图表反映了从 1854年到1896年埃克斯豪顿股价平均指数的基本情况。乍一看，可能看不出什么，但是仔细观察,可以看到周期循环正在形成。
这个模式非常简单。股市每37年就会循环一次。换句话说，1859 年的低点是37年循环模式的开始，直到1896年的低点为一个周期的结束。稍后，你会发现这个周期循环的模式几乎可以用精确来形容。现在，先让我来将上述37年周期循环的模式分解一下。
这个37年的周期模式被分解为三个循环阶段。第-阶段从1859年的低点开始，到1877年的低点结束，持续18年。第二阶段从1877 年的低点开始，到1884年的低点结束。第三个阶段,从1884年开始，一直持续到1896年为止。
第一个阶段(从开始到结束或从低点到低点)持续了18年，第二阶段持续了7年，最后一个阶段持续了12年，加起来总共37年。此外，第一阶段经过14年从开始到达顶点，经过4年下跌至1877年的低点。第二阶段到达顶点用了5年，两年后又进入熊市。第三阶段用了8年达到顶点，4年后熊市开始。
在继续进行之前，首先让我从持续时间、价格形态和总体架构方面对上述三个阶段进行分析。在这之后，你可以用过去115年的历史数据来验证或推翻我的周期模式理论。
第一阶段——这是37 年周期模式里的第一个阶段。 注意在这14年的上升趋势中共有4次上升的波浪。
在第14年，为期4年的熊市开始，直到这个阶段结束。从起点开始，重要的市场低点分别出现在第6年、第12年和第15年。从上一轮37年循环的最后一个阶段的最后一个高点开始，重要的市场高点分别出现在第7年、第11年和第17年。
第二阶段——这是三个阶段中时间最短的 一个阶段，同样也是价格结构最简单的一个阶段。
第二个阶段开始5年后市场达到顶点，开始7年后市场达到最低点。这种模式叫做“5年涨势”，它由两个，上升阶段和一个干扰下降阶段组成。从这个高点开始，大约两年后熊市开始。
第三阶段——这是37年周期模式里第三个阶段也是最后一个阶段。从该阶段开始到高点时间是8年，从这个高点4年的熊市拉开序幕，同时37年的周期模式也开始再次终结。
第三个阶段开始8年后，股市达到顶点，随后产生大量的崩盘。第三个阶段的例子主要有1884年到1892年的上涨走势、1921 年到1929年的上涨走势、1958年到1966年的上涨走势。
如果我的整个周期理论的有效的话，那么在我们找出自1859年到1896年间的第一个37年周期循环的所有顶点和底点后，我们应该还能发现一系列的市场顶点和底点落在相应的37年循环当中。
在37年的周期循环模式中共有7处重要的转折点，因此， 自1859-1896年循环结束后的76年间，经历了大约两轮37年循环，在理想状态下，应该出现14个转折点。如果我能“碰到” 11个转折点，就说明我的方法80%是正确的。我这里的“碰到”是指从第一个37年的循环中，相应的顶点或底点开始的任何主要走势。
