新加坡——亚太地区重要的权证交易市场
1989年，第一只备兑权证在新加坡发行并上市交易。新加坡的备兑权证是通过经纪商以私人配售形式发行的，权证必须满足上市规则有关配售的要求，必须有至少100名投资者认购至少75%的发行份额以后才能够上市交易，最低发行额是500万新元。
但是，私人配售发行权证只有在牛市环境下才可行，这就限制了权证市场的发展。而且在二板市场的交易价格完全由需求与供给确定，容易出现一边倒的现象。在以前的新加坡市场，由于紧张的供求关系，权证的引申波动率波动较大，阻碍了投资者的参与。
从2003年1月起，新加坡交易所将有关条例放宽，只要发行人委托指定做市商 天为权证维持流通量，发行人就不再受最低配售数量与持有人数量的限制。最低发行额也从500万新元下降至200万新元。按照新加坡最新的上市规则，做市商的身份、整买卖报价最大差距、报价对应的最小交易数量以及什么时候不提供报价等要素需要公开进行披露。
在新规则出台一年之后，越来越多的金融机构愿意在新加坡发行权证。2004 年底，在新加坡市场上有4家权证发行人，而2003年底只有1家。实际上，2004 年的发展是迅速的，由于新的上市规则和更多发行人的参与，新加坡权证市场产品品种和数量扩张迅速。现在，新加坡交易所有250多只备兑权证产品在交易，涉及40多种标的，包括新加被蓝筹股以及海峡时报指数、恒生指数、纳斯达克100指数等主要世界股价指数。
