外汇保证金交易与外汇期货交易
外汇保证金交易与期货交易的相同之处是固定合约和保证金制度。两者区别主要表现在：首先，外汇保证金交易市场是无形的和不固定的，属于场外交易市场。所有交易都在投资者与金融机构以及金融机构之间进行，没有专门的固定交易场所。其次，外汇保证金交易没有到期日，交易者可以根据自己的意愿无限期持有头寸。再次，外汇保证金交易的币种十分丰富，任何国际上可兑换的货币都可能作为交易品种。最后，外汇保证金可以进行24小时交易。
外汇保证金交易与外汇实盘交易
外汇保证金交易和实盘外汇交易都是通过国际外汇市场上外汇汇价的波动来赚取利益的。但两者存在明显的差别，主要体现在：
（1）点差不同。许多银行的实盘外汇交易点差基本在16~40点之间，如此大的点差大大降低了投资者的获利能力，导致日内交易的机会较少。而外汇保证金交易的点差一般在4~5点之间，这增强了投资者的获利能力，其日内交易的机会也大大增加。
（2）实盘交易者只能在单一方向上获利。例如，如果交易者的本金是美元，那么该交易者卖出美元，买入其他货币后，只有在美元下跌的时候，才能获利；如果美元继续上升，该交易者就会出现亏损，要么斩仓止损，要么白白错过其他交易机会。而保证金交易相对来说有较大的灵活性。在其他货币上升时，交易者可以卖出美元，买人其他货币（即为作空美元）获利；而在其他货币下跌时，可以买入美元，卖出其他货币（即为做多美元），也能达到获利的目的。
（3）具体操作方式不同。实盘外汇买卖是指交易者在外汇市场上通过不断的外汇兑换来赚取利润；而在保证金外汇买卖中投资者虽然也是赚取汇率波动的利润，但投资者实际上做的是买空卖空交易，而保证金只是作为承担风险的资金，交易是在放大若干倍的情况下进行的。因此，保证金交易实际上是一种纯粹的投机行为。以100倍比例的保证金交易为例，交易者最多可以把手中资金放大100倍，这时只要市场波动幅度达到1%（通常一天汇率波动的幅度都在1%左右），交易者手中的保证金要么翻一番，要么全部赔光。由此可看出，保证金外汇交易是一种高风险、高回报的外汇交易形式。
（4）收益率差异。相对于外汇实盘交易，外汇保证金交易可以大大节约投资成本提高投资利润率。假设保证金比例为5%每个合约的外币金额为10万美元，则以保证金合约形式买卖外汇，投资额般不高于保证金合约金额的5%，即500美元，而利润或亏损却是按整个保证金合约的总金额10万美元计算的。投资者可以根据自己本金或保证金的多少，买卖几个或几十个合约。以上面的假设为基础，表3-1是对保证金外汇交易与实盘外汇交易的收益率比较。
表3-1 保证金外汇交易与实盘外汇交易盈亏比较
从表3-1中可以发现实盘买卖与保证金交易在盈利和亏损的金额上是完全相同的，所不同的是投资者投入的资金在数量上的差距。实盘交易要投入10万多美元，才能买卖108000日元，而采用保证金交易只需500元，前者投人的金额是后者的20倍。因此在盈利金额相同的情况下两种方法的报酬率差别很大，在亏损金额相同的情况下，两者的亏损率也相差很大当然投资者需要注意的是投入的保证金虽然比较小，通过杠杆作用交易的合约金额却相当巨大，而盈亏的计算都是按照整个合约金额来计算的，因此，当汇率向投资者不利的方向波动时，很叮能会导致保证金的全军覆没。
