虽然我们不提倡以基准度量，但下面的表格还是显示了资产下跌的比较：
从1972年1月到1995年12月的最大累计跌幅
不少怀疑者认为只有趋势跟踪交易者才会有亏损，这个表格通过几种指数和基金说明了亏损的真相。
出现亏损难以避免，关键在于亏损发生时要能接受事实并能处理好。否则，你只能眼看着2000-2002年期间纳斯达克指数从峰顶到谷底下跌77%，而对下一步怎么做束手无策。难道只能在买入之后苦等了吗？
坎贝尔与基准的对比能得出什么结论？
尽管如此，华尔街还是有许多人质疑基斯•坎贝尔的策略，尤其是那些“保守派”，他们总说趋势跟踪风险太大。针对那些认为期货之类的金融商品“风险太大”的观点，坎贝尔反驳说：“通常的观点是，期货市场极富波动性，因而投资期货风险很大，比股票投资的风险大得多。
而事实是，期货价格的波动一般比普通股票价格的波动小得多。并不是市场波动，而是期货中可利用的杠杆数量造成了高风险。期货交易中涉及的真实风险，取决于使用杠杆比例的大小。”
像坎贝尔这样的趋势跟踪交易者，有一套控制杠杆比例的方法，这也是他们风险管理的一个关键性部分。正是这一策略使得他们日复一日、年复一年地生存下来，进行交易并获取收益。
大多数趋势跟踪交易者获得收益的时间不同于标准•普尔股票指数之类的普通基准，如同约翰•亨利和其他的长期趋势跟踪交易者，坎贝尔的表现与股票市场指数无关。
除了与标准•普尔基准缺乏相关性之外，更值得注意的是，基斯•坎贝尔的绩效在月度、年度、12月、24月、36月、48月和60月的滚动时间窗里都是一致的。
你对坎贝尔公司有更多了解了吗？
实质上也许没有，但是从他们的绩效数据来看，再一次证明了趋势跟踪的有效性。
