在股市强劲的上涨行情中往往会出现“强者恒强，弱者恒弱”的情形，想必大家都深有感触，越不敢买入的股票就越往上涨。这些股票没有套牢盘，投资者情绪高涨，庄家推高股价相对轻松。而在这个过程中追涨往往就能实现投资收益的最大化，很多股禀连续涨停五六天后还涨停，很多敢于在第一个涨停后追入的投资者比因保守而买入长期处于弱势盘整股票的投资者更能取得超额收益。
高收益对应高风险,很多追张的投资者都有过短期快速获利，但又快速被市场抹平利润再次出现亏损的经历。所以对于追涨杀跌的投资者,我的建议就是不能贪，赚了就要走。大凡炒股者都有被套的经历，被套不是我们不知道还会跌，只是我们不愿割肉，这种不认错的顽固使得我们不能够悬崖勒马，结果“浅套”变“深套"。而若能在股价刚刚出现下跌时就杀跌认错出局，则能规避被深套的风险。但如果割肉太频繁，多次割肉的亏损加起来也跟被深套差不多，这就要求我们提高自己的操作成功率，操作10次有6次以上成功，才适合追张杀跌。
在实战中，遇见股市出现单边上涨行情的机会毕竟不多，特别是在中国股指期货时代已于2010年正式来临之后，股市将会更多地震荡运行。易说难做的“高抛低吸”又总是做不到，大量投资者便形成了追涨杀跌的惯性思维，看见涨就买入，不管价格有多高，风险有多大;碰上跌就卖，不管跌得有多惨，机会是否已出现。为什么股价涨得很高了，大家还要追着买入?为什么股价已经很低了,大家还要比赛割肉?有必要解析一下。
先看追涨，我认为这缘于两个方面的原因。
第一是人性使然。人是贪婪的，即使一家上市公司的股票价值只有10元，但这只股票张到15元依然有人愿意接手，因为大家都认为还有上涨的空间，相信自已接手之后依然能够以20元易手，而只要有比自己还要贪婪的人接手，就还有利可图。正是因为大量的投资者存在着的利己心理及对别人更加劣根性的臆想，才使得股价一涨再涨，超出了合理的价格区间。当投资变成一个纯粹的击鼓传花的游戏时，泡沫也在这个游戏中滋生、壮大，然后等待破灭。泡沫破灭之前，大家都享受着泡泡浴的美好感觉。追涨，只不过是再往里加点肥皂而已，结果是谁都愿意往里面加肥皂，哪怕会制造出更多的泡沫。
第二是外部表现使然。所谓外部表现，是说投资者根据自已观察所得确定股价没有最高只有更高。曾经有观点认为:“一只好的股票无论其价格有多高，总是一种好的投资品。”而这一观点则被投资大师格雷厄姆在1934年抨击为:“这种所谓的新时期学说仅仅是一种将类似于赌博的狂热以投资的名义合理化的手段。”
股市中正是出现了看上去能够确保让所有投资者都能够获利的情况，才使得市场中的风险几乎被当成零。只要出现哪怕一次下跌，都会被专家、学者、大中小散户甚至是场外不参与的个体户看成再次建仓的良机。这种普遍看涨的预期使得市场没有机会出现真正的回调，而不回调又会让更多的投资者认为自己将会错过大好时机，从而以最快的速度进场，以最快的速度满仓。极度的狂热，让追涨即获利成为一种共识，而认为市场有风险则往往被认为是愚蠢的、胆小的或者说是反人类进步的，市场的资金必然就会全力追涨。
我们来看看A股市场的下跌情况，2001年A股市场开始了持续4年的熊市，而自2007年6000点见顶以来的调整至今还未结束。再早些时候，1992年、1993年都出现过幅度超过60%的下跌，充分说明了市场不会永远确保所有的多头都能够获利。一赢二平七亏的定律，即便中国股市再成长30年，也依然不会改变。但在每次疯狂之中，都不乏幻想股市涨上天之徒，这群人就是被股市短期持续上涨出现的“看上去能够确保所有人都获利”的假象蒙蔽了。
再看杀跌，同样从两个方面来分析。
第一，做空出于应势。2010年年末，国内上映了姜文导演的电影《让子弹飞》，里面有一幕很经典:姜文饰演的张麻子发钱给老百姓，老百姓收了，恶霸出来收钱，老百姓害怕，又缴了张麻子给老百姓发了枪，老百姓也收了，当张麻子他们哥几个骑着马拿着枪喊着杀恶霸时，却没有一个老百姓跟出来。他说:“我算是明白了，谁赢，他们跟谁。”
这个故事，其实股市里也正在反复上演。投资者就像老百姓，对股票价值的判断没有什么把握，对于涨跌的预测更没有什么把握。他们预测股票的涨跌就像预测张麻子杀恶霸的输赢一样，他赢了大家跟着他杀进黄四爷家分财产。投资者喜欢观战，看多空双方的争夺，谁赢他们跟谁。股市形成明显的下跌趋势，空方完全掌握大局，投资者往往就会加入看空做空的一方。他们相信，谁主导市场，市场就按谁的想法走，所以哪怕是股票的价格已经跌破其价值甚至是跌破了每股净资产，投资者也相信多方没有力量反攻，做空能让自已更安全。
第二，杀跌源于恐惧。举个纯属虚构的例子:我和你同住一间屋子，突然你发现桌子上的水杯在晃动，如果此时我说“恐怕在地震”，我们两个人可能都会凭常识一路狂奔下楼，到了楼下还会继续跑，一直跑到空旷的地方，因为我们相信发生了地震，只有到空旷的地方才安全。最后确认没地震回屋才发现原来是邻居家正装修屋子。这就和股市下跌-样，有时候即便股价下跌只不过是因为上市公司关联方出了点问题，牵连到了上市公司引起调整，投资者也会害怕这是股票主力出逃造成的，担心引发崩盘。恐惧会让他们不顾一切地出逃，就像屋子里面的你我一样。
投资者对股价下跌的担忧源于恐惧，而恐惧往往又源于未知。人类对于未知的东西往往都是很恐惧的，比如鬼，没有人见过鬼，但是大家都怕鬼。可能大家都真的见过鬼，鬼也就没什么好怕的了。这就是有时候市场中会出现“利空出尽是利好”现象的原因。而当大家担心的东西都成为明确的、众所周知的事情，投资者的恐惧感就会打折。大家都无法看到未来时，未来就成了一个未知数。市场参与各方对未来的猜测使得投资者感到无所适从，当某一个利空出现后，投资者不知道会造成怎样的后果。这时候出于自卫-定会采取防守性的抛售行为，以致股价-跌再跌。
要改变追涨杀跌的习惯，就要对股票有客观的认识，对待投资要足够理性，克制自己的贪婪和恐惧。要知道再美好的宴会也有曲终人散时,再櫝糕的事情也不会是世界末日。盛极而衰和否极泰来都是大自然的规律，亘古不变。
