军工概念股有哪些？军工股票推荐 军工板块估值已经处于近3年的历史低点，指数涨跌幅连续3年排名靠后。我们认为板块整体继续下跌空间有限。
事件：11月22日，受航天科工集团完成公司制改制及更名事件带动，军工板块大涨，排名第一，再次印证我们对于军工板块的主推逻辑，我们认为军工改制进展符合预期，板块进入布局窗口。
军工概念股
1.投资逻辑：当前投资机会仍然来自改革红利释放，重点关注院所改制进展
我们认为在18年年底之前，军工企业业绩成长性仍然不足。（1）营收端：军改定编定岗预计年底落地，军工新型号订单需求上升，旧型号订单修复，营收端改善将比较明显。（2）毛利端：军品定价机制改革推进缓慢，合格民品供应商不足，毛利有提高的预计，但可能比较慢（3）净利端：提高并释放预计较远，5%成本加成格局并未改变。
我们认为现阶段军工板块主要投资机会仍然来自改革红利释放，改革方面主要看院所改制。今年7月，国防科工局正式启动首批41家院所改制工作。9月，中央军民融合委员会第二次全体会议审议通过《“十三五”国防科技工业发展规划》。院所改制及资产注入方面，稳步推进，基本符合预期，也是军工行情主要驱动因素。11月，中电科成立博微子集团，一定程度超市场预期，带动四创电子、国睿科技等相关标的股价集中上涨。
2.估值：板块估值为近三年低点
军工板块估值已经处于近3年的历史低点，指数涨跌幅连续3年排名靠后。我们认为板块整体继续下跌空间有限。
3.催化剂：关注院所改制、央企混改等实施进展
十二大军工集团层面，目前只有中国航发、中电子和航天科工完成公司制改制，剩余9家有望加速实施改制进程。各集团的具体实施进度及相关事件有望催化军工的系统性行情。
建议关注相关事项进展：（1）中电子平台定位进一步明确（2）中电科分拆上市进展（3）中核工业重组进展（4）首批41家院所改制及相应资产注入方案出台进展
4.标的推荐
通过弹性测算，我们认为主流公司都存在较大的资产注入空间，继续推荐高预期差、高确定性、高弹性标的，推荐顺序依次为电子电科、南北船、中航工业、航天、兵器兵装、航发。
风险提示：院所改制、军工混改等进展不达预期；行业估值过高；市场投资风险偏好下降
