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赶底阶段炒股重在防守反击，但不同的操作方法结果大相径庭:以弱换强的结果是20万元资金突然蒸发了45598元，以强换弱则能多出资金83782元，一多一少结果竟差129380元、64.69个百分点——
进入2011年7月中旬以来，指数涨少跌多，个股随之下挫，特别是每当周边市场环境和资金面稍微出现一些波动，大盘和个股更是应声下跌、加速赶底。8月5日，受4日美股暴跌影响，本已疲弱的沪深股市再度出现大幅下挫，便充分说明了这一点。
在赶底阶段炒股,最要紧的是保存实力，在此基础上再去考虑何时出击，怎样进行防守反击等。
赶底阶段易犯的几个错
炒股，谁都会犯错，但典型的大错有两种:一是在顶部犯下的追涨错;二是在底部所犯的杀跌错。赶底阶段易犯的错便是后者的典型表现，主要有以下三种:
一是曾经的错变成了错上加错。指数从高位一路下跌，伤得最重的无疑是重仓甚至满仓的投资者。如果说，这种伤主要是由于未在高位减仓这一操作错误所致的话，那么，比这种错误更大的错误在于:从高位一路深套的筹码跌至低谷时杀出，卖了个地板价所带来的错上加错，这也是一些投资者在赶底阶段易犯的杀跌错的常见形式。
二是曾经的对变成了等于不对。与重仓或满仓被套者相比，有的投资者由于在高位及时减仓、见好就收，在大盘下跌中规避了风险，保存了实力，现在看来，这些投资者当时的减仓操作无疑是正确的。但这种对也是相对的对。相比以前，今天看来当时的操作是对的，但若在一定低位未能及时回补筹码，不敢逢低买入，等行情涨到一定程度再想到买股，再回过头来看今天，就会发现曾经的“对”后来又变成了“等于不对”。
三是眼馋强势个股去追高。有些投资者在指数跌至一定低位时利用余资也进行了补仓操作，但在品种选择中不是逢低吸纳价值被低估、遭受错杀的潜力股票，而是眼馋强势个股，进行了追高买入，此举同样是在赶底阶段炒股时易犯的错误之一。
就拿笔者长期跟踪的两只股票新疆城建和华东数控为例。自2011年1月25日起，至8月3日半年多的时间，上证指数区间涨幅仅为0.04%，几乎打了个平手;新疆城建从8.53元(复权价)涨至9.25元，涨幅为8.44%，跑赢指数8.40个百分点;同期华东数控却从24.83元跌至14.65元，跌幅高达41.00%。假如，投资者半年前持有新疆城建和华东数控各10万元，折股分别为11723股和4027股，7月28日市值分别变成了108438元和58996元。
此时，摆在该投资者面前的换股方法有二:一是以弱换强——卖出华东数控4027股，去换新疆城建(可换6378股，暂不考虑交易费用,下同)，换股后共持有新疆城建18101股，这些股份若在半年前买入只需154402元，相当于20万元资金突然蒸发了45598元，这就是眼馋强势个股去追高所带来的隐性损失;二是以强换弱卖出新疆城建11723股，去换华东数控(可换7402股)，换股后共持有华东数控11429股，这些股份若在半年前买人共需283782元，相当于20万元资金突然多出了83782元，这就是没有眼馋强势个股去追高所带来的额外收益。追不追高操作导致一多一少结果，二者竞差129380元，相当于64.69个百分点。
防守反击该做的几件事
赶底阶段炒股，须做的工作很多，重中之重是在保存实力、精心谋划的基础上，随时准备防守反击。防守反击操作最难的是仓位控制，即用多少资金参与防守，多少资金参与反击，分寸较难拿捏。因为，如果仓位过重，万一再度大跌，就会造成重大损失;假如仓位过轻，一旦反V转向上，又会错失抄底良机。那么，究竟该如何把握防守反击的分寸呢?关键有三:
一确定投资策略。防守与反击是一对矛盾，协调二者矛盾最有效的法宝正是在于良好的仓位控制。一方面，做到既要有资金又要有股票,以便在行情处于加速赶底时能有一定的资金留作机动，随时参与反击;当市场进入全面反攻时，又能有足够的股票参与反弹，并可随时进行获利了结，从而使整个操作变得非常主动。另一方面，根据对指数的预期把握进出节奏。炒股有分歧其实并不可怕，真正可怕的是自相矛盾一会儿追涨，一会儿杀跌。解决这一问题的有效方法是:根据对指数的预期把握进出节奏，做到越跌越买，越涨越卖，指数点位越低、仓位越重，点位越高、仓位越轻，高抛低吸、游刃有余。
——作好换股准备。除了仓位，品种选择是否恰当也是决定防守反击能否成功的一大关键。赶底阶段投资者的状况大致可分为以下三类:一是满仓的投资者，考虑最多的是要不要换股;二是空仓的投资者，考虑最多的是该买什么股票，何时买入;三是既有股票义有资金的投资者，既要考虑要不要换股，又要考虑该不该加仓。但无论哪种情况，都离不开买入和卖出，即适度的换股操作。
下面介绍具体方法。首先，检查账户,清点股票，看看持有哪些股票。在此基础上，通过计算阶段涨跌幅度，确定待卖股票(一般是阶段涨幅最大者)。其次，确定买人对象。一旦卖出股票腾出一定资金后就要有相应的待买股票作为备选。选择待买品种的方法与确定待卖股票一样，都需要计算相关股票的阶段涨跌幅，只不过标准截然不同，首先选的是跌幅大者。最后，作好交易准备。将确定的待卖、待买品种放入用户板块设置的自选股里，一般按先待卖、后待买的顺序自上而下依次排列。
——择机进行交易。一切准备就绪后，即可择机进行防守反击操作。一般在策略上分为两步实施:先按上述计算结果在第一时间操作一定比例(一般为1/2)的仓位。首次换股时要求做到果断买卖、不贪不惧;
在此基础上，再按价格优先原则，尽力确保卖得更高、买得更低，顺利完成二次换股工作。
还是以新疆城建和华东数控为例。假如投资者能在上述分析的基础上，以平和的心态及时、果断地进行以强换弱操作:卖出新疆城建，换入华东数控，不仅能顺利地将64.69个百分点的筹码收益轻松地收于囊中，而且能在随后两个交易日指数和强势股的大幅调整中再次取得良好的投资收益。4日、5日两天，在指数下跌1.94%的情况下，强势股新疆城建大跌6.81%，跑输指数4.87个百分点，而弱势股华东数控却逆市大涨2.80%，跑赢指数4.74个百分点，一来一回收益相差9.61个百分点，这就是敢不敢于在低位进行“防守反击”所带来的“收益差”。
高抛低吸须防的几种风险
炒股风险无时不有、无处不在，只不过在不同阶段，面对不同品种，操作时的风险大小不同而已。高位追涨有风险，低位杀跌同样有风险。在行情处于赶底阶段，投资者进行防守反击尤其是高抛低吸时须重点防范的风险主要有以下三种:
一是避险的风险。本想控制风险，由于错误地判断了大盘的点位，误把底部当成了半山腰，结果仓位很轻，导致踏空，之后不得不在更高的位置把低位卖出的筹码买回来。
二是“好动”的风险。在赶底阶段进行的防守反击操作，投资者原则上只要买人筹码后持股不动即可，但一些投资者为了争取投资收益的最大化，希望抓住盘中的每一次波动机会，做到高抛低吸。实际上，这种好动的操作风险很大，赶底阶段极有可能因动而丢失筹码。
三是恐惧的风险。与高位不愿卖股一样，赶底阶段不愿买股的投资者大有人在，原因之一是恐惧心理占了上风，担心大盘和个股跌了还跌，因此不敢买股。事实多次表明，在每次大的行情面前，最佳建仓时机不是在上涨过程中抢筹，而是在赶底阶段分批逢低吸纳。
