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欧洲央行又晃点世界!小心强美元再度来袭

2018-03-02 01:58:44  来源:齐俊杰  本篇文章有2475字,看完大约需要8分钟的时间

欧洲央行又晃点世界!小心强美元再度来袭

时间:2018-03-02 01:58:44  来源:齐俊杰

昨天,欧洲央行召开了重要的政策会议,宣布维持利率在0.25%不变;维持存款机制利率在-0.4%不变,以及维持再融资利率在0%不变。欧洲央行高调宣布将QE延长9个月,只是象征性的,从明年1月份起缩减每月购债规模由600亿欧元降至300亿欧元,持续至明年9月。这个结果跟之前市场预期的,欧洲央行将在2017年10月份退出QE有相当大的落差,所以昨天欧元兑美元暴跌将近1.5%。

维持利率

欧洲央行表示,若前景恶化或融资环境与通胀可持续性调整路径不一致,管委会将在期限和规模方面增加QE;预计关键利率将在较长的时间内维持现有水平,并超过净资产购买计划的时间。这话的意思是,我是不打算退出QE了,可能就这样了。未来的欧洲政策主要看通胀水平和经济的发展情况,不准备跟着美国走了。 

欧洲的经济

欧洲暂时不退出QE的表态,让大家心里感到明显不安,欧洲的经济可能并没有之前表现的那么平稳,所以欧洲才不敢退出QE,那么也就是说,未来欧洲仍有可能出现各种经济问题。

这个事情其实影响相当深渊,本来今年的主题就是欧洲复苏,美国争议,现在好了,随着欧洲人放了全世界金融市场的鸽子,强势了大半年的欧元可能又会转而走弱,而美元现在反弹的趋势已经越来越明显。美元走强会带来一系列的问题。

美元反弹的趋势

首先,货币会重新流向美国,美元指数一直涨,就是对其他国家的灾难,大量资金可能会从欧洲重新流向美国。随着特朗普的减税政策越来越有眉目,这种趋势可能会越来越快。而美元兑欧元走强后,就会非常明显的提升吸引力。接下来人民币可能也会受到影响。不排除重新出现去年下半年的情景,也就是人民币开始贬值,美元大幅升值的情况。这样会让我们的外储重新紧张。

其次,如果货币开始重新外流,资产减少,负债也必然跟随减少,也就意味着我们央行的资产负债表也要开始跟随缩减,2016年上半年,我们没有同步缩减,结果造成了非常严重的资产泡沫膨胀。这次我相信会吸取教训。如果央行开始同步缩表,那么货币政策势必重新回到紧张区间。我们刚刚好转的货币环境可能在明年初再度逆转。

第三,美国已经开始缩表,年底肯定还有一次加息。未来的美联储主席要是鸽派的鲍威尔还好一点,如果要是鹰牌的泰勒和沃什可就麻烦了,要知道耶伦可是个鸽派,鸽派尚且计划了未来2年还有6-7次加息,如果要是鹰派上来,还指不定怎么加息呢!其中泰勒已经明确表示过,美国需要更高的利率。

美联储主席

第四,国内利率跟随美国而提升,即使基准利率不调,市场利率也会提升。到时候市场会缺钱,银行贷款也会更加困难。对于金融的监管也会更严格。对于资产价格会有进一步的抑制作用,股市和债市都不乐观,楼市将更加寒冷。明年对于负债过多的人来说,才是真正的考验。你可能根本拆借不到钱了。

所以综合来看,如果没有欧洲从吸引力的角度制衡美国,那么美国极有可能再度导演去年下半年的美元恐慌飙升的情况。到时候估计很多人又该恐慌的换汇美元了,与其到时候高点接盘,还不如现在就换。起码现在便宜,也更方便一点。到时候可能外汇又将全面管控,换汇会再度草木皆兵。央行的政策会十有八九会追随美国而动,今年年底美国加息后,中美利差就持平了,明年美国再加息,那么必然形成利率倒挂,届时我们的外汇压力会更大,如果到时候特朗普的税改再推出来抢夺制造业资源,那么这压力可就比去年下半年大多了。所以明年起追随美国开始加息应该也是大概率事件,至少要保证中美利差在同一水平线上。欧洲不给力,这就等于把我们重新暴露在了美国面前,猪队友指望不上,我们自己就会很辛苦了。所以高筑墙,广积粮,准备再次过冬。

关键字: 美元指数股市趋势
来源:齐俊杰 编辑:零点财经

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