技术分析的特点就是通过观察和分析股票历史及现在的表现，应用有关逻辑、统计等方法，归纳出在过去的历史中所出现的典型的市场行为特点，得到一些能够描述和概括市场行为的模型或规律，并利用这些模型或规律预测证券市场未来的变化趋势。技术分析作为一种分析工具，是以一定假设条件为前提的。
总共有如下三条假设:
(1)市场行为涵盖一切信息;
(2)价格沿趋势移动;
(3)历史会重演。
第一条是技术分析的基础。因为技术分析认为影响股价运行的一切因素最后都将会表现在股价上，所以它只研究股价运行的量、价以及因此派生的形态、趋势等，而不考虑基本面因素。
第二条假设认为股价的变动是有一定规律的，并且股价的变化趋势具有一定的延续性。
第三条假设是认为过去的规律仍能用在以后，这其实就是统计决策和推断的一部分。
基于这三条假设，技术分析又衍生了各种各样的理论和工具，并被广泛用于实践当中。有很多都经过了几十年甚至上百年的实践经验，在今天看来仍然具有指导和参考意义。本书也会用一定的篇幅讲解技术分析理论。
但在实践运用过程中，技术分析也常常表现出不如人意之处。其主要原因是因为上述三条假设有其合理的一面，但也存在不合理的地方。
首先，第一条假设“市场行为涵盖一切信息”是技术分析的理论基础，可是，虽然一切信息最后一般都会表现在K线上，但往往都会出现滞后，这一点势必会影响技术分析的使用效果。其次，价格在一定时间内会沿趋势运行，但不可能永远按照这一趋势运行下去，否则就没有涨跌之分，由此又衍生了相反理论。
趋势理论和相反理论都属于技术分析的范畴，趋势理论强调的是趋势会延续，而相反理论强调的却是趋势运行到一定程度必然反转。这两个理论都是建立在投资者的心理和行为上，都有一定的逻辑道理。但是在某些时候却互相矛盾，如图1.4所示。
股价从A点运行到B点后，按照趋势理论，股价沿着BC方向运行的可能较大，但如果按照相反理论，却是沿着BD方向运行的可能性较大。
这其实是一个度的问题，也就是趋势延续到什么程度才会反转，这是一个难以把握的度。这一点也会影响技术分析的使用效果。
最后，历史会重演，或者说过去的规律在未来仍会适用，这一点也是统计推断的基础。但是，统计推断的结果可靠性是有条件的，除了样本的随机性和样本量要较大，还有一条就是历史的概率模型与未来的概率模型是一致的，通俗来说，要想将过去总结的规律用在未来，大环境不能变化。比如，很多对熊市适用的规律可能对牛市就不适用，过去股市的不规范造成的庄家横行的局面会随着管理力度的加强慢慢消失，所以早期形成的一些决策方法可能就不适用于现在了。
在用很多技术分析软件进行选股定式评测时，经常会出现前两年成功率很高的定式近期成功率却不如意，其中很大原因就是这一点。
所以，在进行股市分析的时候，不能过分迷信技术分析。在运用技术分析的时候，还要充分研究大环境的变化，而这一点，更需要充分考察基本面，以及分析把握国家经济形势和政策。
另外，有许多时候，个股的基本面因素也会导致股价的大幅变化。比如，蓝田股份造假，德隆系资金链断裂等。这些都会影响技术分析的使用效果。尤其是现在整个股票市场越来越倡导理性投资，越来越多的以价值发现为投资理念的基金的参加，使得基本面分析越来越重要。
