得优质资产注入。
公司大股东中国振华曾多次向振华科技注入优质资产，包括振华永光、振华新云等，以增强公司竞争力。
目前大股东仍存在部分未证券化的自主可控元器件企业，主要是贵州风光和成都华微，两家企业均为中国振华绝对控股的半导体行业优质企业，未来有极大可能注入振华科技。
投资亮点4
募投项目助力公司产能扩充，股权激励激发内生活力。
2018年公司完成了定向增发工作，将募集资金用于新型电子元器件产业项目的升级，未来若项目投产，有助于提升公司在国产化替代关键领域话语权，增强公司持续发展能力。
公司积极推进股权期权激励以激发内生活力，2018年12月1日，公司发布了2018年股票期权激励计划（草案）,此次股权激励计划覆盖范围广，将调动激励对象的积极性、创造性，对增强公司可持续发展能力、提升公司价值产生巨大推力。
3、中航电测：回购彰显信心，军民融合发力！
公司目前业务集中在应变电测与控制、机载配电、机动车检测三个领域，业务经营稳健，核心竞争力强。
根据2018年报，在航空军工领域，公司全机自动配电技术排名新一代直升机十大创新技术第七位，并获得已立项的重型直升机吊挂投放系统和无人机直升机方舱及吊挂投放系统研制配套资格，成为该专业唯一供应商，奠定了专业地位。
在机动车检测领域，全资子公司石家庄华燕交通是机动车检测领域的龙头之一，2012年以来，检测升级速度加快，华燕业绩实现稳定较快增长。
投资亮点1
2019年5月14日，公司公告回购报告书，拟使用自有资金以集中竞价交易方式回购公司股份，回购金额5000万~1亿元，回购价格不超过11.12元/股，回购期限为自董事会审议通过本次回购方案之日起12个月内。
回购股本目的是计划在后期实施员工持股计划或股权激励。
此事件彰显公司对未来可持续发展的坚定信心，有助于调动员工积极性，助力公司长远发展。
投资亮点2
军品业务逐步恢复，新产品定型有望推动业绩快速增长。
公司军品业务来自于集团总部和子公司汉中一零一，2014~2016年汉中一零一净营收分别是1.27亿、1.9亿、2.15亿元，2017~18年受军改影响，下降至1.52亿、1.65亿元，逐渐恢复增长态势。
同时公司本部军品业务在2017年得以突破，当年营收6600万，仍具有较大市场空间。
公司军品业务主要是航空配套产品，包括机载配电系统、驾驶舱控制分系统、直升机吊挂投放系统等。根据中直股份公司18年报，我们认为，随着我国新型直升机技术的逐渐成熟，公司航空军工业务有望快速发展。
投资亮点3
产品结构优化升级，民品业务转型可期。
公司民品应变传感器面临较大的竞争压力，2016~2018年子公司上海耀华营收均实现增长，但是毛利率呈现下降趋势。
公司加快产品结构优化升级，重点瞄准环保、物流、新零售等新兴领域，实现业务转变。
2018年公司应变电测与控制业务板块营收实现12.87%的增长，前期业务转型铺垫得到验证，新领域的拓展为公司带来新的业绩增长点。
10倍牛股推荐逻辑：
践行军民融合发展战略，成长空间较大；
公司军品业务板块具有较大的成长空间，民品业务处于细分行业前列地位；
公司目前处于军品放量期和业务转型阶段，回购股份彰显公司发展信心。
