您的位置: 零点财经>股票术语>权证> 权证投资风险对冲模拟分析

权证投资风险对冲模拟分析

2019-02-23 17:09:49  来源:权证  本篇文章有字,看完大约需要5分钟的时间

权证投资风险对冲模拟分析

时间:2019-02-23 17:09:49  来源:权证

学会这个方法,抓10倍大牛股的概率提升10倍>>

权证投资风险对冲模拟分析

下面以宝钢JTB1(580000整个存续期的数据为例,介绍投资人利用标的资产对冲权证风险的方法,并进行成本测算和绩效评价。

假定:宝钢JTB1为权证;发行人共发行1亿份权证;权证发行价格为BS模型的理论价格:0.6724元,则投资人付出权证认购费共6724万元;假定投资人在权证行权后一个交易日,将用于对冲的全部标的资产(即宝钢股份)全部以加权平均价格购入,权证投资人进行对冲的交易成本费率取为0.1%0,根据交易日的收盘价进行逐日调整,无风险收益率为25%。那么分别用Dlta完全对冲策略和wW避险带(λ=1,0.75,0.5)对冲策略进行模拟和测算,结果显示为图72、图7-3、图7-4和表7-1。

图7-2A=0.1的WW避险带对冲策略 Delta序列图   图7-3A=0.75的WW避险带对冲策略 Delta序列图

图7-2A=0.1的WW避险带对冲策略 Delta序列图

图7-3A=0.75的WW避险带对冲策略 Delta序列图

图7-4A=0.5的WW避险带对冲策略Dlta序列图

图7-4A=0.5的WW避险带对冲策略Dlta序列图

从宝钢权证这个案例的测算结果来看:以上不同对冲策略中,总收益最高的是λ=0.5的避险带对冲策略,最差的是 Delta完全对冲策略,说明采用Ww避险带对冲策略的效果总体要好于 Delta完全对冲策略。

表7-1四种对冲策略的收益测算结果(单位:万元)

表7-1四种对冲策略的收益测算结果(单位:万元)

Delta完全对冲策略的优点是可随时根据Dlta调整标的资产仓位,风险被完全对冲。其缺点也非常明显,那就是对冲成本高,其频繁的对冲调仓造成交易成本的上升,一方面是对标的股票高买低卖的操作,造成交易损失;另一方面是交易费用的累积上升。而wW避险带对冲策略既考虑到风险控制的要求,又考虑到成本控制。投资者可以根据风险管理和成本管理的两方面考虑确定自身的风险厌恶系数,进而确定避险带的宽度。投资者的风险厌恶系数越低,对风险控制的限制有所放松,则避险带宽度就会增大,对冲成本就会降低;反之,投资者风险厌恶程度越高,对风险控制的限制越严格,则避险带宽度就会缩小,对冲成本就会上升。

关键字: 宝钢股份
来源:权证 编辑:零点财经

阅读了该文章的用户还阅读了

热门关键词

相关阅读

为您推荐

移动平均线
股票知识
MACD
老丁说股
热点题材
KDJ指标
读懂上市公司
成交量
股票技术指标
股票大盘
分时图
股市名家
概念股
缠中说禅
强势股
波段操作
股票盘口
短线炒股
股票趋势
涨停板
股票投资
长线炒股
股票问答
股票术语
财务分析
炒股软件
上证早知道
经济学术语
期货
股票黑马
股票震荡市场
理财
炒股知识
散户炒股
外汇
炒股战术
港股
基金
黄金






















































































































































































































































































































































































































































































































































































































































相关栏目推荐

市盈率换手率量比市净率高开低走集合竞价低开高走蓝筹股委比权证洗盘外盘红筹股股本大盘跳水道氏理论股票术语市销率资本市场一级市场ST股票填权止损绩优股法人股多头市场连续竞价股票突破骗线筹码盘整买壳上市溢价支撑线超跌反弹涨跌幅限制头寸融资融券破发套牢股利转增股价值投资左侧交易ROE放量沪港通股指期货杀跌基本面多头陷阱抄底分红派息老鼠仓配股逃顶股票摘牌卖空流通盘送红股竞买率股票仓位垃圾股摊薄限售股股东大会优先股券商股干股建仓股票高开指定交易摘星摘帽股票转增印花税吸筹尾盘收盘价破净率派现年线每股净资产开盘价金叉护盘换股比率股息股性每股收益白马股补跌猴市次贷危机股票跳空股票低开总手资产注入资产重组诱空预埋单现手无量涨停弱势股轻仓平准基金毛利率横盘股东权益比股改反抽打新股对敲大小非DIF存款准备金率本益比标准普尔指数通货膨胀崩盘超卖存款保证金率从紧货币政策成份股第三方存管大宗交易二级市场反转形态国家股股票面值含权股红利技术分析减仓空头陷阱流动比率牛皮市配售日线图十字星撤单次新股超跌筹码集中度定向增发大盘股ETF封闭式基金分拆发行价股权登记日获利盘流通股累积投票制牛市内盘OTC市场抢权QFII权重股认沽权证上升三角形踏空退市熊市原始股转配整体上市涨幅斩仓流通市值停盘头肩底W底形态行权价轧空中签率股权分置改革双针探底单阳不破成分股市价委托股票交易股息率股票估值股票除权股票回购墓碑线断头铡刀k线早晨之星股票杠杆股票质押开放式基金证券投资基金再贴现率基金单位净值货币市场基金公开市场业务上影线保本基金存续期债券恒生指数沪深300指数资金仓位追涨股票冻结基金定投股票封板股票定投做市商撮合交易利息保障倍数公开竞价

栏目导航

友情链接

网站首页
股票问答
股票术语
网站地图

copyright 2016-2024 零点财经保留所有权 免责声明:网站部分内容转载至网络,如有侵权请告知删除 友链,商务链接,投稿,广告请联系qq:253161086

零点财经保留所有权

免责声明:网站部分内容转载至网络,如有侵权请告知删除